【開元股份(300338)、股吧】（300338）近日再度修正2019年度業(yè)績，由原來的預(yù)虧3.5億元-3.55億元下修為預(yù)虧6.23億元-6.28億元。然而，對于公司虧損加劇的理由，有投資者提出了質(zhì)疑。

　　商譽(yù)計(jì)提拖垮業(yè)績

　　1月23日，開元股份披露《2019年度業(yè)績預(yù)告》，預(yù)計(jì)凈利虧損3.5億元至3.55億元，上年同期盈利9879.56萬元。對于業(yè)績虧損原因，公司表示，鑒于公司職業(yè)教育概念管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用大幅增加造成利潤出現(xiàn)較大幅度下滑，公司判斷原收購的職業(yè)教育概念部分資產(chǎn)組存在大額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的跡象，預(yù)計(jì)減值準(zhǔn)備金額為3.3億元左右。

　　2月28日，公司披露《2019年度業(yè)績預(yù)告修正公告及業(yè)績快報(bào)》，預(yù)計(jì)凈利虧損6.26億元， 較上年同期下降734.51％。公司表示，鑒于公司2019年職業(yè)教育概念管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用大幅增加，同時2020年1月全國突然爆發(fā)新冠肺炎疫情，公司所處的職業(yè)教育行業(yè)受到了較大的影響，公司判斷原收購的職業(yè)教育概念部分資產(chǎn)組存在大額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的跡象，預(yù)測整體商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備的金額在6億元左右。此外，報(bào)告期內(nèi)公司制造業(yè)資產(chǎn)及業(yè)務(wù)剝離，公司委托開元儀器截至2018年12月31日的制造業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款進(jìn)行包干收回，因此金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的損失約為5904.03萬元。

　　業(yè)績承諾期剛過就“變臉”

　　開元股份此前主要從事煤質(zhì)檢測儀器設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。為了提振業(yè)績，2016年起，上市公司分別以12億元收購了恒企教育100％股權(quán)，以1.82億元并購中大英才70％股權(quán)。其中，恒企教育以線下教育為主，主要產(chǎn)品包括財(cái)經(jīng)類技能、財(cái)經(jīng)類考證培訓(xùn)、IT及設(shè)計(jì)培訓(xùn)等；中大英才在線教育為主， 此外還有圖書銷售、學(xué)習(xí)卡銷售、學(xué)歷輔導(dǎo)、軟件開發(fā)等業(yè)務(wù)。

　　彼時，交易對手承諾恒企教育2016年、2017年和2018年三個會計(jì)年度凈利總和不低于3.19億元；中大英才2016年、2017年和2018年三個會計(jì)年度所產(chǎn)生的扣非凈利潤累計(jì)不低6500萬元。

　　2019年，公司公告稱，經(jīng)審計(jì)，恒企教育三年實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利3.15億元，業(yè)績承諾完成率為98.7％；中大英才三年凈利6616.08萬元，完成業(yè)績承諾盈利目標(biāo)的101.79％，開元股份擬以現(xiàn)金方式收購中大英才剩余30％股權(quán)。

　　此次并購的兩項(xiàng)標(biāo)的也給公司帶來了巨額商譽(yù)。根據(jù)公司財(cái)報(bào)，截至2018年12月31日，公司在并購過程中形成的商譽(yù)的剩余賬面凈值13.92億元，根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，商譽(yù)不作攤銷處理，但需在未來每年年度終了進(jìn)行減值測試。然而，三年業(yè)績承諾期剛剛過去，收購的標(biāo)的盈利能力就出現(xiàn)了“變臉”，甚至需要計(jì)提6億元的商譽(yù)減值。而更令人不解的是，公司對于減值的理由中“2020年1月全國突然爆發(fā)新冠肺炎疫情，公司所處的職業(yè)教育行業(yè)受到了較大的影響，公司判斷原收購的職業(yè)教育概念部分資產(chǎn)組存在大額計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的跡象”。

　　商譽(yù)計(jì)提遭質(zhì)疑

　　對于開元股份的做法，有投資者表示不解：“為什么2020年疫情的影響可以納入2019年的財(cái)報(bào)一起商譽(yù)計(jì)提？”

　　“用疫情做減值理由實(shí)在是拙劣。”對于公司的做法，某市場人士分析稱，“本次疫情確實(shí)對在線教育方面影響很大，雖然看起來很熱鬧處在風(fēng)口，但由于都是免費(fèi)提供，因此沒有了營收。疫情對2020年的業(yè)績確實(shí)會有影響，但是影響到2019的業(yè)績實(shí)在是沒有邏輯?！?/p>

　　此外，該市場人士表示，按照規(guī)定，2018年的財(cái)報(bào)便要進(jìn)行減值壓力測試，而公司2018年度財(cái)報(bào)中并未做測試。按照正常的邏輯，收購公司后，如果存在業(yè)績下滑、商譽(yù)減值的風(fēng)險，那必須在業(yè)績承諾期內(nèi)及時處理，要求承諾方賠償?，F(xiàn)在過了業(yè)績承諾期立刻開始減值，有了損失也無法向承諾方追討，損失的是現(xiàn)有投資者的利益。那么，當(dāng)初的并購是否有貓膩，前三年的財(cái)報(bào)是否真實(shí)？是否有利益輸送？

　　上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受大眾證券報(bào)記者采訪時表示：“業(yè)績承諾期屆滿后，標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績立即‘變臉’，這會讓投資者對此前‘業(yè)績達(dá)標(biāo)’的真實(shí)性產(chǎn)生合理懷疑。此外，2020年疫情影響的是2020年的業(yè)績。” 記者 朱蓉