“清華系”瘦身持續(xù)推進(jìn)落實，辰安科技(300523.SZ)易主事宜有了實質(zhì)性進(jìn)展。

　　3月15日晚，辰安科技公告，控股股東清控創(chuàng)投公開征集受讓方一事有了結(jié)果，受讓方為中國電信集團(tuán)投資有限公司(簡稱電信投資)，后者為中國電信集團(tuán)全資子公司。

　　去年11月，辰安科技披露清控創(chuàng)投公開征集受讓方，轉(zhuǎn)讓所持公司18.68%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓金額約為17億元。

　　一旦電信投資順利完成上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，清控創(chuàng)投將實現(xiàn)清倉，電信投資或?qū)⒊蔀槌桨部萍伎毓晒蓶|。

　　辰安科技于2016年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，主要從事公共安全應(yīng)急平臺軟件、應(yīng)急平臺裝備產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售及相關(guān)服務(wù)。經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，公司盈利能力較為穩(wěn)定，資產(chǎn)負(fù)債率較低。

　　與多數(shù)A股公司易主原因有所不同，清控創(chuàng)投轉(zhuǎn)讓辰安科技股權(quán)，是在踐行校企改革。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，清華系資產(chǎn)龐大，旗下有紫光系、同方系、啟迪系三大資本及業(yè)務(wù)平臺，擁有同方股份(600100.SH)、誠志股份(000990.SZ)、【紫光股份(000938)、股吧】(000938.SZ)、辰安科技等近10家上市公司。 去年以來，有多家上市公司公告稱面臨易主。

　　截至3月16日，辰安科技總市值約為110億元，較去年初增長約30億元。

　　或為“清華系”首個易主公司

　　辰安科技或?qū)⑹恰扒迦A系”首個易主的A股公司。

　　時隔3個多月，清華大學(xué)旗下的資本運(yùn)作平臺清控創(chuàng)投籌劃的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜有了重大進(jìn)展。2019年11月24日晚，清控創(chuàng)投持股18.68%股權(quán)并為控股股東的辰安科技公告稱，清控創(chuàng)投擬通過公開征集轉(zhuǎn)讓方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司4346萬股股份，占公司總股本的18.68%，轉(zhuǎn)讓價格不低于提示性公告日(2019年11月25日)前30個交易日的每日加權(quán)平均價格算術(shù)平均值及最近一個會計年度公司經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)值兩者中的較高者。公告稱，此次公開征集轉(zhuǎn)讓的實施將可能導(dǎo)致公司控股股東和實控人變更。

　　按照2019年11月25日收盤價38.83元/股估算，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓總金額約為17.4億元。

　　根據(jù)辰安科技股權(quán)結(jié)構(gòu)，截至2019年9月底，清控創(chuàng)投持股18.68%為控股股東，清控創(chuàng)投的控股股東清華控股直接持有辰安科技8.16%股權(quán)，二者合計持有公司26.84%股權(quán)，清華大學(xué)為其實控人。

　　根據(jù)辰安科技披露的易主事項進(jìn)展公告，2020年3月15日，公司收到清控創(chuàng)投書面通知，經(jīng)對意向受讓方提交的材料進(jìn)行綜合評審確定，電信投資為本次公開征集轉(zhuǎn)讓的受讓方。

　　清華大學(xué)資產(chǎn)龐大，旗下有紫光系、同方系、啟迪系三大資本及業(yè)務(wù)平臺，擁有包括同方股份、誠志股份、紫光股份、【啟迪古漢(000590)、股吧】、啟迪環(huán)境等近10家上市公司，被市場稱之為“清華系”。

　　辰安科技的易主事項，是清華大學(xué)率先落實校企改革之舉。實際上，作為全國首批試點(diǎn)高校，清華大學(xué)的校企改革不僅動作大而且非常快，僅從其旗下上市公司密集籌劃易主就可得到印證。

