新湖期貨-鐵礦-7月8日
摘要： 現(xiàn)貨端山東主港PB粉815漲12，金布巴粉770漲14，近期現(xiàn)貨成交強(qiáng)度偏低持穩(wěn)，品種間價(jià)差持續(xù)收窄下最便宜交割品本周切換至麥克粉，基差在100元/噸附近；PB粉進(jìn)口利潤恢復(fù)至一般正值區(qū)間。
現(xiàn)貨端山東主港PB粉815漲12，金布巴粉770漲14，近期現(xiàn)貨成交強(qiáng)度偏低持穩(wěn)，品種間價(jià)差持續(xù)收窄下最便宜交割品本周切換至麥克粉，基差在100元/噸附近；PB粉進(jìn)口利潤恢復(fù)至一般正值區(qū)間。供應(yīng)方面，第27周（6.27-7.3）全球發(fā)運(yùn)高位小幅回落，澳巴發(fā)運(yùn)均有持續(xù)較好表現(xiàn)，非主流發(fā)運(yùn)底部抬升；本期周均到港環(huán)比略有增加，短期趨勢以增為主，或進(jìn)一步抬升至2250-2300萬噸水平。需求方面，第28周（6.30-7.6）鐵水產(chǎn)量持續(xù)較快下滑，本期繼續(xù)下降5萬噸/天至230.8萬噸/天。庫存方面，第28周（6.30-7.6）45港鐵礦石庫存止降低位持穩(wěn)在1.26億噸水平，鋼廠進(jìn)口礦庫消比低位企穩(wěn)。本期鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，港口庫存止降維穩(wěn)，礦石現(xiàn)實(shí)基本面驅(qū)動(dòng)弱。在近期終端未有繼續(xù)惡化、原料端雙焦供給存有一定不確定因素下，下一波行情的觸發(fā)點(diǎn)在于鋼廠端的生產(chǎn)節(jié)奏是否階段性企穩(wěn)，若短期鋼廠抗住低利潤壓力，減產(chǎn)面不繼續(xù)擴(kuò)大或轉(zhuǎn)而復(fù)產(chǎn)增加采購，原料或因采買意愿增強(qiáng)繼續(xù)反彈；但目前仍處淡季，在沒有重大利好經(jīng)濟(jì)政策刺激或壓減政策出現(xiàn)超預(yù)期放松下，階段性反彈高度有限，建議波段區(qū)間操作。
