11月30日，拉卡拉回復(fù)深交所關(guān)注函，未來“個(gè)人碼”轉(zhuǎn)向“商戶碼”的過程中將釋放出一定的增量市場(chǎng)，公司憑借在掃碼支付領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升公司掃碼交易規(guī)模和市場(chǎng)份額具備商業(yè)合理性。

　　　　拉卡拉支付股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”)于二零二壹年十一月二十九日收到貴部《關(guān)于對(duì)拉卡拉支付股份有限公司的關(guān)注函》(創(chuàng)業(yè)板關(guān)注函〔2021〕第491號(hào))(以下簡(jiǎn)稱《關(guān)注函》)，公司已向深圳證券交易所作出回復(fù)，先將有關(guān)情況公告如下：

　　一、2018-2020年，你公司支付業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比重分別為91.92%、88.71%和83.95%，逐年下降。2021年10月13日，中國(guó)人民銀行公布《關(guān)于加強(qiáng)支付受理終端及相關(guān)業(yè)務(wù)管理的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)。

　　(一)請(qǐng)補(bǔ)充說明你公司支付業(yè)務(wù)活躍商戶規(guī)模及結(jié)構(gòu)、收單交易規(guī)模等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)和最近一年市場(chǎng)占有率情況，與同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差異情況和優(yōu)劣勢(shì)。

　　公司回復(fù)：國(guó)內(nèi)具有收單牌照的第三方支付機(jī)構(gòu)主要有銀聯(lián)商務(wù)、拉卡拉、通聯(lián)支付、銀盛支付、?？迫谕?、瑞銀信、國(guó)通星驛、嘉聯(lián)支付、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、開店寶等。公司近幾年的主要業(yè)務(wù)指標(biāo)如下：

　　　　其他未上市的第三方收單機(jī)構(gòu)銀聯(lián)商務(wù)、通聯(lián)支付等沒有公開披露收單規(guī)模數(shù)據(jù)，但在市場(chǎng)中亦占據(jù)一定的份額。

　　公司在經(jīng)營(yíng)管理、品牌影響、用戶規(guī)模、運(yùn)營(yíng)體系、創(chuàng)新發(fā)展能力等方面具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、行業(yè)地位與品牌優(yōu)勢(shì)明顯。公司具備良好的品牌影響力，擁有全品牌卡組織的收單服務(wù)資格，在全國(guó)各省、市以及主要的二級(jí)城市均設(shè)置了分支機(jī)構(gòu)，與全國(guó)各地商業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)、銀行卡組織、商戶拓展服務(wù)機(jī)構(gòu)、大型手機(jī)廠商以及品牌連鎖商戶保持良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

　　2、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和經(jīng)營(yíng)機(jī)制充滿活力，創(chuàng)新與技術(shù)實(shí)力雄厚。公司始終堅(jiān)持技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，公司成立至今，建立了自主混合云融合生態(tài)，創(chuàng)新推出了一系列收單產(chǎn)品以及針對(duì)新零售的“支付+SaaS”產(chǎn)品矩陣。自2016年實(shí)現(xiàn)盈利以來，公司已經(jīng)連續(xù)五年高速持續(xù)增長(zhǎng)，收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)21%，凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%。

　　3、數(shù)字人民幣的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司最早成為首批與中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的兩家支付機(jī)構(gòu)之一，與中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所及其六大運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)完成系統(tǒng)對(duì)接并開啟業(yè)務(wù)合作，全面參與試點(diǎn)城市的數(shù)字人民幣推廣活動(dòng)，已實(shí)現(xiàn)從小微商戶到KA商戶、從零售支付到B2B支付的全產(chǎn)品條線支持?jǐn)?shù)幣受理。

　　公司劣勢(shì)：

　　1、公司服務(wù)商戶結(jié)構(gòu)以中小微商戶為主，中小微商戶經(jīng)營(yíng)體量相對(duì)較小，相比大商戶，小微商戶對(duì)手續(xù)費(fèi)率更加敏感。

　　2、公司服務(wù)的中小微商戶群體數(shù)量龐大，但小微商戶可能存在生命周期偏短的特征，小微商戶本身抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)偏弱。

　　3、相對(duì)于中大型商戶，小微商戶數(shù)量大、分布廣，需要投入更多的市場(chǎng)人員來覆蓋，因此市場(chǎng)拓展及持續(xù)維護(hù)成本相對(duì)較高。

