FX168訊 金融市場周四(7月9日)發(fā)生翻天覆地的變化，A股和H股雙雙暴漲，一掃近期的陰霾；大宗商品也在原油和黃金的帶領(lǐng)之下集體反彈。歐市盤中，美元指數(shù)放緩上漲步伐，匯價窄幅震蕩于96.50附近；歐元/美元暫時穩(wěn)住陣腳，匯價小幅回落至1.1050附近。從最新的調(diào)查來看，希臘退歐的風(fēng)險首次升至50%以上，各大投行仍看空歐元至平價。

　　德國竟然已經(jīng)默許希臘退歐 歐元堅(jiān)挺然投行仍一致看空

　　本周初的歐盟峰會上，歐盟已經(jīng)對希臘發(fā)出“最后通牒”，要求希臘在本周和債權(quán)人達(dá)成新的援助協(xié)議，否則將啟動退歐預(yù)案。但從當(dāng)前的形勢來看，希臘退歐的風(fēng)險仍不容忽視。

　　自本周一開始，希臘政府延長了資本管制，之后，希臘總理齊普拉斯(Alexis Tsipras)需要在歐洲當(dāng)?shù)貢r間周四(7月9)午夜之前向其歐洲同事們提交一份新的改革計劃，其中可能包括一些該國此前一直不愿接受的支出削減措施，以換取新的經(jīng)濟(jì)援助協(xié)議。

　　據(jù)悉，如果清單內(nèi)容獲國際債權(quán)人批準(zhǔn)，歐元區(qū)財長將在7月11日舉行會議，就歐元集團(tuán)與希臘展開救助談判正式提出建議。12日，歐盟28國領(lǐng)導(dǎo)人將在特別峰會上討論希臘的命運(yùn)。

　　之前，包括德國總理默克爾、西班牙財長金多斯和奧地利財長謝林在內(nèi)的眾多歐元區(qū)國家領(lǐng)導(dǎo)人和高官都曾警告稱，這將是希臘最后的機(jī)會。

　　據(jù)消息人士指出，默克爾已經(jīng)表態(tài)，如果希臘的提案難以令人滿意，將愿意讓希臘退出歐元區(qū)。

　　當(dāng)前，希臘需得到資金救助避免破產(chǎn)及被迫退出歐元區(qū)的命運(yùn)。自2010年，希臘發(fā)生債務(wù)危機(jī)發(fā)生以來，改革已先后獲得兩個救助計劃，價值約2400億歐元。

　　盡管希臘方面正在連夜趕工，以及時提交一份讓債權(quán)人滿意的提案，但外界對于希臘留在歐元區(qū)的前景預(yù)期正在愈發(fā)惡化。

　　根據(jù)最新的外媒調(diào)查顯示，希臘退出歐元區(qū)的概率首次超過50%。該份匯集了57名分析師調(diào)查的結(jié)果顯示，希臘脫離歐元區(qū)的機(jī)率中值為55%，這也是調(diào)查發(fā)起以來數(shù)值首次超過50%。

　　瑞士信貸銀行資深分析師Christel Aranda-Hassel表示，“由于信任蕩然無存，一切已經(jīng)覆水難收。對于這場冗長的協(xié)商，我認(rèn)為希臘的表現(xiàn)太過分了?！?/p>

　　市場分析人士指出，7月20日歐洲央行持有的一筆希臘債券到期，或?qū)⒊蔀橐c(diǎn)。本項(xiàng)調(diào)查顯示，希臘對這筆債務(wù)違約的機(jī)率是60%。一旦希臘無法償還該筆貸款，歐洲央行或?qū)⑶袛鄬τ谠搰y行業(yè)的援助，從而讓希臘退歐風(fēng)險急劇上升。

　　Hassel指出，“當(dāng)希臘無法償付歐洲央行債券款項(xiàng)的時候，嚴(yán)格來講就是違約了。而那意味著結(jié)束，因?yàn)闅W洲央行將無法再證明有理由金援希臘銀行業(yè)，”

　　盡管希臘局勢已經(jīng)處于“千鈞一發(fā)之際”，歐元/美元暫時并沒有要大跌的跡象。歐市盤中，歐元/美元小幅回落至1.1050附近，日內(nèi)匯價最低觸及1.1029。日圖上，歐元/美元呈現(xiàn)三角形收斂，在希臘局勢結(jié)局揭曉之前，匯價或?qū)⒀永m(xù)窄幅震蕩格局。

　　(歐元/美元 日圖；來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)) 　　在希臘局勢的壓力之下，歐元走勢堪稱“奇跡”然而各大投行們?nèi)詫W元走勢持悲觀態(tài)度，他們認(rèn)為歐元/美元年底或難逃跌至平價的水平。

　　美銀美林(BofA Merrill)在最新的分析中稱，“貨幣政策背離對歐元的影響會比希臘危機(jī)大。因此，我們?nèi)跃S持看空歐元的觀點(diǎn)。即便美聯(lián)儲的不確定性并不對我們這一觀點(diǎn)構(gòu)成支撐?！?/p>

　　該行表示，“我們?nèi)哉J(rèn)為希臘問題對歐元構(gòu)成利空。我們預(yù)計供應(yīng)量的上升也將令歐債收益率在7月承壓，從而對歐元構(gòu)成打壓，歐元/美元年末目標(biāo)仍看平價水平。”

