鐵礦石主要交易的邏輯還是在鋼廠有利潤、復產(chǎn)的補庫的正反饋上。本周鐵水增量有限，部分螺紋鋼復產(chǎn)是通過庫存鋼坯軋材的形式進行的，并沒有邊際上用到鐵礦石。而鋼廠利潤近期有所走闊，而電爐近期有限電限制，預計下周更多復產(chǎn)是通過高爐進行的，底部對鐵礦石價格有一定支撐。但需要注意的是，鐵礦石的庫存不斷在累積，并且累庫速度顯著快于往年。并且時間點上看，逐漸進入八月中下旬，市場將逐漸開始對需求的檢驗，而需求不及預期的風險一直都在。也就是說，多頭頂著的壓力在逐漸加大。一旦需求不及預期，鋼廠的復產(chǎn)行為將停止，正循環(huán)的鏈條將結(jié)束。目前來看，鋼廠補庫仍比較謹慎，仍采取低庫存生產(chǎn)的方式。鐵礦石繼續(xù)上漲的動能逐漸減弱，繼續(xù)做多鐵礦石的收益/風險比在逐漸走低，前期的鐵礦石多單可以逐步止盈，空單可以輕倉逐步布局。