油脂的強(qiáng)勢或仍能維系，現(xiàn)有格局下難言牛市拐點(diǎn)，首先，宏觀角度考慮來看：1）俄烏戰(zhàn)爭所導(dǎo)致的烏克蘭冬季農(nóng)作物減產(chǎn)及春季農(nóng)作物播種困難，菜籽油和葵油的出口問題，都造成了油脂供應(yīng)的缺口；2）戰(zhàn)爭等因素所導(dǎo)致的全球糧食危機(jī)正引發(fā)各國對于糧食安全的重視，糧油的出口政策多變，進(jìn)口焦慮支撐油脂；3）能源危機(jī)后，預(yù)期原油價格將長期維持高位，生柴的性價比凸顯，多方挺價油脂。其次，油脂本身基本面：1）棕櫚油受制于馬棕產(chǎn)量的恢復(fù)及印棕的出口政策；2）豆油則受上游大豆供應(yīng)偏緊的影響，新作美豆的豐產(chǎn)也不足以彌補(bǔ)南美大豆產(chǎn)量的缺少；3）菜籽油同樣受到加拿大減產(chǎn)影響，一季作物難以就此改變加拿大油菜籽的供需格局。油脂價格的轉(zhuǎn)向或需要更長的時間。