中州期貨晨會觀點(diǎn)

　　★股指 震蕩整理

　　1、外盤報價：隔夜道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌44.11點(diǎn)，跌幅0.21%，報20837.37點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌18.968點(diǎn)，跌幅0.32%，報5856.816點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌8.02點(diǎn)，跌幅0.34%，報2365.45點(diǎn)。

　　2、市場資訊：投?；饠?shù)據(jù)顯示，上周(3月6日-3月10日)證券保證金凈流出186億元。新增投資者數(shù)51.38萬，前值為50.62萬。

　　3、交易策略：目前市場整體仍是上漲格局，深成指再次創(chuàng)出反彈新高，但上證指數(shù)仍在盤區(qū)之內(nèi)運(yùn)行，加之量能還是未能放出，我們認(rèn)為后市或仍將以時間換取空間，震蕩緩慢攀升為主，仍舊不建議高位追漲。

　　★國債短線操作

　　1、銀行間拆放利率報價：隔夜拆借利率為2.3761%，比上一交易日下跌0.29BP；7天拆借利率為2.652%，比上一交易日上漲0.3BP.

　　2、交易策略：近期增加流動性的因素較多，銀行體系流動性基本穩(wěn)定，國債價格昨日高位盤整。從技術(shù)面看，短期均線向上發(fā)散，期價重心有所上移，上行動能有所增加，由于上方96元整數(shù)關(guān)口壓制較強(qiáng)，短期維持區(qū)間震蕩整理的可能性較大，建議以短線操作為宜。

　　★滬膠 短空持有

　　1、外盤報價：日膠8合約報價262.4日元/千克，比前一交易日下跌1日元/千克。

　　2、現(xiàn)貨市場：上海地區(qū)14年全乳膠16600元/噸；衡水地區(qū)14年國營全乳無稅價格在16000元/噸；云南地區(qū)16年全乳膠報價16900元/噸，SCR5報16500元/噸；廣東越南3L報17200元/噸。美金膠方面，青島保稅區(qū)泰三報2400美元/噸，泰標(biāo)現(xiàn)貨報1980美元/噸。

　　3、交易策略：青島保稅區(qū)橡膠庫存增長較為明顯。同時合成膠價格下調(diào)，對滬膠價格形成一定壓力。從技術(shù)面看，短期均線向下發(fā)散，下行動能較強(qiáng)，后市存在下跌可能，穩(wěn)健投資者前期入場空單暫時持有，關(guān)注上方5日均線的壓制。

　　★黃金 短空持有

　　1、外盤報價：COMEX黃金4月合約報價1198.5美元/盎司，比前一交易日下跌5.1美元/盎司。

　　2、交易策略：因投資者權(quán)衡美國升息預(yù)期和歐洲政治不確定性增強(qiáng)的影響，紐約金在低位維持震蕩整理。從技術(shù)面看，各條均線向下發(fā)散，5日均線對期價形成壓制，下行動能較強(qiáng)，后市存在下跌空間，穩(wěn)健投資者前期入場空單繼續(xù)持有，關(guān)注上方均線壓制。

　　★大豆震蕩偏空

　　外盤報價：美豆主力合約下破1000美分支撐，5月合約最終收于998.2美分，美國農(nóng)業(yè)部周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月9日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為65.6萬噸，符合50-80萬噸的預(yù)估，前一周修正后為94萬噸，初值為92萬噸。

　　2、交易策略：美豆下破1000美分支撐線，技術(shù)破位短期形態(tài)延續(xù)偏弱走勢。國內(nèi)大豆現(xiàn)貨購銷不振，貿(mào)易商大豆庫存偏高，另外市場傳言國家近期有拋儲傳聞，價格3400-3600，基本面整體偏空。

　　★豆粕震蕩偏空

　　1、現(xiàn)貨市場：華東地區(qū)3月份南通嘉吉、來寶或停機(jī)20天，張家港達(dá)孚停機(jī)25天；山東地區(qū)日照凌云海2月底停機(jī)10天，臨沂中陽2月24日至3月9日因大豆延遲到港停機(jī)；東莞中紡3月下旬至4月末將缺豆停機(jī)。

　　2、交易策略：夜盤豆粕1705大幅反彈，日K線陽包陰形態(tài)，企穩(wěn)跡象明顯，不過當(dāng)前國內(nèi)外基本面偏空，上方壓力較大，建議40日均線之下震蕩思路對待。