　　(二)請(qǐng)結(jié)合《通知》相關(guān)規(guī)定對(duì)支付市場(chǎng)的影響(包括但不限于業(yè)務(wù)模式、商戶拓展、成本構(gòu)成等)具體分析公司相關(guān)支付業(yè)務(wù)可能受到的影響，你公司認(rèn)為《通知》所列規(guī)定“將極大地提升公司的市場(chǎng)規(guī)模和份額”的依據(jù)及合理性。

　　公司回復(fù)：未來“個(gè)人碼”轉(zhuǎn)向“商戶碼”的過程中將釋放出一定的增量市場(chǎng)，公司憑借在掃碼支付領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升公司掃碼交易規(guī)模和市場(chǎng)份額具備商業(yè)合理性。

　　目前線下掃碼支付市場(chǎng)主要?jiǎng)澐譃槿惗S碼：支付寶、微信等賬戶機(jī)構(gòu)提供的個(gè)人碼(簡(jiǎn)稱“個(gè)人碼”)；支付寶、微信等賬戶機(jī)構(gòu)提供的商戶碼(簡(jiǎn)稱“AT商戶碼”)；商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)、第四方機(jī)構(gòu)提供的聚合支付商戶碼(簡(jiǎn)稱“聚合商戶碼”)。其中，“個(gè)人碼”僅支持借記卡交易，收款環(huán)節(jié)不收費(fèi)，但微信支付在提現(xiàn)環(huán)節(jié)收取0.1%費(fèi)用；“AT商戶碼”支持信用卡、借記卡，通常收取0.6%左右的手續(xù)費(fèi)；“聚合商戶碼”支持信用卡、借記卡，普遍收取0.35%左右的手續(xù)費(fèi)。

　　根據(jù)央行文件，“對(duì)于具有明顯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征的個(gè)人，條碼支付收款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為其提供特約商戶收款條碼，并參照?qǐng)?zhí)行特約商戶有關(guān)管理規(guī)定，不得通過個(gè)人收款條碼為其提供經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)收款服務(wù)”，這意味著“個(gè)人碼”不能為“具有明顯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征的個(gè)人”提供收款服務(wù)，由此，原本通過“個(gè)人碼”為“具有明顯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征的個(gè)人”的市場(chǎng)將會(huì)釋放出來，轉(zhuǎn)為由“AT商戶碼”、“聚合商戶碼”提供服務(wù)，并參照?qǐng)?zhí)行特約商戶有關(guān)管理規(guī)定。

　　“AT商戶碼”、“聚合商戶碼”各有優(yōu)勢(shì)，其中，“AT商戶碼”由支付寶、微信賬戶機(jī)構(gòu)在線提供服務(wù)，收款資金分別劃入支付寶、微信支付的賬戶，不直接進(jìn)入商戶的銀行賬戶，手續(xù)費(fèi)率相對(duì)較高，普遍在0.6%左右?！熬酆仙虘舸a”普遍由服務(wù)機(jī)構(gòu)的地面人員現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)，采取合并清算、一站式對(duì)賬的方式，資金在T+1或D+1日劃入商戶的銀行賬戶，手續(xù)費(fèi)率相對(duì)較低。一旦“個(gè)人碼”啟動(dòng)轉(zhuǎn)換，必定有商戶轉(zhuǎn)而使用“聚合商戶碼”。“聚合商戶碼”交易接入銀聯(lián)或網(wǎng)聯(lián)等清算機(jī)構(gòu)，由清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易轉(zhuǎn)接和資金清算，是符合監(jiān)管規(guī)范的業(yè)務(wù)模式。在央行259號(hào)文出臺(tái)之前，“聚合商戶碼”憑借合規(guī)的業(yè)務(wù)模式、清算對(duì)賬及服務(wù)優(yōu)勢(shì)得到商戶認(rèn)可，占據(jù)一定的市場(chǎng)份額。

