全球最大的投資管理公司貝萊德一名基金經(jīng)理人周一表示，原油價(jià)格將U形復(fù)蘇，而非V形復(fù)蘇，但反彈過程卻長于預(yù)期。在未來12個(gè)月至24個(gè)月市場再平衡之前，投資者應(yīng)預(yù)期明年石油市場和與能源相關(guān)的股票將有更多波動。

　　貝萊德全球能源基金的主管Alastair Bishop表示，我們預(yù)期隨著市場再平衡進(jìn)程推開，市場將繼續(xù)波動。原油價(jià)格不可持續(xù)，并且價(jià)格過低，而不能促進(jìn)對該產(chǎn)業(yè)的投資。

　　鑒于石油輸出國組織(OPEC)在12月4日的會議上重申為捍衛(wèi)其市場份額，而在實(shí)際上放棄了產(chǎn)量上限，原油價(jià)格下滑至11年低點(diǎn)。雖然全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德正確地預(yù)測了原油價(jià)格將U形復(fù)蘇，而非V形復(fù)蘇，但反彈過程卻長于預(yù)期。

　　Alastair Bishop還表示，“我們沒有料到OPEC今年會增加如此多的產(chǎn)量，尤其是伊拉克，此前并不預(yù)期伊拉克有能力突破瓶頸，從而能像現(xiàn)在這樣成功地提高產(chǎn)量?！?/p>

　　伊拉克6月份產(chǎn)油量報(bào)日均440萬桶，創(chuàng)下新高，目前在日均430萬桶左右。原油產(chǎn)量自2014年6月以來飆升了40%，當(dāng)時(shí)伊斯蘭國武裝分子開始在伊拉克逐步占據(jù)領(lǐng)土。

　　Bishop還指出伊朗有可能在明年重返市場，是造成市場波動的另一個(gè)原因。預(yù)期在2016年第一季度取消針對伊朗核計(jì)劃的制裁，將給已經(jīng)供應(yīng)過剩的市場增加額外產(chǎn)量。

　　原油價(jià)格暴跌已經(jīng)迫使石油公司推遲或取消成本高昂的投資項(xiàng)目、裁員、出售資產(chǎn)，有時(shí)候甚至削減被認(rèn)為是不得觸碰的股息以保存現(xiàn)金。能源咨詢公司Rystad Energy表表示，今年開支已經(jīng)下降了2500億美元，明年有可能進(jìn)一步下調(diào)700億美元。

　　含107家能源公司在內(nèi)的MSCI全球能源行業(yè)指數(shù)自今年年初以來，已經(jīng)損失了逾四分之一的市值。 MSCI全球指數(shù)在同一時(shí)期已經(jīng)下跌4.3%。

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)的波動將轉(zhuǎn)化成股市波動，”Bishop說?！芭c投資者談話時(shí)，我們會表示需要準(zhǔn)備在一段時(shí)期內(nèi)承受持續(xù)的波動性。”

　　雖然大多數(shù)大型的石油公司已經(jīng)承諾盡管股價(jià)下滑，但將竭盡所能維持股息，但是意大利的Eni SpA今年下調(diào)了其股息。

　　Alastair Bishop補(bǔ)充道，“股市清楚地表明，這些股息有風(fēng)險(xiǎn)，這就是為什么像BP和殼牌這樣的公司的股息率如此之高。預(yù)期明年該行業(yè)將有更多整合。”預(yù)期在經(jīng)歷這個(gè)下行周期期間，將有更多并購。