因2021年年報收到深交所問詢函，恒泰艾普于5月25日發(fā)布公告，對營業(yè)收入下滑、毛利率及現(xiàn)金流量凈額大幅波動、違約金大幅增長等問題進行回復(fù)。根據(jù)回復(fù)，恒泰艾普主業(yè)板塊子公司受到集團債務(wù)糾紛和部分銀行賬戶被凍結(jié)的不利影響，加之海外業(yè)務(wù)收縮、成本上升，導(dǎo)致營收和毛利率下滑。

　　自2019年起，恒泰艾普的經(jīng)營每況愈下，營收持續(xù)下滑至今，歸母凈利潤已連續(xù)3年為負(fù)，公司控制權(quán)爭奪何時消散目前仍不明了。

　　主業(yè)拖累業(yè)績持續(xù)下滑

　　恒泰艾普2021年年報顯示，報告期公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.21 億元，較上年同期下滑39.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損7.19億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額0.38億元，較上年同期下滑 77.38%。

　　恒泰艾普業(yè)績持續(xù)下滑引發(fā)了市場關(guān)注，深交所5月5日發(fā)出年報問詢函，要求公司說明收入下滑和毛利率大幅波動的原因。5月25日，在延期一次之后，恒泰艾普發(fā)布回復(fù)公告，稱主要系核心精密儀器和高端裝備制造業(yè)務(wù)板塊、G&G業(yè)務(wù)板塊和新業(yè)務(wù)發(fā)展板塊營業(yè)收入下滑所致。

　　恒泰艾普是典型的控股型公司，公司業(yè)務(wù)主要由子公司完成，涉及五大業(yè)務(wù)板塊。其中，核心精密儀器和高端裝備制造是恒泰艾普主業(yè)板塊，主要包括奧華電子、新錦化機和新賽浦三個子公司。2021年度，該板塊營業(yè)收入2.95億元，較上年同期減少2.21億元，同比降低 42.81%，成為上市公司業(yè)績最大拖累。

　　這背后指向的是三家子公司經(jīng)營受挫。由于公司將持有的奧華電子股份進行轉(zhuǎn)讓和司法拍賣，2021年4月起奧華電子及其分子公司不再納入公司合并范圍，疊加奧華電子毛利率下降，直接導(dǎo)致恒泰艾普全年營業(yè)收入減少了1.73億元。新賽浦方面，集團債務(wù)糾紛影響和部分銀行賬戶被凍結(jié)，都對新訂單獲取產(chǎn)生了不利影響，其全年營業(yè)收入僅為3381.96萬元，同比下降達70.27%。也就是說，目前整個板塊增長主要依靠新錦化機一家公司的2.51億元收入。

　　營收表現(xiàn)不佳的同時，核心精密儀器和高端裝備制造業(yè)務(wù)板塊毛利率也出現(xiàn)下滑態(tài)勢，從2020年的38%降至2021年的20.07%。對此，恒泰艾普解釋，2021年有色金屬等主要原材料價格大幅上漲，新錦化機生產(chǎn)成本大幅提高，同時考慮到境外疫情等風(fēng)險因素，減少了毛利率較高的海外訂單。

　　值得一提的是，基于此，恒泰艾普2021年度計提了大額商譽減值準(zhǔn)備，其中新錦化機計提 2.04億元、新賽浦計提9697.75萬元。公司稱，預(yù)計新錦化機短期內(nèi)業(yè)績將受到影響，存在下滑風(fēng)險。

　　事實上，恒泰艾普正持續(xù)應(yīng)對來自行業(yè)環(huán)境和外部壓力的負(fù)面影響。目前其從事的油氣勘探開發(fā)專業(yè)軟件業(yè)務(wù)、工程作業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)、核心精密儀器和高端裝備制造等都與能源特別是石油天然氣整體行業(yè)景氣度息息相關(guān)，但自2014年以來，國際原油價格下跌，石油天然氣企業(yè)大幅縮減投資預(yù)算，相關(guān)產(chǎn)品市場需求下降，加之2020年疫情的爆發(fā)對全球經(jīng)濟造成巨大沖擊，石油行業(yè)發(fā)展放緩，公司訂單執(zhí)行滯后。

　　以上因素都成為恒泰艾普業(yè)績修復(fù)的阻礙。對此，恒泰艾普方面稱，2022 年以來，隨著公司債務(wù)糾紛的逐步化解，銀行賬戶的逐步解封，借助主要股東及合作伙伴的資源優(yōu)勢，公司將陸續(xù)恢復(fù)并擴大市場份額，取得更多的訂單，公司營業(yè)收入下滑不具有持續(xù)性。

　　公司2022年一季報顯示，恒泰艾普資產(chǎn)21.32億元，負(fù)債 19.09億元，資產(chǎn)負(fù)債率89.5%。一季度營業(yè)收入 6461.48 萬元，剔除奧華電子帶來的合并范圍影響后同比降低16.46%。

