蘭格鋼鐵研究中心 王靜

　　截止8月31日，上市鋼鐵企業(yè)2021年半年報披露完畢，整體經(jīng)營狀況明顯向好，大多數(shù)企業(yè)的營業(yè)收入和凈利潤同比實現(xiàn)大幅增長，銷售利潤率明顯提高。

　　上市鋼企增收又增利

　　2021年上半年，我國經(jīng)濟全面復(fù)蘇，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)銷兩旺，全國粗鋼產(chǎn)量5.63億噸，同比增長11.8%，鋼材產(chǎn)量6.98億噸，同比增長13.9%。受益于行業(yè)高景氣度，上市鋼鐵企業(yè)普遍實現(xiàn)產(chǎn)銷量的較快增長。

　　同時，受全球經(jīng)濟共振復(fù)蘇、貨幣超常規(guī)寬松、國內(nèi)供應(yīng)收縮預(yù)期帶動，鋼材市場價格持續(xù)上行，上半年整體保持在高位，5月13日，蘭格鋼鐵鋼材綜合價格指數(shù)達到6654元/噸，創(chuàng)出歷史新高。鋼鐵行業(yè)量、價齊升，效益明顯提升，上市企業(yè)產(chǎn)銷量增長，銷售均價提高，收入和利潤均實現(xiàn)大幅增長，寶鋼、鞍鋼等公司經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)歷史新高。

　　具體半年報來看，蘭格鋼鐵研究中心跟蹤的37家上市鋼鐵企業(yè)收入全部實現(xiàn)正增長，扣非凈利潤實現(xiàn)正增長的有30家，兩家企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，寶鋼、鞍鋼等21家企業(yè)凈利潤增幅超100.0%。在盈利能力方面，特鋼企業(yè)凈利潤率較高，其中，方大特鋼(600507,股吧)、【久立特材(002318)、股吧】(002318,股吧)凈利潤率超過10.0%，實現(xiàn)盈利的企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)上半年凈利潤率高于2020年，上市鋼鐵企業(yè)的整體盈利能力明顯提高。

　　下半年盈利預(yù)計保持較好水平

　　鋼鐵行業(yè)具有明顯的周期性，鋼材價格及行業(yè)利潤均呈現(xiàn)周期性大幅波動的特征。下半年，從需求形勢看，隨著國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇放緩，制造業(yè)及建筑業(yè)景氣度下降，房地產(chǎn)新開工持續(xù)走弱，基建投資上行有限，家電、機械等行業(yè)增速放緩，將拖累國內(nèi)鋼材需求，出口退稅取消預(yù)計將抑制鋼材出口量。生產(chǎn)端限產(chǎn)力度加大，總體產(chǎn)量預(yù)計將與需求動態(tài)適應(yīng)，部分企業(yè)全年粗鋼產(chǎn)量不得超過2020年，在上半年產(chǎn)量增幅較大的情況下，下半年產(chǎn)銷量預(yù)計同比下降。

　　此外，隨著需求回落，鋼材市場逐步回歸基本面，鋼鐵行業(yè)或面臨量、價同步收縮的局面，上市鋼鐵企業(yè)經(jīng)營面臨一定壓力，收入可能難以實現(xiàn)明顯增長，不過粗鋼限產(chǎn)對于鐵礦石需求和價格形成利空，將促進產(chǎn)業(yè)鏈利潤的再分配，鋼企盈利能力能夠保持較好水平。

　　鋼企不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

　　鋼鐵行業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展階段，上市企業(yè)不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高中高端產(chǎn)品比例。報告期內(nèi)，寶鋼股份(600019,股吧)提升精品能力，聚焦核心戰(zhàn)略產(chǎn)品群，上半年10項產(chǎn)品全球首發(fā)；華菱鋼鐵(000932,股吧)立足細分市場，品種結(jié)構(gòu)進一步向中高端邁進，在能源和油氣、工程機械、汽車家電等細分領(lǐng)域建立領(lǐng)先優(yōu)勢；南京鋼鐵布局高端制造，提升先進鋼鐵材料占比；中信特鋼上半年“三高一特”產(chǎn)品銷量同比增長58%，特種不銹15-5PH、PH13-8Mo品種實現(xiàn)替代進口，應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域重要部件；【太鋼不銹(000825)、股吧】(000825,股吧)0.07mm超平不銹鋼精密帶材、寬幅1000MPa級超高強熱軋卷板等4個品種實現(xiàn)全球首發(fā)。

　　同時，企業(yè)均表示加大技術(shù)創(chuàng)新，加強新產(chǎn)品研發(fā)培育。寶鋼股份實施精品開發(fā)戰(zhàn)略，發(fā)展包括超高強鋼、取向硅鋼在內(nèi)的高端產(chǎn)品，并研發(fā)儲備更高端新材料技術(shù)；【華菱鋼鐵(000932)、股吧】推動品種鋼結(jié)構(gòu)升級，加快產(chǎn)品由“優(yōu)鋼”向“特鋼”領(lǐng)域轉(zhuǎn)型；杭鋼股份(600126,股吧)推進單項冠軍培育，電池殼用熱軋鋼帶等5個產(chǎn)品納入培育范疇。

　　持續(xù)推進兼并重組

　　今年5月份安陽鋼鐵(600569,股吧)公告稱，其控股股東安鋼集團計劃進行混合所有制改革，沙鋼集團有意參與其中，并成為安鋼集團的控股股東。8月20日，鞍鋼股份(000898,股吧)公告稱，遼寧省國資委將向鞍鋼集團無償劃轉(zhuǎn)持有的本鋼集團51%股權(quán)，劃轉(zhuǎn)完成后，鞍鋼集團將持有本鋼集團51%股權(quán)，本鋼集團成為鞍鋼集團控股子公司。

　　韶鋼松山(000717,股吧)在半年報中表示，公司創(chuàng)新多種商業(yè)模式，整合廣東存量鋼鐵企業(yè)，做大管理產(chǎn)能，提高市場占有率，上半年與粵北鋼鐵、惠東華業(yè)、連平華豐簽訂“基地管理、品牌運營”合作框架協(xié)議。華菱鋼鐵亦表示，高度關(guān)注鋼鐵行業(yè)整合趨勢和潛在商業(yè)機會，如有合適標(biāo)的和時機，不排除未來實施兼并重組。

　　總之，目前鋼鐵行業(yè)面臨較好的經(jīng)營形勢，上市鋼企盈利保持在較高水平，鋼鐵企業(yè)不斷研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新商業(yè)模式，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。(蘭格鋼鐵研究中心 王靜 原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處)