徽商期貨有限責任公司

　　郭文偉 農(nóng)產(chǎn)品(000061)分析師

　　從業(yè)資格號：F3047852

　　投資咨詢資格號：Z0015767

　　成文日期：2022年6月21日

　　棕櫚油面臨印尼的巨量棕櫚油庫存及加速恢復出口所帶來的的壓力，5月印尼出口停滯導致庫容脹滿，印尼政府當前加速審批出口許可，搶收棕櫚果旺季的產(chǎn)量損失，采取了降稅，增加出口許可額度刺激6、7月的棕櫚油出口，截至20日,印尼已簽發(fā)DMO計劃中的86.5萬噸噸棕櫚油制品出口許可,此外政府已按照出口加速計劃簽發(fā)了53.5噸棕櫚油制品出口許可。另外馬棕供需格局也呈現(xiàn)改善,季節(jié)性增產(chǎn)期背景下馬棕產(chǎn)量趨向增加，出口市場受印尼開放出口而承壓，馬棕庫存預期低位回升。在宏觀利空和基本面供需改善共同作用下，棕櫚油帶動油脂持續(xù)下跌。

　　風險因素：馬棕產(chǎn)量不及預期、印尼出口政策收緊