　　“具有明顯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征的個(gè)人”的支付市場(chǎng)體量較大。西部證券11月29日發(fā)布的名為《聚合支付和代理商或?qū)⑹芤妗费袌?bào)顯示，“根據(jù)艾瑞及易觀數(shù)據(jù)，掃碼支付市場(chǎng)年規(guī)模約40-50萬億元，其中聚合支付約15萬億元”，聚合支付市場(chǎng)僅占1/3左右?！熬酆仙虘舸a”在手續(xù)費(fèi)、便利性等方面具有優(yōu)勢(shì)，“個(gè)人碼”用戶向“聚合商戶碼”的轉(zhuǎn)化，將相應(yīng)提升各從業(yè)機(jī)構(gòu)支付規(guī)模與掃碼市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)，但轉(zhuǎn)化過程可能需要一定時(shí)間。

　　公司作為聚合支付行業(yè)的龍頭企業(yè)，打造了適應(yīng)條碼支付的SaaS化服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)卡基和碼基交易的雙核處理引擎，并形成了掃碼POS、受理碼、手機(jī)APP、微信小程序以及API接入等完整的掃碼產(chǎn)品體系，相較于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司產(chǎn)品矩陣更加豐富，可以滿足不同商戶各類場(chǎng)景下的掃碼支付受理以及數(shù)字化經(jīng)營(yíng)的需求。公司憑借自身品牌、規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)、技術(shù)產(chǎn)品等方面的優(yōu)勢(shì)，以合作共贏的開放態(tài)度，有效聚集商業(yè)銀行、卡組織、賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴的營(yíng)銷資源，與銀行、賬戶側(cè)機(jī)構(gòu)、第四方機(jī)構(gòu)、SaaS服務(wù)商等廣泛合作，完善小微商戶生態(tài)經(jīng)營(yíng)，為商戶引流和賦能，打透小微商戶掃碼受理市場(chǎng)。今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)掃碼交易金額7300億元，同比增長(zhǎng)39%，但掃碼交易市場(chǎng)占比并不高，仍有較大增長(zhǎng)潛力，因此公司利用自身優(yōu)勢(shì)提升掃碼市場(chǎng)份額和交易規(guī)模具備合理性，但業(yè)務(wù)拓展過程中存在一定不確定性。

　　(三)請(qǐng)結(jié)合行業(yè)政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、商戶拓展情況等，補(bǔ)充說明你公司在《通知》實(shí)施后相關(guān)支付業(yè)務(wù)進(jìn)一步增長(zhǎng)可能面臨的障礙及問題，競(jìng)爭(zhēng)中主要的影響因素，并充分提示業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

　　公司回復(fù)：

　　1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要影響因素

　　(1)營(yíng)銷和服務(wù)能力的覆蓋程度。需要建立健全覆蓋三四線城市及縣域的小微商戶服務(wù)體系，合規(guī)、優(yōu)質(zhì)提供服務(wù)。

　　(2)產(chǎn)品需要不斷優(yōu)化。為商戶提供一站式服務(wù)，確保商戶體驗(yàn)更好、獲得感更強(qiáng)。

　　(3)小微商戶對(duì)手續(xù)費(fèi)率敏感，需要結(jié)合數(shù)字人民幣推廣，充分結(jié)合商業(yè)銀行、清算機(jī)構(gòu)等各方面的資源，為商戶碼商戶提供合適的手續(xù)費(fèi)率。

　　2、可能面臨的障礙及問題

　　(1)國(guó)內(nèi)掃碼聚合支付市場(chǎng)參與者較多，面臨增量市場(chǎng)，公司業(yè)務(wù)拓展獲取市場(chǎng)份額存在不確定性。

　　(2)為小微商戶提供服務(wù)的成本高、收益相對(duì)較低，需要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)手段，提升運(yùn)營(yíng)效率。

　　(3)掃碼支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，存在手續(xù)費(fèi)率繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(4)小微商戶生命周期偏短，存在公司開拓的新商戶不能收回銷售成本的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)：目前國(guó)內(nèi)聚合支付行業(yè)參與者眾多、市場(chǎng)較為分散、競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，面對(duì)個(gè)人碼受限釋放出的增量市場(chǎng)，公司盡管具備一定優(yōu)勢(shì)，但在開拓市場(chǎng)的過程中依然存在不確定性，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇也可能導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)率繼續(xù)下降，小微商戶生命周期偏短、單體貢獻(xiàn)價(jià)值有限，存在投入產(chǎn)出失衡的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(四)請(qǐng)結(jié)合上述問題的回復(fù)，核實(shí)說明你公司對(duì)于互動(dòng)易問題的回復(fù)是否謹(jǐn)慎、客觀，是否存在炒作股價(jià)的情形，是否存在違反信息披露相關(guān)規(guī)定的情形。

