記者 鄔夢雯

　　在9月23日線上舉行的2021中國農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會飼料養(yǎng)殖論壇上，接受期貨日報記者采訪的多位與會人士認(rèn)為，當(dāng)前飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)周期屬性強化，養(yǎng)殖端的大幅盈利與虧損，使企業(yè)存續(xù)難度逐步增加，企業(yè)抵御風(fēng)險的能力將成為未來飼料養(yǎng)殖行業(yè)的核心競爭力。與此同時，隨著大商所生豬期貨的上市和平穩(wěn)運行，豆粕、玉米、雞蛋、生豬期貨已經(jīng)構(gòu)成了一套相對完整的飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，飼料養(yǎng)殖企業(yè)積極利用好期貨及衍生工具，有助于企業(yè)長遠(yuǎn)穩(wěn)健運營。

　　相關(guān)人士介紹，隨著國內(nèi)飼料養(yǎng)殖行業(yè)逐步進入成熟階段，需求增量空間逐步縮窄，行業(yè)周期性波動的屬性趨于增強。同時，原料端不僅受國際供需關(guān)系的影響，近年來變幻莫測的宏觀形勢也使得采購的風(fēng)險越來越難以掌控。因此，養(yǎng)殖端的大幅盈利與虧損，使企業(yè)存續(xù)難度逐步增加。

　　東方希望集團有限公司采購總監(jiān)金玉璽認(rèn)為，“十四五”期間，食品、養(yǎng)殖、飼料進入齊頭并進的時代。從飼料企業(yè)發(fā)展模式來講，龍頭企業(yè)從食品屠宰入手推動養(yǎng)殖業(yè)，帶動飼料業(yè)發(fā)展，從而進入到種養(yǎng)到餐桌全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。飼料業(yè)進入結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，飼料總量增長進入低速期或飽和期，按全價料口徑計算，將維持在4.4億—4.6億噸，相較于2020—2021年總量回落。同時，飼料產(chǎn)能更加集中，“十四五”期間飼料集團市場占有率在“十三五”基礎(chǔ)上進一步提高，飼料企業(yè)數(shù)量繼續(xù)減少，單產(chǎn)規(guī)模和集約化程度會更高。

　　“隨著國內(nèi)養(yǎng)殖技術(shù)的逐步提升，中國養(yǎng)殖業(yè)開始逐步由勞動力密集型向資本密集型過渡，資本的逐步集中以及抗風(fēng)險的需求，使飼料與養(yǎng)殖行業(yè)開始主動向上下游拓展，行業(yè)縱向一體化整合程度加深?！便y河期貨副總經(jīng)理張玉川告訴記者，近年來，國內(nèi)肉類消費開始逐步進入瓶頸期，周期性波動的格局使養(yǎng)殖利潤的波動異常放大，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部優(yōu)勝劣汰逐步增強，尤其在非洲豬瘟的影響下，產(chǎn)業(yè)集中度得以提升，未來產(chǎn)業(yè)上中下游的橫向縱向博弈將會繼續(xù)加重。

　　“養(yǎng)殖成本重心在于飼料，飼料成本重心在大宗原料?！睆堄翊ń榻B，以生豬養(yǎng)殖為例，無論規(guī)模企業(yè)自繁自養(yǎng)或普通散養(yǎng)戶外購仔豬，飼料成本基本都占據(jù)到50%—60%的水平，而飼料生產(chǎn)成本中，豆粕、玉米基本要占到70%—80%，事實上，其他蛋白原料和能量原料也與豆粕、玉米的價格變動密切相關(guān)。以此推算，此類原料的成本要占到生豬全程養(yǎng)殖成本的50%以上，因而，鎖定豆粕、玉米價格對于鎖定整體的采購成本具有重要意義。

　　與會人士也紛紛表示，隨著大商所生豬期貨的上市，豆粕、玉米、雞蛋、生豬期貨已經(jīng)構(gòu)成了一套相對完整的飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，為飼料養(yǎng)殖企業(yè)利用好期貨衍生工具奠定了較好的基礎(chǔ)。

　　“豆粕、玉米期貨上市時間較長，產(chǎn)業(yè)參與度高，豆粕期貨成交量從2015年以來已經(jīng)穩(wěn)居全球農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)成交量第一位，法人客戶日均持倉占比超過60%，期現(xiàn)聯(lián)動性表現(xiàn)良好?！睆堄翊ㄕJ(rèn)為，而生豬期貨自今年1月上市以來，成交持倉也穩(wěn)步上升，產(chǎn)業(yè)參與積極性逐步提高，首個合約在價格發(fā)現(xiàn)以及期現(xiàn)價差回歸上同樣表現(xiàn)十分良好。

　　“期現(xiàn)之間良好的聯(lián)動及最終的高效回歸是期貨及衍生工具對沖產(chǎn)業(yè)風(fēng)險的重要基礎(chǔ)?！彼f。