昨天晚上，國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局發(fā)公告稱，要進(jìn)行大豆和豆油拋儲(chǔ)，緩解市場(chǎng)緊張，消息一出，外盤美豆開始下跌。

　　但是晚上開盤后就不行了，昨晚油粕坐了一次過山車，低開回落后迅速上拉。但是到了今天，油粕集體變臉，都創(chuàng)下了新高，棕櫚油更是瘋狂地創(chuàng)下了歷史新高。為什么一個(gè)拋儲(chǔ)還引發(fā)了大漲，難不成拋儲(chǔ)是利多消息？站在個(gè)人的角度說(shuō)一下。

　　首先，拋儲(chǔ)不是利多，但是它的利空呈現(xiàn)更多的是對(duì)基差的打壓，只是緩解了現(xiàn)貨偏緊的局面，消除一些產(chǎn)業(yè)恐慌。決定豆粕以及油脂上漲的是目前南美大豆減產(chǎn)以及印尼棕櫚油緊缺導(dǎo)致的，大豆拋儲(chǔ)以及豆油拋儲(chǔ)在一定程度上解決了三月前后油廠缺豆斷檔的問題，但是決定盤面的因素不在國(guó)內(nèi)。

　　在昨天的文章里已經(jīng)說(shuō)過，目前國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)深度虧損，高昂的飼料成本讓中下游飼料商以及養(yǎng)殖戶苦不堪言，但是這種需求減少是中長(zhǎng)期的影響，短期無(wú)法立即修正從而對(duì)供應(yīng)市場(chǎng)產(chǎn)生反作用。南美處于一個(gè)收割階段，供應(yīng)減少的憂慮仍揮之不去，但是目前再去找上漲或者下跌理由似乎已經(jīng)沒什么意義了，目前就是資金對(duì)于目前的價(jià)位是否已經(jīng)完全兌現(xiàn)減產(chǎn)所帶來(lái)的利多爭(zhēng)論，簡(jiǎn)單說(shuō)，減產(chǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，但是總要給個(gè)合理價(jià)格，國(guó)內(nèi)已經(jīng)承受不起，美豆資金上對(duì)于做多的熱情仍非常大。現(xiàn)在討論南美到底減產(chǎn)多少還不如討論一下炒作資金什么時(shí)候離場(chǎng)更為靠譜。

　　從某種程度上來(lái)說(shuō)，目前的進(jìn)口大豆價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，至于這個(gè)新高到底有多高，沒人能夠說(shuō)得清楚。

　　上半年大豆的供給減少，基本已經(jīng)成為定局，或許能夠改為供給格局的，只剩下美豆下半年的收成，最近能夠攪動(dòng)市場(chǎng)的或許是明天晚上的美國(guó)農(nóng)業(yè)展望論壇，對(duì)于美豆種植面積的預(yù)估，或許能攪動(dòng)一下市場(chǎng)。

　　關(guān)于棕櫚油這塊，主要是印尼的出口限制問題，印尼目前國(guó)內(nèi)的棕櫚油處于一個(gè)供不足需的局面，一個(gè)產(chǎn)油國(guó)缺油，真的是世界之大，啥事都有，而且這個(gè)事兒是真的。網(wǎng)絡(luò)上甚至央視都報(bào)道了這個(gè)問題。

　　印尼棕櫚油供需緊張，有減產(chǎn)的因素，也有投機(jī)倒把的推波助瀾的暗流，據(jù)說(shuō)當(dāng)?shù)卣呀?jīng)開始打擊投機(jī)倒把，至于力度我感覺還是夠嗆，如果有發(fā)哥打壓動(dòng)力煤一半的力度，也不至于到這個(gè)地步。當(dāng)印尼國(guó)內(nèi)的供需緊張解決前，就暫時(shí)不要想著印尼有解除出口限制的可能了。解除限制的時(shí)間更可能是四月前后，畢竟生產(chǎn)旺季，這個(gè)時(shí)候再缺就說(shuō)不過去了，至于短期，還是無(wú)解狀態(tài)。

　　這個(gè)時(shí)候有人會(huì)問，今天國(guó)內(nèi)不是拋了12萬(wàn)噸豆油嗎，

　　其實(shí)豆油拋儲(chǔ)是起了一定作用的，但是棕櫚油仍然我行我素，導(dǎo)致的最終結(jié)果是豆油小漲，棕櫚油大漲，棕櫚油價(jià)格一度超出豆油逾1000點(diǎn)，棕櫚油比豆油貴一千塊，這也真是開眼了，棕櫚油野雞變鳳凰，成了油中翹楚了，也難怪圈子里流傳出一個(gè)段子。

　　所以目前對(duì)于所謂的拋儲(chǔ)，個(gè)人理解更多的是緩解，無(wú)法對(duì)趨勢(shì)造成方向性的影響究其原因就是我們對(duì)外依賴性太強(qiáng)，沒有定價(jià)權(quán)，所以最近的一號(hào)文件也在鼓勵(lì)擴(kuò)大油脂油料等的種植面積，但是種豆子也是要時(shí)間的，也只能對(duì)遠(yuǎn)期豆一有所打壓。

　　很多人問美豆和棕櫚油的頂怎么看，我只能說(shuō)，目前已經(jīng)不是說(shuō)講合理性的時(shí)候了，在現(xiàn)貨供需明顯改善前，就要看資金的心情了。至于此次拋儲(chǔ)的意義是什么？個(gè)人的感覺是，起碼國(guó)家已經(jīng)站在空頭的戰(zhàn)壕里去抑制價(jià)格了，至于結(jié)果好與壞，不是國(guó)內(nèi)可以決定的。

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