摘要

　　上周鋼材期貨盤面價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格同樣較為堅(jiān)挺。上周螺紋鋼2210合約上漲2.48%至4097元/噸，熱軋卷板2210合約上漲4.69%至4061元/噸。螺紋鋼和熱卷近遠(yuǎn)月價(jià)差走強(qiáng)；螺紋和熱卷現(xiàn)貨表現(xiàn)略弱于期貨，基差走弱；期貨方面熱卷主力合約表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，卷螺價(jià)差走擴(kuò)；鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于成材，螺礦比價(jià)走弱。

　　供給：高爐開工率和產(chǎn)能利用率周環(huán)比繼續(xù)反彈；螺紋長(zhǎng)流程產(chǎn)量增、短流程產(chǎn)量降，熱卷周產(chǎn)量環(huán)比大致維穩(wěn)。

　　需求：建材貿(mào)易商成交周環(huán)比小幅回升，螺紋鋼和熱卷表觀消費(fèi)量環(huán)比回落，均維持同期絕對(duì)低位。

　　庫(kù)存：螺紋鋼和熱卷庫(kù)存結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)社會(huì)庫(kù)存下降、鋼廠庫(kù)存積累的特點(diǎn)，庫(kù)存倍數(shù)自高位繼續(xù)回落，總體庫(kù)存水平仍偏低。

　　鋼廠盈利率小幅回落，但仍保持在60%以上，鋼廠復(fù)產(chǎn)行為延續(xù)但有所放緩，其中螺紋鋼長(zhǎng)流程產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)回升，但高溫限電對(duì)電爐生產(chǎn)的影響仍在，短流程產(chǎn)量環(huán)比二連降，熱卷產(chǎn)量也受制于卷螺利潤(rùn)差不佳而大致維穩(wěn)。需求和庫(kù)存方面，貿(mào)易商建材成交小幅回升，但螺紋鋼和熱卷表觀消費(fèi)量均環(huán)比走弱，需求表現(xiàn)依然寡淡；螺紋鋼和熱卷社會(huì)庫(kù)存降、鋼廠庫(kù)存增，庫(kù)存壓力整體依然偏低。近期宏觀再度釋放寬松預(yù)期，疊加庫(kù)存壓力較低，所以市場(chǎng)情緒也會(huì)有所提振，鋼價(jià)重心有望小幅上移；但目前需求無起色仍是對(duì)鋼價(jià)最大的壓制，本周隨著南方企穩(wěn)的回落預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)行為也或?qū)⒂兴謴?fù)，也容易造成反復(fù)振蕩態(tài)勢(shì)。