進(jìn)入2017年后，豆油市場(chǎng)進(jìn)入下滑通道，截至5月1日，國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油均價(jià)為5830元/噸，較上周同期均價(jià)5890元/噸下跌60元/噸，跌幅1.07%，環(huán)比上月同期均價(jià)6205元/噸，下跌5.92%，同比去年同期均價(jià)6352元/噸，下跌8.26%。

　　2017年豆油跌跌不休，究竟是誰(shuí)牽絆著豆油價(jià)格?

　　進(jìn)口大豆是我國(guó)進(jìn)口量最大的農(nóng)產(chǎn)品，近五年的進(jìn)口依賴(lài)度高達(dá)85%以上，以2016年數(shù)據(jù)為例，我國(guó)進(jìn)口大豆總量為8323萬(wàn)噸，并且2017年中國(guó)仍將成為全球最為重要的、增幅最快的大豆采購(gòu)國(guó)。

　　由于對(duì)進(jìn)口大豆過(guò)高的依賴(lài)性，芝加哥大豆期貨的走勢(shì)成為國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的指南針，并形成了外盤(pán)指引內(nèi)盤(pán)，內(nèi)盤(pán)指引現(xiàn)貨的規(guī)律格局。截至4月28日，CBOT大豆價(jià)格956.25美分/蒲式耳，環(huán)比上月同期下跌1.62%，較年初下跌3.9%，CBOT大豆價(jià)格持續(xù)下跌，拖累豆油市場(chǎng)，因此豆油價(jià)格承壓下行。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的播種意向及4月供需報(bào)告顯示，今年美國(guó)大豆播種面積將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，美國(guó)2016/17年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為43.07億蒲式耳，這一產(chǎn)量可能達(dá)到上年的創(chuàng)紀(jì)錄水平，此外，巴西和阿根廷大豆總產(chǎn)量有望達(dá)到1.66億噸，比上年增加1300萬(wàn)噸。美豆及南美大豆產(chǎn)量龐大，且預(yù)估仍在不斷上調(diào)，全球大豆庫(kù)存可能進(jìn)一步膨脹，從而加劇了豆油不斷下跌的壓力。

　　中國(guó)海關(guān)總署近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年3月份中國(guó)進(jìn)口大豆633萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史同期最高水平，因?yàn)榇饲耙弧蓚€(gè)月中國(guó)廠商批量訂購(gòu)的進(jìn)口大豆船貨延期到港，當(dāng)月進(jìn)口量較去年同期增幅為3.8%，較前一個(gè)月環(huán)比提升14.3%，今年1季度中國(guó)進(jìn)口大豆1,952萬(wàn)噸，同比增加20%。

　　目前相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)顯示，未來(lái)數(shù)月我國(guó)進(jìn)口大豆數(shù)量或仍將天量到港，單月進(jìn)口量最高可能達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的800萬(wàn)噸以上，而這也意味著今年4月份之后國(guó)內(nèi)大豆及其制成品供應(yīng)壓力有增無(wú)減，無(wú)疑也將繼續(xù)限制包括豆油在內(nèi)的植物油價(jià)格反彈高度。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站發(fā)布消息稱(chēng)，2017年3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲0.9%，其中食品價(jià)格下降4.4%……消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，今年一季度我國(guó)CPI比去年同期僅上漲1.4%。

　　顯然進(jìn)入4月份以來(lái)，盡管全國(guó)食用油消費(fèi)季節(jié)性向好，但是由于近月創(chuàng)紀(jì)錄壓港的進(jìn)口大豆、進(jìn)口油菜籽以及各地油籽壓榨企業(yè)開(kāi)工率的明顯提升，包括進(jìn)口植物油到港量同比呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)傳聞我國(guó)政府將于近期重啟臨儲(chǔ)大豆的拍賣(mài)“泄庫(kù)”，都令終端環(huán)節(jié)、中間市場(chǎng)的油脂備貨需求相對(duì)放緩，不利于國(guó)內(nèi)相關(guān)期現(xiàn)貨行情的超跌反彈。

　　據(jù)路透社調(diào)查顯示，今年中國(guó)大豆播種面積將提高到760萬(wàn)公頃，這要比美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的2016/17年度面積720萬(wàn)公頃高出5.6%，且2017/18年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將會(huì)提高到1350萬(wàn)噸，比2016/17年度的1310萬(wàn)噸提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，此外中國(guó)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，今年中國(guó)大豆播種面積將會(huì)比上年增加8.1%。國(guó)內(nèi)大豆產(chǎn)量不斷上調(diào)，在一定程度上沖擊進(jìn)口大豆，擠占進(jìn)口大豆在中國(guó)的市場(chǎng)份額，為豆油價(jià)格下跌再添利空因素。

　　第一季度價(jià)格受困于消費(fèi)低迷的影響，隨著夏季的到來(lái)，國(guó)內(nèi)油脂消費(fèi)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，第二季度市場(chǎng)需求或更加疲軟，國(guó)內(nèi)廠家走貨情況改善可能性十分低下。當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存近117萬(wàn)噸，數(shù)量已然處于近三年(2015-2017年)中的較高位狀態(tài)，此外南美與美國(guó)大豆豐產(chǎn)預(yù)期全球大豆產(chǎn)量前景光明，豆類(lèi)期貨或反彈乏力，高庫(kù)存、高供應(yīng)加低需求，市場(chǎng)看空心態(tài)愈加強(qiáng)烈，因此筆者預(yù)計(jì)第二季度豆油價(jià)格將偏弱運(yùn)行，或遇節(jié)日期間價(jià)格存在小幅反彈的可能。

　　作者：XXX；來(lái)源：糧油市場(chǎng)報(bào)；農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載本文僅為傳播更多信息為目的，并不表示本網(wǎng)認(rèn)可文中作者觀點(diǎn)。若轉(zhuǎn)載文章作者有認(rèn)為本網(wǎng)有不妥之處，請(qǐng)致電本網(wǎng)010-51289506聯(lián)系，本網(wǎng)將立即與您磋商并解決相關(guān)事宜。