上周五，BMD毛棕盤面非常強(qiáng)勢，10月合約上漲8.71%，報收4306林吉特/噸，日線突破階段底部震蕩區(qū)間。截止上周四，印尼累計發(fā)放出口許可證423萬噸。剔除6月180-190萬噸的出口許可，預(yù)估7月印尼棕櫚油出口量250萬噸左右，已經(jīng)接近正常單月出口水平。截止7月29日印尼貿(mào)易部散裝食用油價格已跌至14400印尼幣/升，逼近14000印尼幣/升的DMO取消標(biāo)準(zhǔn)，短期謹(jǐn)防DMO政策取消。若DMO取消，預(yù)期上將利多印尼棕油及國際棕櫚油價格。馬來方面，馬棕7月出口偏差持續(xù)，7月馬棕庫存預(yù)計185-190萬噸，環(huán)比將顯著增加，但增庫邏輯同樣因印尼出口增加。此外，上周五夜盤，DMD毛棕休市，但CBOT豆油強(qiáng)勢延續(xù)。美豆油12月合約上漲4.14%，報收65.59美分/磅?；蛞蛎蓝巩?dāng)晚強(qiáng)勢，但CBOT豆粕后半場走弱、周邊油脂強(qiáng)勢。國內(nèi)方面，上周五油脂延續(xù)回升，夜盤強(qiáng)勢依舊。短期油脂強(qiáng)勢，既有加息落地、國內(nèi)商品整體走強(qiáng)帶動，也有國內(nèi)油脂供需緊張、印尼政策利空預(yù)期階段出盡的因素。目前，國內(nèi)菜油及豆油供需仍趨轉(zhuǎn)緊，但菜油91價差上周五已程沖高回落之勢，上行遇阻，或因市場接貨意愿不強(qiáng)。華東三級菜油現(xiàn)貨基差仍報約09+1200元/噸。國內(nèi)棕櫚油近期買船持續(xù)，當(dāng)前8月船期商業(yè)采購量30萬噸以上，疊加inhouse部分傳8月船期采購60萬噸，數(shù)量巨大。8月棕油或現(xiàn)價靠攏期價，實(shí)現(xiàn)基差回落。操作上，短多持有。