　　化解債務(wù)危機成當(dāng)務(wù)之急

　　主營業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮只是恒泰艾普要闖過的第一道門檻，另一道則是曠日持久的債務(wù)糾紛。

　　2021年恒泰艾普逾期債務(wù)導(dǎo)致2021年營業(yè)外支出中罰息、違約金大幅增長。恒泰艾普在回復(fù)深交所問詢函時披露，債權(quán)方中關(guān)村母基金、北京銀行、浙商銀行的債務(wù)分別產(chǎn)生罰息 2961.09萬元、1540.53萬元和1368.58萬元。同時，中關(guān)村母基金和君豐華益的債務(wù)還分別帶來了2000萬元和350萬元的違約金。

　　因為公司債務(wù)逾期，債權(quán)人申請司法凍結(jié)，恒泰艾普及下屬控股子公司部分銀行賬戶及銀行賬號被凍結(jié)。今年4月披露的訴訟進展顯示，銀行賬戶被凍結(jié)原因包括恒泰艾普與重慶市長壽區(qū)經(jīng)開盛世股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)基金份額轉(zhuǎn)讓價款糾紛案、參股公司安徽華東石油裝備有限公司與安徽宿州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司借款糾紛案，以及恒泰艾普與北京銀行的公證債權(quán)文書糾紛案等。

　　對此，恒泰艾普5月25日公告稱，已經(jīng)與多個債權(quán)人達成和解意向、簽訂和解協(xié)議，已經(jīng)將浙商銀行的全部債務(wù)償還完畢，已償還中關(guān)村母基金1.2 億元，重要子公司賬戶因此解封，部分資產(chǎn)得以解除抵押、質(zhì)押。

　　面對債務(wù)危機，恒泰艾普著手謀求股東紓困，其控股股東碩晟科技已同意提供不超過4.2億元人民幣的借款額度，用于解決公司經(jīng)營資金壓力和緩解短期償債壓力。此外，5月17日恒泰艾普董事會會議通過議案，擬向公司實際控制人李麗萍及其控制的碩晟科技、河北碩晟智能科技有限公司發(fā)行股票，預(yù)計募集資金總額不超過人民幣 6.64 億元。

　　恒泰艾普表示，公司為改善經(jīng)營業(yè)績已采取和擬采取一系列具體措施，提出將聚集核心業(yè)務(wù)，保證主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長，進一步提升業(yè)務(wù)的質(zhì)量、效益和利潤。

　　股權(quán)爭奪“激戰(zhàn)”多年

　　然而，對恒泰艾普而言，多年的股權(quán)之爭讓公司“元氣大傷”，拖累了公司治理和經(jīng)營。穩(wěn)定的股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理團隊和發(fā)展戰(zhàn)略成為接下來恒泰艾普克服經(jīng)營波折、釋放盈利能力、抓住能源行業(yè)的機遇的重要前置條件。

　　恒泰艾普的控制權(quán)爭奪可以追溯到2019年。2019年，恒泰艾普原實控人孫庚文將其所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀川中能，銀川中能因此成為恒泰艾普的第一大股東。2020年，碩晟科技開始通過舉牌的方式增持恒泰艾普。2021年12月27日，碩晟科技及其一致行動人李麗萍、王瀟瑟合計持有公司股份比例達到17.40%，公司控股股東由銀川中能變更為碩晟科技。

　　新老股東、原董事會三方對控制權(quán)的爭奪由此“加碼”。自2022年至今，恒泰艾普連收多封關(guān)注函和監(jiān)管函，內(nèi)容涉及信息披露不規(guī)范、董事會會議是否合法有效存爭議、未及時披露股東提請召開臨時股東大會事項、未及時回復(fù)監(jiān)管問詢等，紛紛指向背后的公司控制權(quán)爭奪。銀川中能和碩晟科技作為“內(nèi)斗”主角你來我往，董事會內(nèi)局勢反復(fù)變化。2022年3月4日，恒泰艾普回復(fù)交易所問詢函時，碩晟科技一方與時任董事長孫玉芹一方更是互指對方阻撓上市公司解決債務(wù)問題，孫玉芹等7名董事甚至認(rèn)為回函“將嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者”。

　　不過，雖最終控制權(quán)歸屬仍不可測，但也已顯露“塵埃落定”的跡象。3月11 日，碩晟科技一方的王莉斐當(dāng)選董事長。4月28日，恒泰艾普2021年年報披露，公司在公司治理專項行動自查整改了不當(dāng)限制股東表決權(quán)的問題。5月25日公司2021年度股東大會上，碩晟科技提名的周白亮當(dāng)選為非獨立董事。

　　值得一提的是，目前銀川中能正處于減持階段。恒泰艾普3月3日披露的公告顯示，持股5700萬股的銀川中能計劃在未來3個月內(nèi)合計減持不超過2136.34萬股，占公司總股本3%。截至最新公告日，銀川中能合計持股5700萬股。