多因素刺激化工品齊走強

　　近期大宗商品市場行情火熱，多頭氛圍濃厚?！皾q聲”此起彼伏，大有一波未平一波又起之勢，黑色系板塊、能源化工板塊、有色金屬板塊輪番上漲。今日（10月31日）化工品集體暴漲，甲醇、PP、PVC強勢漲停，紛紛站上年內(nèi)新高點。PVC可謂平步青云，十一至今幾乎無回調(diào)漲幅高達(dá)20%，甲醇1701合約增倉六萬余手，收至2477元/噸，PP1701合約上沖至8733元/噸。

　　PP1701合約走勢

　　PVC1701合約走勢

　　甲醇1701合約走勢

　　“目前來看，一方面，通脹預(yù)期使得化工品有普漲的氛圍，同時人民幣貶值使得進(jìn)口價格走高，導(dǎo)致了化工品的上漲。另一方面，在庫存低位及銷售轉(zhuǎn)好的情況下，工業(yè)增加值有上升預(yù)期，進(jìn)一步刺激化工品走強?！闭闵唐谪浀姆治鰩煆堖_(dá)表示。

　　PVC漲價成定局 甲醇上漲或存疑

　　卓創(chuàng)塑料的分析師付巖巖認(rèn)為，國家的政策（去產(chǎn)能、供給側(cè)改革、環(huán)保督查等）導(dǎo)向?qū)е碌墓?yīng)緊張，及2016年房地產(chǎn)的火爆導(dǎo)致的需求增加，最終引發(fā)PVC出現(xiàn)難得的供不應(yīng)求的局面，另外成本推動、人為炒作等各種因素的聚集，最終推動價格觸底反彈且一發(fā)不可收拾。10月27-28日西部聯(lián)合體會議在新疆中泰召開，業(yè)界人士多數(shù)表示：挺價、漲價、低庫存、賺錢應(yīng)該是會議的關(guān)鍵詞。回顧前幾屆西部氯堿會議，每次會議結(jié)束緊接著就是價格的上漲，而本次會議還未結(jié)束，部分市場提前發(fā)酵漲價。如此看來，下周國內(nèi)PVC漲價已成定局。

　　而張達(dá)表示，與PVC的短期內(nèi)連續(xù)上漲不同，今日甲醇的漲停主要原因還是外盤的帶動以及10月進(jìn)口到港量減少的影響。國內(nèi)基本面方面，目前國內(nèi)“金九銀十”旺季已經(jīng)接近結(jié)束，加之后市天氣轉(zhuǎn)冷，甲醇傳統(tǒng)下游的需求將減弱。同時，前期甲醇漲幅較大，使得甲醇傳統(tǒng)下游利潤有所下降，對較高的原料價格有抵觸情緒，也將影響甲醇下游的采購熱情。而國內(nèi)供應(yīng)方面，前期檢修的甲醇裝置逐漸重啟，加之新建裝置的投產(chǎn)，甲醇供應(yīng)將有較為明顯的增加。這樣此消彼長的情況下，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的甲醇價格大體上均出現(xiàn)了一定的回調(diào)，也說明了國內(nèi)基本面并不支持甲醇再次出現(xiàn)大幅度的上漲。

　　能化或成不了一下個“黑色系”

　　前段時間黑色系表現(xiàn)搶眼，但是近一周以來黑色系板塊持倉明顯下降，而能化類板塊持倉明顯增加，能化類商品是否有可能繼續(xù)一路上沖，成為下一個爆發(fā)的“黑色系”？對此，張達(dá)表示雖然這次化工品的上漲也主要是供應(yīng)端的減少所導(dǎo)致的，但總的來看，與黑色系還是有一定的差別。主要體現(xiàn)在化工類商品的供應(yīng)端的恢復(fù)速度將遠(yuǎn)快于黑色系。以甲醇為例，前期停車的國外裝置已經(jīng)重啟，進(jìn)口到港量減少的問題將得到解決，而國內(nèi)的裝置也在逐步重啟中，加之新建裝置的投產(chǎn)，因此甲醇總體供應(yīng)在11月內(nèi)就會有明顯增加。而需求端，隨著天氣轉(zhuǎn)冷，化工品下游旺季已經(jīng)臨近結(jié)束，需求或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，后市也無法給化工品帶來有力支撐。因此能化類商品或許無法成為下一個“黑色系”。