徽商期貨-鎳-5月18日
摘要： 徽商期貨陳曉波王琪唯5月17日，滬鎳震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主力合約2206收于204450元/噸，收漲1.18%。市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美聯(lián)儲(chǔ)加息拖累經(jīng)濟(jì)，美元指數(shù)高位回落，海外宏觀壓力有所減弱；疊加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于需求復(fù)蘇預(yù)
徽商期貨陳曉波 王琪唯
5月17日，滬鎳震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主力合約2206收于204450元/噸，收漲1.18%。市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美聯(lián)儲(chǔ)加息拖累經(jīng)濟(jì)，美元指數(shù)高位回落，海外宏觀壓力有所減弱；疊加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于需求復(fù)蘇預(yù)期的支撐短時(shí)仍存，但因下游需求偏弱，預(yù)計(jì)反彈持續(xù)性不強(qiáng)。
基本面仍是處于短時(shí)供應(yīng)偏緊但逐步向?qū)捤蓛冬F(xiàn)的階段。供給端，隨菲律賓雨季結(jié)束，鎳礦供應(yīng)或逐步提升，礦價(jià)有轉(zhuǎn)弱預(yù)期；鎳鐵方面，因印尼投產(chǎn)釋放，后續(xù)進(jìn)口量或維持增長(zhǎng)，疊加近期需求仍偏弱，鎳鐵價(jià)格面臨一定的回調(diào)壓力。電解鎳方面，倫鎳跌勢(shì)較強(qiáng)，進(jìn)口仍虧損，因依賴(lài)進(jìn)口，電解鎳短時(shí)仍處供應(yīng)偏緊狀態(tài)。需求端，不銹鋼市場(chǎng)處于需求淡季，現(xiàn)貨成交偏弱；三元前驅(qū)體材料需求外強(qiáng)內(nèi)弱，短期難有較大改善。后續(xù)隨疫情好轉(zhuǎn)，終端需求的實(shí)際恢復(fù)仍需觀察。
綜合而言，短期來(lái)看，宏觀多空交織，基本面供需雙弱，純鎳供應(yīng)短時(shí)仍偏緊及低庫(kù)存對(duì)鎳價(jià)的支撐仍存，滬鎳短期震蕩整理為主。中期來(lái)看，隨短期國(guó)內(nèi)宏觀利多釋放，海外中期宏觀壓力仍強(qiáng)，供應(yīng)逐步釋放，需求恢復(fù)較為緩慢，基本面支撐存轉(zhuǎn)弱預(yù)期，鎳價(jià)或面臨下行壓力。
短期
