焦炭：昨日焦炭強(qiáng)震蕩小幅上行，唐山限產(chǎn)政策出臺(tái)，雖對(duì)鐵水影響有限，但市場擔(dān)憂山西與河北其他地區(qū)同步限產(chǎn)，節(jié)前補(bǔ)庫繼續(xù)支撐建材高成交，原料煤維持強(qiáng)勢，成本支撐續(xù)強(qiáng)，首輪提漲鋼廠暫未回應(yīng)。基本面來看，供需偏緊延續(xù)，鋼廠庫存尚可，部分低庫存有一定補(bǔ)庫需求，焦企積極出貨廠內(nèi)庫存下降，上周樣本總庫存累積。短線成材產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持相對(duì)高位，焦炭偏緊延續(xù)，首輪提漲落地概率偏高，但盤面上成材利潤仍偏低，盤面基本反應(yīng)首輪提漲幅度，上行空間等待成材進(jìn)一步打開，預(yù)計(jì)強(qiáng)震蕩運(yùn)行。關(guān)注建材高成交延續(xù)性與行政限產(chǎn)是否出臺(tái)。 焦煤：昨日焦煤小幅上行，終端限產(chǎn)預(yù)期疊加節(jié)前補(bǔ)庫繼續(xù)支撐建材成交創(chuàng)高，安監(jiān)與環(huán)保力度略轉(zhuǎn)強(qiáng)，主產(chǎn)地煤礦減產(chǎn)預(yù)期也漸強(qiáng)?；久鎭砜唇姑汗┙o收縮，蒙煤前日因口岸系統(tǒng)問題等因素通關(guān)下滑三百多車，但昨日已修復(fù)，不過進(jìn)口結(jié)構(gòu)仍差，除非下游減產(chǎn)，供需偏緊短期難以改變。節(jié)前補(bǔ)庫驅(qū)動(dòng)下，下游預(yù)計(jì)維持相對(duì)高產(chǎn)，焦煤現(xiàn)貨驅(qū)動(dòng)仍將維持向上。盤面焦炭成材利潤均偏低，宏觀壓力仍大，限制焦煤上行空間，預(yù)計(jì)強(qiáng)震蕩運(yùn)行，上行空間是否繼續(xù)打開，關(guān)注建材高成交延續(xù)性與行政限產(chǎn)力度。