上周所有指數收跌，中證1000跌幅相對較小，上證50跌幅相對較大，三大指數中中證500跌幅相對較??；行業(yè)上，房地產行業(yè)跌幅居前，工業(yè)行業(yè)跌幅相對較小。

　　上周指數出現較為明顯的下跌，有色金屬、房地產、計算機、電子與銀行等行業(yè)跌幅均較大，上周商品市場波動與相關消息影響市場風險偏好下降，指數出現近兩個多月以來較為明顯的調整。過去一段時間A股表現優(yōu)于全球多數市場，這與北上資金大幅流入有密切關系，近期海外市場賺錢效應較前期有所改善，北上資金在近期邊際流入力度有所減弱，但內部資金表現較上半年在邊際轉強，整體而言資金流入結構有所變化但力度未出現明顯減弱。當前多數指數與行業(yè)的估值在合理范圍，我們認為短期指數將以區(qū)間窄幅震蕩方式進行休整，上周公布的貨幣供應、投資與消費數據優(yōu)于預期，工業(yè)增加值與二季度GDP數據不及預期。我們認為市場對于二季報預期相對較低，宏觀流動性變化對于市場情緒與信心有較大影響，短期指數止跌有待成交與換手活躍度進一步回落，休整后指數有望進一步上行；另一方面，近期海外商品價格波動較大，適當關注商品價格整體性大幅波動對A股資源周期類行業(yè)與整體市場情緒的階段性影響。

　　1）上周國家統(tǒng)計局公布6月份貨幣供應與主要經濟數據，其中貨幣供應、投資與消費數據優(yōu)于預期，工業(yè)增加值與二季度GDP數據不及預期；周五美國公布零售數據表現優(yōu)于前值；周五隔夜美歐美市場漲幅較大。

　　2）資金角度，上周北上資金大幅凈流出，為近四個月最大單周凈流出；融資余額小幅回落；上周混合型基金倉位小幅回落，股票型基金倉位小幅回升，新成立基金份額延續(xù)回升且幅度略有提升，資金凈流入力度較過去兩周有所減弱且結構邊際有所變化。

　　3）行業(yè)與指數上，上周多數指數收跌，僅電力設備行業(yè)收漲，有色金屬、房地產、計算機與電子跌幅相對較大，上周上證50指數成分股成交占均比回升，中證500與非指數成分股成交占比回落。

　　本周國內將公布LPR數據，歐洲央行將公布利率決議。