　　ActionForex外匯分析師指出，從大級別走勢來看，歐元/美元自1.6039長期高點(diǎn)以來的走勢依舊被視為修正整理，同時匯價自1.3993以來的跌勢仍被視為這一形態(tài)的第3輪修正。只有當(dāng)歐元/美元突破1.2042（支撐轉(zhuǎn)阻力位），方能暗示中期趨勢反轉(zhuǎn)，否則對其觀點(diǎn)依舊維持看跌。

　　丹斯克銀行更是指出，無論希臘是否退歐，投資者都可以做空歐元。該行認(rèn)為，如果希臘退歐得以避免，美聯(lián)儲加息的決定勢必更為堅(jiān)定，這將支撐美元匯價，如果希臘退出歐元區(qū)，則歐洲央行可能采取更多后續(xù)行動(包括也可能不包括量化寬松舉措)，這些舉動將打壓歐元。

　　該行預(yù)計，歐元/美元3季度匯價將跌至1.0400，當(dāng)前油價的下行壓力是歐元疲軟的另一潛在驅(qū)動因素。因?yàn)橛蛢r下跌限制了歐元區(qū)通脹在秋季反彈的動力，其他經(jīng)濟(jì)要素命運(yùn)也雷同。這也可能進(jìn)而催生歐洲央行需要采取更多行動來刺激物價上漲的預(yù)期。

　　大宗商品集體上演報復(fù)性反彈 高盛警告“已進(jìn)入惡性循環(huán)”

　　在美聯(lián)儲會議紀(jì)要偏于鴿派和中國股市暴漲的刺激之下，大宗商品日內(nèi)集體上演報復(fù)性反彈。不過，國際知名投行高盛在最新的報告中警告稱，大宗商品已經(jīng)“已進(jìn)入惡性循環(huán)”。

　　近期市場對希臘債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂情緒持續(xù)升溫，美元強(qiáng)勢上揚(yáng)也打壓了大宗商品價格，隔夜更是引發(fā)國際原油和現(xiàn)貨黃金都跌至多日低位。

　　日內(nèi)，現(xiàn)貨黃金率先強(qiáng)勢反彈，金價一度匯市至1166.30，隔夜金價曾下探至1146.77，逼近今年3月17日的低位1142.86?，F(xiàn)貨白銀則最高上探至15.56。(現(xiàn)貨黃金 日圖；來源：FX168財經(jīng)網(wǎng)) 　　從技術(shù)上看，日圖級別中，現(xiàn)貨黃金如我們預(yù)期的那樣在1142區(qū)域附近獲得支撐，短線或?qū)⑾萑胝鹗幷砀窬?。上行方面，金價首先需要確認(rèn)收復(fù)5日均線1163附近，之后再關(guān)注7月6日高位1174.50的阻力。

　　從消息面來看，隔夜的美聯(lián)儲會議紀(jì)要意外偏于鴿派，這也在一定程度上打壓了美元，從而令黃金獲得提振。

　　美聯(lián)儲(Fed)于北京時間周四凌晨發(fā)布的6月會議記錄顯示，美聯(lián)儲官員希望在升息前需要看到更多美國經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)的跡象，而希臘債務(wù)危機(jī)被指是重大憂慮。

　　會議記錄顯示，美聯(lián)儲仍對今年稍晚的升息計劃感到糾結(jié)，因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良莠不齊且海外市場動蕩加劇。會議記錄鞏固了美聯(lián)儲可能不得不至少等到9月才會升息的觀點(diǎn)。

　　此外，中國股市周四暴漲超過6%，因近期監(jiān)管當(dāng)局和政府方面集中出臺了一套救市組合拳。而這也推動澳元/美元也大幅回升，擺脫六年低點(diǎn)0.7372。這也在一定程度上緩解了市場對于中國陷入金融動蕩的擔(dān)憂，大宗商品從中也獲得了提振。

　　展望近期走勢，凱投宏觀(Capital Economics)分析師周三表示，黃金和白銀價格自行推動出現(xiàn)一輪反彈趨勢，近期如有新推動可能繼續(xù)上漲。

　　永豐金融集團(tuán)的分析師指出，盡管目前金價似乎止住了跌勢，但短期內(nèi)仍然難以改的趨勢。黃金市場仍然表現(xiàn)疲軟，一度接近今年的低點(diǎn)。不過此后金價回升，在1160附近穩(wěn)定。

　　DailyFX的分析師認(rèn)為，金價在刷新四個月低位后窄幅整理。若金價繼續(xù)跌破1152.47(76.4%回撤位)，將有可能將跌勢擴(kuò)大至1136.03(100%回撤位)。初步阻力位于1170.86(50%回撤位)，更遠(yuǎn)阻力位于1179.07(38.2%回撤位)。

　　原油方面，美國原油期貨也暫時止住跌勢，美油最高觸及52.69美元/桶，布倫特原油期貨價格也震蕩反彈至57.98美元/桶。

　　不過，高盛(Goldman Sachs)仍對大宗商品持看空立場，該行在最新的分析中指出，大宗商品仍陷入貨幣泛濫和產(chǎn)能過剩周期的“惡性循環(huán)”之中。

　　高盛分析師Jeffrey Currie表示，大宗商品市場正處于“負(fù)反饋循環(huán)”中，更低的原材料價格刺激美元走強(qiáng)，這會使得一些國家的生產(chǎn)成本下滑，其本幣因美元走強(qiáng)而貶值。這些會刺激市場對美國加息和新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)將會減少的預(yù)期。繼而，大宗商品需求將持續(xù)下降，這又會限制價格上行的空間，促使美元進(jìn)一步上漲。

　　他建議賣出大宗商品資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約，特別是國際原油的遠(yuǎn)期合約。

　　校對：冷靜