　　★ 豆油短線偏空

　　1、外盤報價：隔夜CBOT美豆油5月合約收于32.29美分/磅，漲0.19美分/磅。

　　2、市場資訊：根據(jù)經(jīng)紀(jì)公司Allendale Inc。周二發(fā)布的一項種植戶調(diào)查結(jié)果，預(yù)計美國2017年大豆種植面積將擴(kuò)大6.5%，Allendale對美國33個州的農(nóng)戶進(jìn)行了調(diào)查，稱大豆種植面積料增至8,882.5萬英畝，多于2016年的8,343.3萬英畝。

　　3、交易策略：豆油1705合約持續(xù)調(diào)整，期價刷新近期調(diào)整新低，短線難以擺脫震蕩偏弱走勢，剩余空單設(shè)好止盈暫時持有。

　　★棕櫚油 短線偏空

　　1、外盤報價：14日馬來西亞棕櫚油5月合約收于2754令吉/噸，漲34令吉。

　　2、市場資訊：馬來西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞3月1-10日棕櫚油出口量為254,141噸，較2月同期出口的340,947噸下降25.5%。

　　3、交易策略：棕櫚油1705合約震蕩調(diào)整，短期下跌動能不足，穩(wěn)健投資者觀望為宜。

　　★菜籽油 短線偏空

　　1、外盤報價：14日加拿大溫尼伯商品交易所(WCE)油菜籽5月合約收于515.0加元/噸，跌2.9加元/噸。

　　2、市場資訊：加拿大油籽加工商協(xié)會(COPA)發(fā)布的油籽周度壓榨數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年3月8日的一周，加拿大的油菜籽壓榨量為173,363噸，比上周的183,613噸減少5.6%。迄今為止，2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽壓榨總量達(dá)到5,615,622噸，高于2015/16年度同期的4,938,406噸。

　　3、交易策略：菜籽油1705合約震蕩企穩(wěn)，期價上試短期均線，剩余空單突破5日均線離場。

　　★ 白糖短空

　　1、外盤報價：隔夜紐約ICE11號原糖5月合約報收18.12美分/磅，下跌0.12美分/磅。

　　2、市場咨詢：廣西糖網(wǎng)消息，截止14日不完全統(tǒng)計，廣西已有65家糖廠收榨，同比增加18家。已收榨糖廠設(shè)計產(chǎn)能約44.45萬噸/日，同比增加約15.4萬噸/日。目前，廣西的降雨影響了廣西榨季生產(chǎn)以及部分糖廠的收尾工作。

　　3、交易策略：鄭糖1705夜盤小幅上漲，持倉量微減，上方面臨MA60壓力，維持短空的判斷，日內(nèi)上方壓力位6862附近。夜盤19價差高位震蕩，多1801，空1709套利組合設(shè)止盈持有。

　　★ 棉花短空

　　1、外盤報價：隔夜紐約ICE美棉05月合約報收77.17美分/磅，上漲0.33美分/磅。

　　2、市場咨詢：3月14日，中國儲備棉管理總公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3.21萬噸，實際成交2.44萬噸，成交率76.10%，成交平均價格14848元/噸，折3128價格16030元/噸。

　　3、交易策略：昨日拋儲成交均價、成交率走低，現(xiàn)貨面臨較大壓力。鄭棉1705小幅反彈，上方受均線壓制，維持短空的判斷，建議暫時觀望或短線輕倉逢高沽空，短期上方壓力位15519附近。

　　★玉米 弱勢整理

　　1、外盤報價：隔夜CBOT玉米5月合約報收362.2美分/蒲式耳，上漲1.4美分/蒲式耳。

　　2、交易策略：C1709五連陰，且加速下行，春耕前最后一波售糧高峰打壓期價，可繼續(xù)偏空思路參與，下方支撐參照MA60.

　　★雞蛋震蕩偏空

　　1、外盤報價：全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中調(diào)整，均價2.22元/斤，較昨日持平，其中山東地區(qū)均價最高為2.33元/斤，遼寧地區(qū)均價最低2.1元/斤。

　　2、交易策略：巨大期現(xiàn)價差令價格上行艱難，現(xiàn)貨價格低迷，隨著交割的臨近，期價有回歸要求，建議逢反彈沽空思路對待。

　　★L(fēng)LDPE短線反彈

　　1、市場資訊：隔夜5月份WTI原油期貨價格上漲0.09美元/桶，收于49.09美元/桶；5月份布倫特原油期貨價格上漲0.51美元/桶，收于51.43美元/桶。

　　現(xiàn)貨方面，華北線性市場成交9200-9400，華東市場成交9200-9550，中石油華南繼續(xù)調(diào)降線性出廠，其他大區(qū)部分調(diào)降低壓和高壓出廠，早盤成交尚可，下午貿(mào)易商報價上漲后，買盤消失，市場傳聞石化庫存102.5萬，同比偏高。

