2017-01-17 國海證券-晨會(huì)紀(jì)要 2017-01-17 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：國海證券 研究員：--

　　[摘要]

　　投資要點(diǎn)：

　　行業(yè)評論推薦低估值的兩個(gè)板塊：特高壓和風(fēng)電公司評論中技控股（600634.SH）：擬變更公司名及經(jīng)營范圍，出資12.9億（總投資43億）成立投資平臺(tái)華西能源（002630）：中標(biāo)14億元PPP項(xiàng)目，環(huán)保+石墨烯雙翼促業(yè)績提升麥捷科技（300319）：發(fā)行股份購買資產(chǎn)+股票激勵(lì)--雙軌齊下，靜心等待易華錄（300212）:中標(biāo)河北省重大項(xiàng)目，持續(xù)看好公司發(fā)展最新報(bào)告摘要華潤退出，深鐵接手，股權(quán)紛爭漸顯明朗——萬科A（000002）事件點(diǎn)評國企改革輪動(dòng)，汽車行業(yè)上市公司梳理——汽車專題報(bào)告收入大幅增加，靜待業(yè)績釋放——中國汽研（601965）2016業(yè)績快報(bào)點(diǎn)評利率曲線走陡——宏觀周報(bào)市場下跌是對風(fēng)險(xiǎn)的釋放——策略周報(bào)特高壓：

　　1、2017年將是特高壓密集建設(shè)和投運(yùn)的一年。2014年核準(zhǔn)的“四交五直”，已全部開工，2016年開工兩直一交。目前大部分線路招標(biāo)完成，主流公司在手訂單在30-100億之間。大部分將于2017年交付，此類公司業(yè)績高速增長基本可確認(rèn)。而主流公司2017年估值在15-25倍之間。

　　2、關(guān)于特高壓公司利潤增長的持續(xù)性。2017年2-3條直流特高壓核準(zhǔn)基本可確定，而白鶴灘、烏東德送出需求迫切，華北環(huán)網(wǎng)改造增加需求，預(yù)計(jì)2017年還有多條特高壓招標(biāo)，保障特高壓公司2018年業(yè)績維持增長。特高壓公司長期增長將來源于海外項(xiàng)目的拓展，而從調(diào)研獲得的信息可知，海外電力設(shè)備需求空間大，近年訂單增長快（部分公司在30%以上）。海外將成為特高壓公司長期業(yè)績的支撐。

　　3、綜上，首推交流特高壓龍頭平高電氣（2017年14倍，業(yè)績增速30%以上，大股東增持意愿強(qiáng)，具有國企改革預(yù)期），關(guān)注許繼電氣、中國西電。