上周五，BMD毛棕盤面震蕩延續(xù)，8月合約下跌0.31%，報(bào)收6445林吉特/噸。昨天，印尼高級(jí)部長(zhǎng)稱印尼將很快修改棕櫚油出口稅。短期印尼政策變數(shù)仍在，近期關(guān)注官方正式消息。若印尼棕油出口levy再度上調(diào)，印尼棕櫚油出口成本將抬升，利多盤面。此外，5月馬棕庫存環(huán)比預(yù)計(jì)將有10-15萬噸下降，6月10日MPOB官方數(shù)據(jù)將公布。短期，印尼棕油雖實(shí)現(xiàn)了出口，但出口許可證暫時(shí)發(fā)放較少且政策還有變數(shù)，馬棕盤面預(yù)計(jì)延續(xù)高位運(yùn)行。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)油脂節(jié)前持續(xù)震蕩。國(guó)內(nèi)5-6月棕櫚油進(jìn)口到船仍較預(yù)期偏少或緩慢。國(guó)內(nèi)棕櫚油中期或維持超低庫存、超高現(xiàn)貨基差、極低進(jìn)口及消費(fèi)局面。國(guó)內(nèi)豆油庫存預(yù)計(jì)仍季節(jié)性回升，關(guān)注大豆買船進(jìn)度。進(jìn)口菜油庫存暫時(shí)持穩(wěn)，中期關(guān)注國(guó)產(chǎn)菜籽壓榨利潤(rùn)及進(jìn)入大榨數(shù)量。中短期，印尼棕櫚油出口政策繼續(xù)影響國(guó)內(nèi)外植物油短期供給。在印尼棕櫚油政策可能明顯轉(zhuǎn)寬松預(yù)期出現(xiàn)前，油脂將延續(xù)高位運(yùn)行。操作上，政策市操作難度較大，謹(jǐn)慎者建議繼續(xù)觀望。