08 年固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)高速增長，直接拉動以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)投資建設(shè)為代表的投資需求增速，水泥需求強勁。未來三年是淘汰落后產(chǎn)能最為重要的時期，這將為新型干法水泥騰出更多發(fā)展空間，供需基本平衡。

　　行業(yè)景氣度將在價格、毛利率、產(chǎn)量三重增長的情況下繼續(xù)攀升。我們預(yù)計價格將同比增長5－10%。在全行業(yè)推行余熱發(fā)電的背景下，毛利率保持穩(wěn)定或增長。未來新型干法水泥產(chǎn)量年均復(fù)合增長率預(yù)計為22%。

　　08 年將是行業(yè)并購整合大戰(zhàn)繼續(xù)上演的一年。我們看好擁有良好背景的大型水泥集團和區(qū)域龍頭，收購與被收購的預(yù)期將帶來更多投資機會。

　　我們看好未來新疆水泥市場，因為其經(jīng)濟的加速發(fā)展帶來的龐大而強勁的內(nèi)需和出口市場的高回報。

　　我們推薦青松建化、天山股份、冀東水泥、中國建材。