螺紋：觀望為宜

　　上周螺紋鋼主力2210合約寬幅震蕩，期價(jià)探底回升，整體圍繞4600一線震蕩，整體來看短期波動(dòng)依然較大，現(xiàn)貨市場螺紋鋼價(jià)格表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)端，上周五大鋼材品種供應(yīng)降至978.29萬噸，減量14.35萬噸，降幅1.4%，其中建材環(huán)比減量1.1萬噸，降幅0.3%；上周供應(yīng)整體依舊大幅減量，降幅較上周相比略有收縮，但仍有近15萬噸的減量，主要是由于現(xiàn)階段建材持續(xù)性減量至相對(duì)低位，下降空間有限。不僅僅是建材，五大鋼材品種減量空間均相對(duì)有限，短期內(nèi)將維持低位水平，但是會(huì)因以銷定產(chǎn)，使得供應(yīng)有小幅增量表現(xiàn)。庫存方面，五大品種鋼材總庫存環(huán)比上周降幅再度擴(kuò)張，降至2202.69萬噸，周環(huán)比減少21.46萬噸，降幅0.96%。上周螺紋廠庫周環(huán)比上升2.3萬噸至363.4萬噸（增幅0.6%），社庫周環(huán)比下降16.6萬噸至1179.6萬噸（降幅1.4%），螺紋廠庫接連5周持續(xù)累庫，社庫持續(xù)小幅度下降，目前受疫情影響，整體去庫節(jié)奏拖延，螺紋庫存近2個(gè)月沒有出

　　現(xiàn)明顯去庫，累庫水平已創(chuàng)下歷史高位。消費(fèi)方面，上周五大品種消費(fèi)總量達(dá)1023.2萬噸，環(huán)比上周下降 19.96萬噸，降幅1.9%；螺紋周消費(fèi)量310.6萬噸，環(huán)比下降16.6萬噸，降幅5.1%。建材成交量5日均值為15.65萬噸，從日度建材成交量走勢(shì)來看，全國各地均一定程度上的受到疫情影響導(dǎo)致建材成交量持續(xù)走低，華南地區(qū)正式進(jìn)入汛期，華東地區(qū)疫情過后逐漸進(jìn)入雨季，雨季將會(huì)對(duì)于工地施工造成一定拖累。預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)或偏弱震蕩運(yùn)行，整體波動(dòng)或?qū)⑤^為劇烈，關(guān)注疫情控制情況，暫時(shí)觀望為宜。

　　熱卷：觀望為宜

　　上周熱軋卷板期貨主力2210合約偏弱運(yùn)行，期價(jià)跌破4700一線，熱軋卷板現(xiàn)貨價(jià)格跟隨調(diào)整。產(chǎn)量方面，板材環(huán)比減量13.25萬噸，降幅2.38%，主要降幅地區(qū)是華東地區(qū)，主要是鋼廠上周開始檢修、但檢修天數(shù)較少，上周整周檢修及減產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)量繼續(xù)下降，其他地區(qū)變動(dòng)不大。伴隨鋼價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，長流程企業(yè)虧損承壓時(shí)間延長，檢修/減產(chǎn)比例在板材品種中開始有所凸顯。庫存方面，上周熱卷廠庫周環(huán)比下降2.2萬噸至93.1萬噸（降幅2.3%），社庫周環(huán)比下降4萬噸至205.1萬噸（降幅1.9%），上周鋼廠庫存小幅增加，上周各區(qū)域產(chǎn)量變動(dòng)不大，華東、華南地區(qū)略有降庫，東北、華北地區(qū)，廠庫漲跌互現(xiàn)，鋼廠加速前移廠庫意愿還是較強(qiáng)，但市場接受程度一般。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量降幅2.3%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增幅0.1%，板材消費(fèi)環(huán)比降幅4.3%，需求持續(xù)性弱勢(shì)表現(xiàn)，已經(jīng)使得去庫壓力逐漸顯現(xiàn)，庫存已經(jīng)從同比偏低水平逐步上升至高于去年同期水平。短期來看，市場心態(tài)尚未有好轉(zhuǎn)，長三角、京津冀等防控區(qū)域解封之前，消費(fèi)量將繼續(xù)維持弱勢(shì)表現(xiàn)。操作上，短期承壓運(yùn)行為主，在物流恢復(fù)前或維持偏弱表現(xiàn)，激進(jìn)者可考慮短空參與，中線操作暫時(shí)觀望為宜。