【外盤影響】

　　隔夜ICE美棉價格大跌，12月合約跌3.6美分/磅（-4.07%）至84.86美分/磅。

　　【重要資訊】

　　1、截至10月11日24時，2022年度棉花加工數(shù)據(jù)如下：新疆累計加工14.11萬噸，較去年同期的33.66萬噸減少58.08%。11日當(dāng)天新疆皮棉加工1.91萬噸，去年同期日加工量4.52萬噸。

　　2、根據(jù)USDA最近報告，本年度全球棉花產(chǎn)量下調(diào)8.6萬噸至2570.3萬噸，各國變化不大；全球棉花消費量大幅下調(diào)65.9萬噸至2516.9萬噸，其中中國下調(diào)21.8萬噸至794.7萬噸，印度下調(diào)21.8萬噸至522.5萬噸，巴基斯坦下調(diào)10.9萬噸至217.7萬噸；全球棉花期末庫存大幅調(diào)增67.8萬噸至1913.1萬噸，其中國中國上調(diào)22.7萬噸至815.7萬噸，印度上調(diào)27.4萬噸至222萬噸。上年度全球棉花消費量也下調(diào)45.6萬噸至2555.4萬噸，兩個年度消費量一共下調(diào)111.5萬噸。報告偏空。

　　3、據(jù)印度旁遮普邦、拉賈斯坦邦等地的私人棉花企業(yè)反饋，9月中下旬以來北部棉區(qū)籽棉陸續(xù)采摘、上市，10月份交貨的棉花價格也一度跌至6500-6550盧比/毛德（MSP最低收購價6080盧比/公擔(dān)）。不過，隨著近幾日印度國內(nèi)S-6/J34等陳棉現(xiàn)貨報價強勁反彈，再加上中部棉區(qū)降雨、南部棉區(qū)降雨仍有所持續(xù)，農(nóng)民和棉花企業(yè)對2022/23年度棉花產(chǎn)量、品質(zhì)的擔(dān)憂升溫，因此新棉10/11月份交貨價小幅上漲。

　　【操作建議】

　　1、單邊：目前軋花廠機采棉收購均價在5.4-5.8元/公斤，最近籽棉收購價格略有上漲，高的有到6元/千克的，皮棉加工成本增加。由于新疆疫情，各地流動性受限制，皮棉加工進度較慢，且由于出疆困難內(nèi)地棉花庫存較低，紡織廠求購困難，現(xiàn)貨價格上漲，對近期的市場價格形成支撐，但是昨天USDA大幅下調(diào)全球棉花消費量，預(yù)計鄭棉開盤補跌，但是當(dāng)前高價現(xiàn)貨支撐預(yù)計下跌空間有限。

　　2、套利：考慮1、5月份為棉花上市高峰期，而9月份供應(yīng)量少且需求好，建議可考慮空5月多9月。

　　3、期權(quán)：觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）