創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則簡化了退市程序，廢除了暫停上市和恢復上市。退市標準得到了改進，新增加了市值退市指標，廢除了單一連續(xù)虧損指標，并引入了合并財務指數(shù)“扣非凈利潤為和營業(yè)收入低于1億元”以及退市風險預警和*ST制度已經(jīng)建立，以加強風險預警。

　　本次創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則借鑒了科創(chuàng)板殼公司的退市機制，制定了合理、科學的標準，比原制度更加嚴格，也符合注冊制改革的預期。現(xiàn)在處于新舊規(guī)定更換的階段，對于現(xiàn)在已經(jīng)是被暫時上市的公司和與2019年度報告相關(guān)的指標將遵循舊規(guī)定，這意味著一些涉及相關(guān)情況的公司仍面臨暫停上市和終止上市的情況，而樂視網(wǎng)以及金亞科技也是按照舊的規(guī)定實施退市，現(xiàn)在樂視網(wǎng)已經(jīng)進入了退市整理期，股票連續(xù)跌停，樂視網(wǎng)將退市。

　　從行業(yè)角度來看，創(chuàng)業(yè)板公司的分化已經(jīng)發(fā)生，將來還會進一步分化。這將使退市的決策權(quán)留給投資者用腳投票。接下來我們看一下增加了那些規(guī)則。

　　本次創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則借鑒了科創(chuàng)板殼公司的退市機制，制定了合理、科學的標準，比原制度更加嚴格，也符合注冊制改革的預期?，F(xiàn)在處于新舊規(guī)定更換的階段，對于現(xiàn)在已經(jīng)是被暫時上市的公司和與2019年度報告相關(guān)的指標將遵循舊規(guī)定，這意味著一些涉及相關(guān)情況的公司仍面臨暫停上市和終止上市的情況，而樂視網(wǎng)以及金亞科技也是按照舊的規(guī)定實施退市，現(xiàn)在樂視網(wǎng)已經(jīng)進入了退市整理期，股票連續(xù)跌停，樂視網(wǎng)將退市。從行業(yè)角度來看，創(chuàng)業(yè)板公司的分化已經(jīng)發(fā)生，將來還會進一步分化。這將使退市的決策權(quán)留給投資者用腳投票。接下來我們看一下增加了那些規(guī)則。

　　新規(guī)則更嚴格從交易、財務、監(jiān)管和重大違規(guī)四個方面對退市進行了強制性監(jiān)管，完善了退市機制。

　　1、在其中交易指標方面，新增加了“連續(xù)20個交易日低于5億元”的指標，適當調(diào)整了成交成交量和股東數(shù)量的退市指標，充分發(fā)揮了退市的市場化功能。

　　2、市值退市機制最初是在科創(chuàng)板推出的，當時市值的上市公司以不到3億元人民幣的價格連續(xù)20個交易日則是強制退市，市值和退市的門檻低于科創(chuàng)板，因為3億市值人比5億市值人更難到達。目前到達市值和退市并不容易，但將來肯定會有。

　　3、在財務指標方面，凈利潤連續(xù)虧損指標改為“扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤較低為負，營業(yè)收入低于1億元”的綜合指標。審計意見索引被納入并全面應用。退市的觸發(fā)期統(tǒng)一為兩年，及時淘汰既無盈利又無收益的空殼公司，實現(xiàn)準確快速清算。

　　在舊的退市法規(guī)中，“連續(xù)四年必須賠錢”幾乎是不存在的。《新規(guī)則》的廢除符合人們的預期，因為這樣的退市標準不再能滿足注冊制高效退市的要求。

　　4、在標準化指標方面，新增加了“信息披露存在重大缺陷或標準化操作不及時整改”的指標，強化公司合規(guī)披露和標準化操作意識。

　　交易類退市不再設(shè)置退市整理期；未及時披露定期報告或改正財務會計報告的退市觸發(fā)期限統(tǒng)一調(diào)整為四個月；重大違法強制退市的停牌時點由“知悉送達行政處罰事先告知書或者司法裁判”后移至“收到行政處罰決定書或者司法裁判生效”，給予投資者更充分的交易機會。

　　創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則新規(guī)則目前正處于征求意見階段。截止日期是5月11日。深交所對新的舊統(tǒng)治做了相應的安排。

　　根據(jù)安排，新規(guī)則關(guān)于其他風險預警的規(guī)定將在新規(guī)則發(fā)布后3個月實施。新規(guī)則規(guī)定的退市金融風險預警情況從2020年作為第一個會計年度開始。

　　目前還有很多的創(chuàng)業(yè)板公司按照舊規(guī)則有暫停收上市的風險，神霧環(huán)保和暴風集團都存在2019年負凈資產(chǎn)的風險，不能在法定期限內(nèi)披露2019年度報告。天翔環(huán)境2019年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)有可能為負，有可能因連續(xù)兩年發(fā)布非標準意見而暫時成為停上市，有可能因重組失敗導致破產(chǎn)而觸發(fā)終止上市。由于過去三年的連續(xù)虧損，盛運環(huán)?？赡軙簳r被停上市停賽。此外，如果公司被宣布破產(chǎn)，股票將面臨被終止上市出售的風險。之前關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的學習有創(chuàng)業(yè)板暴跌原因。