上周五，BMD毛棕盤面沖高回落，10月合約上漲3.56%，報收4420林吉特/噸。日線看，短期技術走勢偏多。印尼6月供需數(shù)據(jù)較預期偏多，但市場對6月印尼棕櫚油庫存仍存疑慮。印尼出口稅政策調(diào)整短期利空已經(jīng)消化，近期印尼本土及FOB毛棕報價持續(xù)回升。物流暫為印尼出口瓶頸，隨著時間推移后期物流問題將解決。中期，印尼棕櫚油將是出口進一步增加、庫存回落及本土價格回升格局。上周五，8月USDA報告單產(chǎn)及面積調(diào)整較意外，庫存略高預期。新作面積下調(diào)，美豆新作天氣市可能仍將交易。國內(nèi)方面，上周五國內(nèi)油脂偏強震蕩，夜盤繼續(xù)回升，日線看短期技術進一步轉多。目前國內(nèi)三個油脂庫存均處于歷史同期幾乎最低水平。國內(nèi)棕櫚油供需近強遠弱。因接貨后存銷售存壓力，預計P2209基差8月下旬逐漸收斂，關注國內(nèi)到船節(jié)奏。因進口及壓榨大豆及菜籽量偏低，雙節(jié)備貨，國內(nèi)豆油及菜油近端供需可能進一步趨緊。短期，期現(xiàn)價收斂將支撐國內(nèi)油脂9月合約。但9-10月棕櫚油到港量巨大，10月之后進口菜籽大量到港，接貨存在銷售風險，棕櫚油91價差上方空間不大，菜油91價差承壓，豆油91價差震蕩。短期，油脂預計繼續(xù)震蕩或偏強。操作上，短多。