現(xiàn)貨市場，節(jié)前壓欄生豬繼續(xù)出欄，市場豬源充足，養(yǎng)殖戶虧損加劇，而年后生豬需求處于季節(jié)性消費淡季，屠企普遍虧損，收購意愿一般，階段性供強需弱格局下，生豬價格延續(xù)弱勢。近兩月，生豬出欄均重延續(xù)下降趨勢，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，目前生豬出欄均重121.8公斤/頭，與去年同期基本持平，且接近去年3月份本輪豬周期起點階段的低點120.39公斤/頭，近期出欄均重下降存春節(jié)期間病豬積壓處理因素，但出欄均重預(yù)計仍將步入筑底階段，且按照官方統(tǒng)計來看，理論上生豬出欄量將于2023年2-3月份見底迎來轉(zhuǎn)折點，即2-3月份生豬出欄數(shù)量和體重預(yù)計均處相對低位，因而我們推斷待年前壓欄生豬釋放后，供應(yīng)端預(yù)計將由強轉(zhuǎn)弱，季節(jié)性消費淡季下，供需兩弱階段預(yù)計生豬價格將維持一段時間的低迷態(tài)勢，預(yù)計待4月附近消費端有所起色后，疊加生豬低價政策收儲配合，生豬價格將存反彈預(yù)期，盤面可能階段性走高。官方能繁存欄數(shù)據(jù)顯示，12月份仍環(huán)比增加，但增速放緩，后推至今年10月份生豬出欄供需雙增預(yù)期，預(yù)計生豬價格將回歸季節(jié)性走勢。 短期操作建議，可延續(xù)反套邏輯，中長線仍可關(guān)注逢高套保機(jī)會。