獲悉，6月15日，日本10年期國債期貨盤中暴跌2.01日元，創(chuàng)2013年來最大單日跌幅，并兩度觸發(fā)大阪交易所熔斷機制。目前，日本央行仍正努力讓市場相信其超寬松貨幣政策的可持續(xù)性，而"不信邪"的債券交易員以2013年來日本10年期國債期貨最大的單日跌幅對其發(fā)起挑戰(zhàn)。

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　　此前，日本央行宣布除了在常規(guī)操作中增加所有期限的債券購買量之外，還稱在周四和周五無限制地購買所謂的最便宜的10年期債券，但即便如此，市場對日本債券的拋售仍在繼續(xù)。

　　據悉，疲軟的日元和鷹派的美聯儲使日本央行行長黑田東彥迎來至暗時刻。日本央行在本周以固定利率無限量購買日本國債的操作，并沒有阻止日本10年期國債收益率超過0.25%的目標上限，而周三的拋售卻將該收益率回落至0.25%水平之下。

　　一些國際投資者認為，在國債收益率飆升的情況下，日本央行的政策轉變是不可避免的，而該國國內投資者則更傾向于押注日央行行長黑田東彥會試圖繼續(xù)盯住市場。雖然現金債券收益率在周二的操作后下滑，且日本國債期貨繼續(xù)下滑，但日本10年期掉期利率飆升至0.50%以上。

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　　日本央行將如何應對？

　　據了解，隨著日本通貨膨脹率的攀升和其他央行提高借貸成本，日元跌至24年低點，日本央行維持低利率的活動變得緊張起來，其壓力也在不斷增加。日本央行本周五11:00將公布利率決議，對此，經濟學家預計，盡管日本債券和日元面臨越來越大的下行壓力，但日本央行將維持其主要政策不變。

　　野村首席利率策略師 Takenobu Nakashima 表示："日本央行將繼續(xù)采取以往做法，無限量購買7年期或10年期日本國債。"

　　三菱日聯摩根士丹利證券表示："這是國際投資者對日本央行收益率曲線控制政策(YCC)的挑戰(zhàn)，從另一方面來說這也是市場對日本央行未來調整政策的預期而進行的押注。對于周五的日本央行利率決議，亞太市場的關注程度和緊張氣氛正不斷加劇。”

　　據了解，收益率曲線控制，是指央行向市場公布其對于國債收益率曲線某個或者某幾個期限段的目標水平，并根據國債收益率目標進行相關貨幣政策操作。

　　此外，隨著日本央行的購債舉措看起來正變得愈發(fā)“永無止境”，此前，德意志銀行在最新研報中警告稱，這一災難性的現代貨幣理論(MMT)實驗，或將令日本金融市場面臨系統(tǒng)性崩潰的風險。部分市場人士認為，因為日債市場與國際債市存在高度的聯動關系，其風險可能對整個亞太市場產生重大影響。