緬甸錫進(jìn)口受阻繼續(xù)提振滬錫價格，滬錫夜盤繼續(xù)走強(qiáng)，漲2.52%至18.04萬元，再次突破18萬整數(shù)關(guān)口，仍有上漲空間，關(guān)注18.3萬的前高位置的測試。倫錫方面，倫錫小跌0.74%至2.52萬美元，依然穩(wěn)定在2.5萬美元上方，高位震蕩調(diào)整。

　　錫價內(nèi)外盤聯(lián)動分析，通過匯率、增值稅率、關(guān)稅和港雜費(fèi)等的綜合測算，2.5萬的倫錫則對應(yīng)的到岸價格為21.6萬，滬倫比亦跌破7關(guān)口，達(dá)到6.8左右，內(nèi)盤價格依然弱于外盤價格，出口窗口持續(xù)打開，對內(nèi)盤錫價有一定的提振。消息方面，云南瑞麗社交管控，經(jīng)由瑞麗口岸進(jìn)入中國的緬甸錫礦運(yùn)輸受阻；瑞麗口岸每月約有500-800金屬噸錫礦進(jìn)口，因目前口岸已閉關(guān)，錫礦運(yùn)輸亦相應(yīng)暫停。該進(jìn)口量占緬甸進(jìn)口的12-15%的水平，其運(yùn)輸受阻將會導(dǎo)致錫礦供應(yīng)再度趨緊，有利于錫價的上漲。

　　庫存方面，滬錫庫存繼續(xù)回落138噸至7784噸，去庫現(xiàn)象更加明顯；倫錫庫存方面亦維持在低位，這對錫價形成支撐?；久娣矫?，1-2月國內(nèi)因春節(jié)假期，供需矛盾雖有小幅緩解，但依然沒有解決，緬甸礦運(yùn)輸效率慢且礦石品位低，錫礦供應(yīng)依然偏弱；1-2月表觀需求因傳統(tǒng)淡季春節(jié)假期影響有所走弱，特別是產(chǎn)出和進(jìn)口回落均較為明顯，但是整體強(qiáng)勁趨勢沒有發(fā)生改變，隨著旺季的來臨則會再度走強(qiáng)；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的全球有效需求預(yù)期依然強(qiáng)勁，供需矛盾將繼續(xù)提振錫價。宏觀方面，歐洲疫情抬頭使得需求預(yù)期走弱，地緣政治風(fēng)險和貿(mào)易爭端風(fēng)險仍然在升溫打擊情緒，美元美債繼續(xù)上漲亦對有色冶煉加工概念形成利空，宏觀面當(dāng)前依然偏悲觀拖累錫價。

　　當(dāng)前，基本面和外盤表現(xiàn)支撐著內(nèi)盤錫價，宏觀對錫價依然是負(fù)面影響，但是其影響已經(jīng)弱化，緬甸錫礦運(yùn)輸受阻短期繼續(xù)利好錫價。當(dāng)前關(guān)注18.3萬的前高位置，若能突破將會繼續(xù)上漲，第二阻力位為18.6萬，當(dāng)前依然不建議做空，依然維持逢低做多思路，17-17.5萬區(qū)間依然是核心支撐區(qū)間，密切關(guān)注美元等宏觀變動和有色冶煉加工概念的走勢。