螺紋：觀望為宜

　　昨日螺紋鋼主力2210合約震蕩運行，期價表現(xiàn)維穩(wěn)，跌破4800一線支撐，整體表現(xiàn)企穩(wěn)，現(xiàn)貨市場螺紋鋼價格小幅上漲。供應端，上周五大鋼材品種供應增至980.56萬噸，增量2.27萬噸，增幅0.2%，其中建材環(huán)比增量4.3萬噸，增幅1.0%；供應整體小幅增加，增量集中在建材，板材則是環(huán)比小幅減量。從增產原因來看，建材前期減量突出，供應降至絕對低位，為供應回升提供空間。另外，近期黑色金屬期現(xiàn)價格均有反彈跡象，鋼企生產利潤有回復預期，提振企業(yè)生產積極性，建材企業(yè)環(huán)比有所增產，多數(shù)區(qū)域鋼企生產狀態(tài)逐步恢復。庫存方面，五大品種鋼材總庫存環(huán)比上周降幅略有擴張，降至2160.74萬噸，周環(huán)比減少41.95萬噸，降幅1.9%。分品種看，建材庫存減少34.72萬噸，降幅2.3%；上周庫存去化幅度顯著擴張，其中廠庫降幅擴張，主要原因在于，其一因上海全面恢復，周邊市場陸續(xù)投放資源，廠發(fā)節(jié)奏較前期明顯提升，市場資源流通情況較前期明顯好轉；其二運輸條件好促使鋼廠加快庫存前移，市場備庫，以便靈活銷售資源；其三歷經前期大幅度回調后，鋼價呈現(xiàn)反彈跡象，市場情緒有所恢復，采購積極性略明顯好轉。社庫降幅收縮，主要原因有廠庫資源大量前移，市場接受度有限，入庫資源節(jié)奏高于出庫速度，因此社庫降幅較上周相比略低。綜合來看，雖然端午假期有三天，但因需求受疫情影響壓抑過久，加之僅三天假期，影響程度大概率低于預期。消費方面，上周消費五大品種整體有所好轉，五大品種周消費量增幅2.3%；其中建材消費環(huán)比增幅2.7%?？梢娡稒C需求和剛需伴隨鋼價反彈和長三角放松而有明顯好轉從目前表現(xiàn)較好的基建來看，因7-8月高溫多雨，不利于施工。因此6月時間內，施工企業(yè)將進入年中階段性竣工項目，市場預期后市工地會出現(xiàn)一波小的“趕工潮”，將對需求有一定提振。預計短期鋼價或偏強震蕩運行，整體波動或將較為劇烈，關注復工復產的進度情況，短線可多單參與，中線思路暫時觀望為宜。

　　熱卷：觀望為宜

　　昨日熱軋卷板期貨主力2210合約震蕩整理，期價表現(xiàn)維穩(wěn)，仍處4800一線上方，熱軋卷板現(xiàn)貨價格小幅拉漲。產量方面，板材環(huán)比減量2.03萬噸，降幅0.37%。上周熱軋產量繼續(xù)下降，主要降幅地區(qū)是華東、華北地區(qū)，其中華北地區(qū)周中有鋼廠臨時短期檢修，華東地區(qū)有新增鋼廠檢修，導致產量下降，其他地區(qū)變動不大。庫存方面，上周板材庫存減少7.23噸，降幅1.0%；熱卷廠庫小幅下降2.82萬噸至93.25萬噸，主要降幅地區(qū)依然是東北、華北地區(qū)，隨著各地疫情緩解，北方資源發(fā)運速度加快，鋼廠繼續(xù)前移。上周社會庫存上升4.29萬噸，增幅1.7%，環(huán)比上周明顯收窄，這與廠庫前移有一定關系。消費方面，板材消費環(huán)比增幅1.9%，需求逐步釋放并好轉，短期內大概率維持強勢，對鋼價有一定支撐。操作上，市場對于復工復產后的需求表現(xiàn)仍有一定的期待，短期盤面企穩(wěn)回升，短線多單可考慮輕倉介入，中線操作暫時觀望為宜。