2015-08-20 海通證券-晨會(huì)紀(jì)要 2015-08-20 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：海通證券 研究員：--

　　[摘要]

　　市場下跌，瞄準(zhǔn)絕對(duì)收益型產(chǎn)品。2015年1-5月市場瘋狂上漲，偏股配臵型基金產(chǎn)品給投資者賺得盆滿缽滿，然而，6月15日-7月8日期間市場的大幅下跌，以及之后的寬幅震蕩，令廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好瞬間下降，以鎖定收益為目的，轉(zhuǎn)向業(yè)績較為穩(wěn)定的絕對(duì)收益型產(chǎn)品。量化對(duì)沖型基金成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　行業(yè)與主題熱點(diǎn)農(nóng)業(yè)：農(nóng)墾改革漸近。媒體報(bào)道農(nóng)墾改革文件正上報(bào)中央討論，預(yù)計(jì)將于近期出臺(tái)，農(nóng)墾系統(tǒng)長期面臨政企關(guān)系不明、社會(huì)職能較重、資產(chǎn)流動(dòng)不足等問題，未來在國改+土改雙重帶動(dòng)下望率先破冰。關(guān)注公司如北大荒、亞盛集團(tuán)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、海南橡膠等。

　　有色金屬：西藏板塊大漲點(diǎn)評(píng)。2015年9月是西藏自治區(qū)建區(qū)50周年大慶，西藏迎來新的政策窗口，預(yù)期將在礦業(yè)、水力發(fā)電、基建、地產(chǎn)等領(lǐng)域加大投資力度，西藏本地企業(yè)將直接受益。隨著技術(shù)革新、基建改善，長期來看將享受新能源汽車帶來的需求紅利。

　　鋼鐵：鋼鐵“十三五”發(fā)展目標(biāo)點(diǎn)評(píng)：定位精確過程漫長機(jī)會(huì)較多。鋼協(xié)最近透露“十三五”鋼鐵行業(yè)發(fā)展目標(biāo)。重組股是未來主流。預(yù)計(jì)未來兩三年鋼鐵不會(huì)看到明顯業(yè)績好轉(zhuǎn)，但我們認(rèn)為如果國家強(qiáng)力推行國企改革和鋼企整合，未來鋼鐵板塊將充滿重組機(jī)會(huì)。

　　汽車：板塊反彈，關(guān)注央企合并、新能源汽車、互聯(lián)網(wǎng)汽車。汽車板塊的彈性來自成長方向，包括：新能源汽車、國企改革、互聯(lián)網(wǎng)汽車、汽車后市場等。

　　整車標(biāo)的仍然首推比亞迪，“管廊+新能車”雙雄（納川股份、滄州明珠），其他細(xì)分龍頭個(gè)股：松芝股份、東源電器、多氟多等；關(guān)注萬向錢潮。

　　通信設(shè)備：國務(wù)院通過大數(shù)據(jù)發(fā)展綱要，大數(shù)據(jù)運(yùn)營價(jià)值凸顯。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過《關(guān)于促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展的行動(dòng)綱要》，凸顯“共享、開放、安全”三個(gè)關(guān)鍵詞。大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)步入快速成長期、產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系不斷成熟，政策支持將加快產(chǎn)業(yè)價(jià)值重心從軟硬件解決方案向大數(shù)據(jù)運(yùn)營的遷移；關(guān)注東方國信、紫光股份、中國聯(lián)通的投資機(jī)會(huì)。