　　長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅在2019年 “清華系”就有誠志股份、啟迪古漢、啟迪環(huán)境、同方股份、辰安科技等5家上市公司籌劃易主。更早的時候，2018年，清華控股曾籌劃向深投控轉(zhuǎn)讓紫光集團(tuán) 36%股權(quán)，還曾計劃分別向高鐵新城和海南聯(lián)合轉(zhuǎn)讓紫光集團(tuán)30%、6%股權(quán)。如果轉(zhuǎn)讓完成，清華控股將失去紫光股份、【紫光國微(002049)、股吧】、紫光學(xué)大等紫光系三家上市公司控股權(quán)。

　　由此可見，從2018年開始，清華大學(xué)籌劃了8家A股公司易主。截至目前，去年8月轉(zhuǎn)讓紫光集團(tuán)股權(quán)事宜已宣告終止，其余公司正在推進(jìn)中，辰安科技無疑是首家易主事件付出水面的公司。

　　控股股東尚待進(jìn)一步明確

　　盡管電信投資接手辰安科技控股股東清控創(chuàng)投所持全部股權(quán)，但辰安科技的控股股東、實控人尚需進(jìn)一步明確。

　　毫無疑問，辰安科技屬于較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。資料顯示，公司是清華大學(xué)公共安全研究院唯一的成果轉(zhuǎn)化單位，于2005年11月21日成立，在2016年7月26日闖關(guān)IPO實現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。目前，公司已經(jīng)成長為國內(nèi)公共安全與應(yīng)急行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　業(yè)績快報顯示，2019年，辰安科技實現(xiàn)營業(yè)收入15.68億元，同比增長51.95% ，凈利潤(歸屬于上市公司股東的凈利潤，下同)約為1.25億元，同比下降8.09%。

　　對于業(yè)績增長，公司解釋稱，新簽訂單與營業(yè)收入保持較高增長。同時，為了厚積薄發(fā)給未來跨越式發(fā)展奠定基礎(chǔ)，公司加大市場、研發(fā)等各項投入，人員數(shù)量有所增加，銷售費(fèi)用、人工成本等較上年同期均有較高增長。此外，受項目實施階段性影響，公司2019年確認(rèn)收入的部分重大項目中硬件部分占比相對較多，消防工程等工程類業(yè)務(wù)收入亦有所增加。這些因素綜合導(dǎo)致凈利潤成長大幅低于營業(yè)收入成長。

　　從以往經(jīng)營業(yè)績看，2015年至2018年，辰安科技的營業(yè)收入分別為4.13億元、5.48億元、6.39億元、10.32億元，對應(yīng)的凈利潤為0.78億元、0.79億元、0.91億元、1.36億元，營業(yè)收入和凈利潤均穩(wěn)步增長。

　　2019年前三季度，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用分別為1.04億元、1.16億元、0.86億元，同比分別增長55.22%、41.46%、100%，均有較大幅度增長，研發(fā)費(fèi)用翻倍增長。

　　優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難免會遭到資本爭搶。從辰安科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，即使電信投資順利受讓清控創(chuàng)投18.68%股權(quán)，成為公司第一大股東，但距離拿下控股股東還有一定距離，因為軒轅集團(tuán)實業(yè)開發(fā)有限責(zé)任公司(簡稱軒轅集團(tuán))是一個有力競爭者。

　　軒轅集團(tuán)直接持有公司12.05%股權(quán)，薛興義直接持有辰安科技0.71%股權(quán)。薛興義是軒轅集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理，同時持有軒轅集團(tuán)25.13%股權(quán)，其余股權(quán)由其哥哥薛興發(fā)持有。上海瑞為鐵道科技有限公司 (簡稱上海瑞為)持有辰安科技6.27%股權(quán)，薛海鵬系上海瑞為執(zhí)行董事，同時持有上海瑞為60%股權(quán)，薛興義與薛海鵬系叔侄關(guān)系。由此可見，薛興義與薛海鵬叔侄合計控制有辰安科技19.03%股權(quán)。

　　當(dāng)然，作為國有特大型通訊企業(yè)子公司，電信投資的實力雄厚，且與辰安科技主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，一旦其成功入主，將對辰安科技的快速發(fā)展是一大利好。從這方面看，電信投資最終成為辰安科技控股股東可能是大概率事件。

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