　　2、交易策略：隔夜原油寬幅震蕩，API庫存數(shù)據(jù)超出預(yù)期下降，加之沙特能源部長發(fā)言提振，油價凌晨將之前下跌失地悉數(shù)收回。技術(shù)面，L1705合約短期有止跌企穩(wěn)跡象。產(chǎn)業(yè)供需仍然偏寬松，后續(xù)仍需關(guān)注關(guān)注原油市場動態(tài)。建議L1705前期空單離場，等待反彈乏力后再進(jìn)，激進(jìn)者可背靠華北煤化工現(xiàn)貨平水價格建多單，止損9000，搏一波反彈，L59正套繼續(xù)持有。

　　★PP短線反彈

　　1、市場資訊：PP華東現(xiàn)貨市場成交8050-8450，期現(xiàn)套利商繼續(xù)出貨為主，下游需求尚未啟動，市場成交不濟(jì)，市場報盤走高，華北成交8000-8150.

　　2、交易策略：隔夜原油寬幅震蕩，短期原油下跌趨勢可能告一段落，接下來市場關(guān)注點(diǎn)在一系列宏觀事件，建議提高風(fēng)險警惕，PP產(chǎn)業(yè)供需仍偏寬松，但短線有反彈需求，建議前空適度離場，等待反彈乏力后再進(jìn)，PP59正套持有。

　　★甲醇短線反彈

　　1、現(xiàn)貨市場：華東港口市場震蕩走高，江蘇港口太倉甲醇部分報價/商談在2850-2860元/噸附近；華北市場成交2560-2580元/噸附近，魯南地區(qū)零售價格2580-2600元/噸附近，陜西內(nèi)蒙地區(qū)北線現(xiàn)匯2300-2320元/噸，南線現(xiàn)匯2300元/噸。

　　2、交易策略：西北企業(yè)出貨一般，維持合同為主。華北下游甲醛、MTBE需求啟動仍需時日，隔夜原油受API庫存帶動大幅反彈，受此影響甲醇夜盤也調(diào)轉(zhuǎn)方向收高。建議MA705以下跌趨勢對待，近期原油價格上漲，防范短線回調(diào)風(fēng)險，前空暫時離場，建議等待反彈乏力后再進(jìn)。

　　★銅 短線參與

　　1、外盤報價：LMES銅3合約報價5835元/噸，較前一交易日漲36元/噸。

　　2、交易策略：因中國需求增強(qiáng)的預(yù)期升溫，提升投資者買興，但在美聯(lián)儲公布利率決定前美元上升，抑制銅價漲幅。隔夜倫銅小幅收漲，MA5上拐并對期價有所支撐，長短期均線趨于粘合，盤面呈高位震蕩格局，短期或震蕩尋勢。滬銅日內(nèi)窄幅震蕩，夜盤低開反彈，期價在均線組合內(nèi)部運(yùn)行，盤面呈高位震蕩格局，建議投資者區(qū)間思路對待，短線參與為主，關(guān)注市場情緒變化。

　　★鋁空單持有

　　1、外盤報價：LMES鋁3合約報價1861元/噸，較前一交易日跌18.5美元/噸。

　　2、交易策略：隔夜倫鋁陰線報收，期價上方受MA20壓制，盤面整體走勢偏弱，呈回調(diào)格局，但下探動作比較猶豫。滬鋁日內(nèi)陰線報收，夜盤小幅反彈，期價在均線組合之下運(yùn)行，下方13600元附近存在支撐，盤面整體呈高位震蕩，建議投資者空單謹(jǐn)慎持有，穩(wěn)健投資者暫時觀望，關(guān)注資金流向及市場情緒變化。

　　★鋅 短線參與

　　1、外盤報價：LMES鋅3合約報價2749.5美元/噸，較前一交易日跌4.5美元/噸。

　　2、交易策略：隔夜倫鋅報收帶長下影小陰線，長短期均線趨于粘合，期價在均線組合內(nèi)部，盤面呈反彈格局，上方存在阻力，預(yù)計倫鋅短期震蕩偏空。滬鋅日內(nèi)窄幅震蕩，夜盤小幅反彈，期價在均線組合內(nèi)部徘徊，盤面呈震蕩格局，建議投資者短線參與為主，關(guān)注市場情緒變化。 ：