過去一周建筑&建材板塊表現(xiàn)及漲幅/跌幅居前3位的個(gè)股

　　3.13-3.17,本周滬深300指數(shù)上漲0.52%,建筑裝飾指數(shù)上漲2.37%,跑贏滬深3001.85個(gè)百分點(diǎn);建筑材料指數(shù)上漲2.37%,跑贏滬深3001.85個(gè)百分點(diǎn)。建筑細(xì)分領(lǐng)域,園林板塊上漲6.76%,裝飾板塊上漲2.12%,房建板塊上漲1.31%。建工板塊過去一周漲跌幅居前3位的個(gè)股:蒙草生態(tài)(26.07%)、瑞和股份(12.13%)、北新路橋(11.56%);過去一周漲幅倒數(shù)3位個(gè)股:浦東建設(shè)(-4.22%)、鴻路鋼構(gòu)(-1.99%)、名家匯(-1.42%)。過去一周建材漲幅居前3位的個(gè)股:華新水泥(16.22%)、太空板業(yè)(10.27%)、海螺水泥(7.88%);過去一周漲幅倒數(shù)3位個(gè)股:恒通科技(-6.29%)、洛陽玻璃(-5.43%)、柘中股份(-3.34%)。

　　行業(yè)觀點(diǎn)--建筑:基建投資超預(yù)期,重點(diǎn)推薦PPP、裝飾、煤化工

　　基建投資超預(yù)期,前兩月基建投資增速27.3%,較去年同期提升12.3個(gè)百分點(diǎn)。今年是PPP項(xiàng)目落地之年,占比高的公司將看到ROE提升和現(xiàn)金流量表改善,利于估值提升。重點(diǎn)推薦開啟PPP2.0模式的美尚生態(tài),具備經(jīng)營(yíng)性PPP項(xiàng)目研發(fā)能力,17年或迎來訂單落地加速、收入、利潤(rùn)增長(zhǎng)提速。繼續(xù)推薦東方園林、蒙草生態(tài)、文科園林。基建類推薦起步最早,占比最大的央企葛洲壩。

　　房地產(chǎn)后周期和基建后周期的裝飾公司17年將迎來板塊性回暖,隨著行業(yè)集中度提升及面臨向大總包轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇,有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模和效益的雙重提升,重點(diǎn)推薦裝飾四小龍亞廈股份、廣田集團(tuán)、金螳螂、江河集團(tuán)。

　　我們認(rèn)為本輪煤化工投資回暖受政策鼓勵(lì)的影響,有一定持續(xù)性,其在十三五期間將有序發(fā)展繼續(xù)推薦煤化工三劍客:航天工程、東華科技和中國(guó)化學(xué)。

　　行業(yè)最新觀點(diǎn)--建材:3月靜觀其變,稍安勿躁

　　本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)漲勢(shì),環(huán)比漲幅為2.4%。3月中旬,下游市場(chǎng)需求繼續(xù)提升(華北和西北為主),因大部分地區(qū)熟料供應(yīng)偏緊,推動(dòng)水泥和熟料價(jià)格繼續(xù)走高。玻璃現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為71.95元/重量箱,較去年同期增長(zhǎng)23.01%,價(jià)格保持高位震蕩,庫(kù)存小幅走低。我們認(rèn)為目前行業(yè)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)已成為股價(jià)上漲的參考要素而非核心要素,1-2月宏觀數(shù)據(jù)超預(yù)期會(huì)帶來短期水泥股的做多熱情,而制約做多高度的將是市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì),特別是基建和房地產(chǎn)投資增速未來變化的預(yù)期,水泥股前期已累計(jì)有較大漲幅,若后續(xù)基建和地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期,股價(jià)將仍有望在目前基礎(chǔ)上更看高一線,而玻璃前期表現(xiàn)較為理性,且需求峰值到來比水泥晚,目前仍具備較高配置價(jià)值。推薦海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、天山股份、祁連山、寧夏建材、旗濱集團(tuán),南玻A、偉星新材、北新建材、秀強(qiáng)股份。