　　公司回復(fù)：

　　11月26日，早盤A股與第三方支付相關(guān)股票普遍出現(xiàn)了快速上漲，公司股價(jià)可能受此影響，股價(jià)同步出現(xiàn)較大漲幅。公司不存在炒作股價(jià)的情形，公司后續(xù)注意加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒投資者謹(jǐn)慎決策。

　　二、2019年至2021年三季度，你公司歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)分別為7.93億元、9.01億元和7.45億元，同比增速分別為36.99%、13.53%和5.00%，增速持續(xù)放緩。請(qǐng)結(jié)合你公司相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、所處行業(yè)政策、市場(chǎng)需求及環(huán)境變化、報(bào)告期凈利潤(rùn)下滑的主要影響因素及其持續(xù)性等，補(bǔ)充說明公司業(yè)務(wù)基本面是否發(fā)生重大變化，近期股價(jià)上漲是否與公司基本面相匹配，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司回復(fù)：

　　公司近五年來，公司收入年復(fù)合增長(zhǎng)率21%，凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)30%。2020年公司克服疫情影響，全年收入與歸母凈利潤(rùn)同比分別實(shí)現(xiàn)了13%和15%的增長(zhǎng)。今年前三季度，公司在去年高基數(shù)的情況下，營(yíng)收和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)以上持續(xù)增長(zhǎng)。

　　公司近期股價(jià)表現(xiàn)，僅11月26日受第三方支付板塊整體影響出現(xiàn)了單日較大漲幅。從創(chuàng)業(yè)板、計(jì)算機(jī)行業(yè)以及數(shù)字人民幣概念板塊對(duì)應(yīng)上市公司的公開數(shù)據(jù)來看，公司歸母凈利潤(rùn)規(guī)模在計(jì)算機(jī)行業(yè)排名靠前，今年以來公司營(yíng)收、利潤(rùn)同比增速均處于行業(yè)中位數(shù)以上。

　　公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)指標(biāo)表現(xiàn)良好，業(yè)務(wù)基本面沒有發(fā)生重大變化。公司近期股價(jià)上漲受到行業(yè)利好驅(qū)動(dòng)，與同行業(yè)上市公司上漲趨勢(shì)一致，與公司基本面基本匹配。

　　　　三。請(qǐng)核查你公司控股股東、實(shí)際控制人、持股5%以上股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬近一個(gè)月買賣你公司股票的情況、未來3個(gè)月是否存在減持計(jì)劃，并報(bào)備交易明細(xì)和自查報(bào)告。

　　公司回復(fù)：

　　經(jīng)核實(shí)，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬近一個(gè)月不存在買賣公司股票的情況，未來3個(gè)月也無減持計(jì)劃；公司持股5%以上股東因IPO時(shí)公開承諾，目前所持股份均處于限售階段，未來三個(gè)月不能出售減持。

　　四、你公司認(rèn)為需要說明的其他事項(xiàng)。

　　公司回復(fù)：

　　公司嚴(yán)格按照國(guó)家法律、法規(guī)和《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，認(rèn)真、及時(shí)地履行信息披露義務(wù)。公司董事會(huì)全體成員保證信息披露內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，沒有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。除上述回復(fù)事項(xiàng)外，公司不存在其他需要說明的事項(xiàng)。

　　公開資料顯示，拉卡拉成立于2005年，前身是由有道創(chuàng)投、孫陶然、雷軍共同出資創(chuàng)立的乾坤時(shí)代。2019年4月拉卡拉在深交所掛牌，成為第一家登陸A股的第三方支付公司。

　　財(cái)報(bào)顯示，拉卡拉2021年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.39億元，同比增長(zhǎng)19.88%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.56億元，同比增長(zhǎng)16.41%；其中，第三季度營(yíng)業(yè)收入16.44億元，同比增長(zhǎng)1.82%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.05億元，同比增長(zhǎng)1.85%，扣非凈利潤(rùn)2.5億元，同比減少11.25%。截至今年三季度末，公司總資產(chǎn)為115.31億元，較年初減少3.98%。