銀河期貨-鐵礦-8月22日
摘要： 【交易策略】驅(qū)動方面，中期房地產(chǎn)未見底、短期限電持續(xù)發(fā)酵，成材現(xiàn)貨壓力大，鋼廠利潤收縮，鐵礦累庫周期，價格壓力較大。（1）宏觀層面:中期房地產(chǎn)未見底、短期限電持續(xù)發(fā)酵。
【交易策略】
驅(qū)動方面，中期房地產(chǎn)未見底、短期限電持續(xù)發(fā)酵，成材現(xiàn)貨壓力大，鋼廠利潤收縮，鐵礦累庫周期，價格壓力較大。（1）宏觀層面:中期房地產(chǎn)未見底、短期限電持續(xù)發(fā)酵。全球多地高溫持續(xù)，我國四川、浙江等地限電發(fā)酵，工業(yè)品需求承壓。但上周五會議顯示下周我國或有降息預(yù)期，盤面或修復(fù)反彈。（2）產(chǎn)業(yè)層面：高溫持續(xù)，螺紋淡季需求偏弱，疊加限電范圍擴(kuò)大，熱卷需求邊際減少，成材價格整體承壓，鋼廠利潤持續(xù)收縮，短流程率先減產(chǎn)，高爐復(fù)產(chǎn)力度仍需追蹤。估值方面，現(xiàn)貨價格維穩(wěn)，盤面貼水現(xiàn)貨，產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中上游。
?。?）青島港(601298)pb粉現(xiàn)貨729，最優(yōu)交割品為紐曼粉，折標(biāo)準(zhǔn)品倉單787，折廠庫倉單775，主力合約廠庫基差102（2）青島港PB粉即期進(jìn)口利潤5.1元/噸，長流程螺紋利潤100-300元/噸左右。綜合，短期限電持續(xù)發(fā)酵壓制成材走勢，鋼廠利潤收縮，高爐復(fù)產(chǎn)力度需追蹤，鐵礦承壓；中期房地產(chǎn)未見底疊加累庫周期內(nèi)，鐵礦空配位置不改。
【相關(guān)價格】
青島港pb粉現(xiàn)貨729（-5），最優(yōu)交割品為紐曼粉，折標(biāo)準(zhǔn)品倉單787，折廠庫倉單775，主力合約廠庫基差86。
【重要資訊】
1、8月19日，全國主港鐵礦石成交85.50萬噸，環(huán)比減30.8%；237家主流貿(mào)易商建材成交13.12萬噸，環(huán)比減12.5%。
2、上周末，唐山鋼坯累計上漲30元/噸，報3690元/噸。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)。)
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