今年4月份以來，美盤CBOT大豆期貨邁入技術(shù)面的反彈通道運行，全球豐產(chǎn)預期等利空題材出盡的同時，南美的巴西、阿根廷農(nóng)民持續(xù)惜售陳季大豆庫存，間接提振多頭逢低吸納的建倉意愿、空頭主力也選擇逢高獲利了結(jié)。匯易網(wǎng)注意到，近日中國海關(guān)總署發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年4月份中國進口大豆802萬噸，較前一個月的632萬噸增加170萬噸，環(huán)比增幅達到26.89%，同比去年707萬噸增加95萬噸(+13.43%);今年頭4個月進口大豆總量達到創(chuàng)紀錄的2,754萬噸，同比大增420萬噸(+7.99%)。與此同時，之前坊間傳聞我國政府將重啟臨儲大豆的“泄庫”拍賣，而本周個別地區(qū)省級儲備大豆的首次競拍火爆成交，或預示著近期我國油脂市場弱反彈大格局或?qū)⒀永m(xù)，之前建議的波段入市策略仍有效。

　　政府儲備大豆今年首拍“零結(jié)轉(zhuǎn)”，引發(fā)油脂市場持續(xù)關(guān)注供應面壓力

　　之前，匯易網(wǎng)綜合消息：2011年產(chǎn)的中國臨儲大豆已開始輪庫銷售，據(jù)悉中儲糧銷售價為3500元/噸，保證金10%，提貨截止日期為2017年6月20日;另有消息稱，2018年之前，計劃輪出約400萬噸臨儲大豆，入庫時間2011-2012年;已經(jīng)有第一批約10萬噸定向給油廠加工，其余為食品用。本周初，JCI市場了解：黑龍江2014年產(chǎn)7821噸省儲大豆拍賣成交率100%，數(shù)量為7,821噸，成交均價3,940.39元/噸。根據(jù)中央政府“十三五”規(guī)劃要求，去庫存是供給側(cè)改革的首要任務(wù)……顯然，2017年臨儲油、籽泄庫影響將長期化。

　　值得注意的是，我國臨儲菜油經(jīng)過2015 -2017年的超長周期批量投放之后，儲備庫容中的廢棄油、陳化油已經(jīng)處理殆盡……今年以來，部分地區(qū)參與競拍臨儲菜油的企業(yè)接到通知，鑒于庫存品質(zhì)已經(jīng)超過正常儲存年限，請各方企業(yè)進行精煉加工，使各項食品衛(wèi)生指標達標之后再投放市場。顯然，我國政府即將重新拍賣臨儲大豆之后，國儲菜油、國儲豆油會否重啟“泄庫之旅”，將在很大程度上影響國內(nèi)油脂市場反彈高度。

　　“雙詭”市場背景下多空角力升溫，今夏美豆合約將迎來變盤“窗口期”

　　本周一盤中，芝加哥商品交易所(CBOT)大豆主力1707合約位于960-970美分/蒲式耳，上周五盤中升至近一個月新高——983美分;技術(shù)面而言，美豆主力合約日K圖的第一道支撐位于近期低點941.2美分(4月11日)，第二道重要心理關(guān)口位于900美分，近兩年年最低點位于859.4美分。此外，美盤豆油1709合約月圖形態(tài)仍然呈現(xiàn)弱態(tài)，上行阻力位與40均線33.59美分/磅重疊，本周一盤中該主力合約圍繞33美分/磅振蕩，前低在31.12美分(4月11日)。而美國商業(yè)原油庫存超預期，加之歐佩克成員國否認擴大減產(chǎn)規(guī)模，包括美國總統(tǒng)特朗普“百日演講”引發(fā)美元趨勢性的升值預期，共同打壓國際原油期貨價格跌至年內(nèi)新低——43.76美元/桶，較年內(nèi)最高點(57.95美元)累計跌幅25%，帶來間接壓力。

　　綜上所述，匯易網(wǎng)資訊認為，盡管近期美盤CBOT大豆包括制成品合約超跌反彈，但是投機基金在相關(guān)期貨期權(quán)上的凈頭寸仍為“天量”空單，大盤反彈空間受限于新作年度全球豐產(chǎn)、南美陳豆庫存“堰塞湖”，包括我國政府重啟臨儲大豆“泄庫”(未來可能繼續(xù)加快臨儲植物油的去庫存化)。有鑒于此，JCI維持之前建議的“逢低補庫、大跌加倉、追高謹慎”波段入市策略，現(xiàn)貨廠商亦可利用穩(wěn)健上市“滿月”連盤豆粕期權(quán)“套保”、“埋單”。

　　作者：XXX；來源：匯易；農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)轉(zhuǎn)載本文僅為傳播更多信息為目的，并不表示本網(wǎng)認可文中作者觀點。若轉(zhuǎn)載文章作者有認為本網(wǎng)有不妥之處，請致電本網(wǎng)010-51289506聯(lián)系，本網(wǎng)將立即與您磋商并解決相關(guān)事宜。