油脂日評(píng)

　　油脂盤面維持震蕩走勢(shì)，今日小幅收漲。市場(chǎng)仍在消化馬棕的4月報(bào)告，暫無(wú)主線方向，單從報(bào)告角度，我們認(rèn)為馬棕的產(chǎn)量恢復(fù)仍需時(shí)間，勞工問(wèn)題或不是制約馬棕產(chǎn)量的主要因素，馬來(lái)暫時(shí)不存在大幅增產(chǎn)的可能，而我們需要關(guān)注的是馬棕的出口數(shù)據(jù)，在印尼實(shí)施出口限制政策后，馬棕未如市場(chǎng)預(yù)期的大幅增加出口，或存在出口商壓貨的可能，但5月1-10出口量環(huán)比大增，積壓庫(kù)存有望在五月釋放。印尼方面，其國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格在出口禁令推出后持續(xù)下降，故出口政策在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)存在松動(dòng)的可能，也是我們需要警惕的。三大油脂菜油及豆油基差接近合理區(qū)間，唯棕櫚油仍有3800點(diǎn)的基差，交易難度仍然較高，不建議直接參與。