04月05日收盤(pán)，瀝青全天強(qiáng)勢(shì)上行，而豆粕低開(kāi)低走。截止收盤(pán)，焦炭漲8.06%，瀝青漲5.79%，橡膠漲3.29%，塑料漲3.05%，硅鐵跌2.91%，雞蛋跌2.02%，IC漲2.63%，IF漲1.76%，IH漲1.2%。

　　瀝青方面：據(jù)華泰期貨消息，二季度需求將呈現(xiàn)逐步回升的態(tài)勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能較為充足，在目前焦化料和燃料油溢價(jià)低位的環(huán)境下，競(jìng)爭(zhēng)品的分流也有限，因此瀝青本身的矛盾并未十分突出。從成本推升的角度來(lái)看，二季度原油價(jià)格企穩(wěn)回升的概率較大(詳見(jiàn)原油季報(bào))，因此原油端的提振將較為明顯。但是另一方面，考慮到當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格較原油價(jià)格而言利潤(rùn)仍較高，雖然期貨價(jià)格較兩個(gè)交割地區(qū)現(xiàn)貨升水已在3月的下跌中抹平，但是若煉廠庫(kù)存繼續(xù)攀升，不排除會(huì)小幅降價(jià)。且目前瀝青期貨較原油期貨升水仍在相對(duì)高位，與現(xiàn)貨利潤(rùn)的相對(duì)高位一致，若終端需求無(wú)法如期啟動(dòng)，導(dǎo)致煉廠憋庫(kù)，二季度油價(jià)的預(yù)期上漲更大程度上將是收窄瀝青利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)，對(duì)于瀝青價(jià)格的提振將有限。因此對(duì)二季度瀝青期價(jià)仍是維持震蕩偏強(qiáng)，操作方面逢低抄底為主，但是需要注意的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要在于需求的啟動(dòng)能否按照預(yù)期，可關(guān)注煉廠庫(kù)存的變動(dòng)作為現(xiàn)貨強(qiáng)弱變動(dòng)的指引性指標(biāo)。

　　豆粕方面：據(jù)糧油市場(chǎng)報(bào)消息，3月份在外盤(pán)期價(jià)大幅下跌帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)油粕期價(jià)齊跌，其中豆油期價(jià)跌幅較大，油粕比繼續(xù)走低。豆粕期現(xiàn)價(jià)格同步走低，基差繼續(xù)走弱，期貨月跌幅為100～130元/噸，月末沿海43%蛋白豆粕現(xiàn)貨價(jià)格集中在2930～3020元/噸，月環(huán)比下跌100～150元/噸。由于進(jìn)口大豆到港量環(huán)比增加，加之油廠開(kāi)機(jī)率高企，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面緩解，油廠出現(xiàn)豆粕脹庫(kù)現(xiàn)象，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)疲軟。由于3月國(guó)內(nèi)油粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)弱于進(jìn)口大豆成本，油廠壓榨收益轉(zhuǎn)差。