由于近期港股走勢明顯強(qiáng)于內(nèi)地A股，AH溢價指數(shù)21日下跌1.56%至129.27點(diǎn)，創(chuàng)下自去年11月4日以來的新低。市場分析師表示，進(jìn)入4月后，由于A股出現(xiàn)一定波動，部分資金開始介入H股，導(dǎo)致H股相對表現(xiàn)穩(wěn)健。在目前背景下，看好部分估值較低且業(yè)績較好的H股。

　　　　H股表現(xiàn)搶眼

　　截至21日收盤，香港恒生指數(shù)上漲1.82%至21622點(diǎn)，H股表現(xiàn)搶眼。特別是一些石油石化以及資源類的H股出現(xiàn)明顯反彈，表現(xiàn)遠(yuǎn)好于其A股。例如，中海油服上漲6.23%至6.82港元，重慶鋼鐵上漲5.34%至1.38港元，中國中冶上漲4.74%至2.43港元，中國石化上漲3.98%至5.49港元，中國石油上漲3.74%至5.55港元，江西銅業(yè)上漲3.48%至10.1港元，石化油服上漲3.47%至1.79港元，中煤能源收漲3.34%至3.71港元，洛陽鉬業(yè)上漲3.1%至1.33港元。

　　市場人士表示，今年以來AH溢價指數(shù)曾一度維持高位，隨后在估值優(yōu)勢開始凸顯的背景下，各路資金開始持續(xù)布局H股。自2015年10月28日到今年4月12日，“港股通”連續(xù)106個交易日出現(xiàn)資金凈流入，創(chuàng)下2014年11月滬港通啟動以來最長紀(jì)錄，上一次最長凈流入紀(jì)錄為2015年2月5日至6月17日。獲得資金支持成為H股近期走強(qiáng)的重要原因。

　　此外一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，“滬股通”與“港股通”在4月20日同時出現(xiàn)資金凈流出，“港股通”資金凈流出比例低于“滬股通”，顯示出H股受到近期A股波動的影響，但表現(xiàn)仍相對穩(wěn)健。

　　　　機(jī)構(gòu)看好H股

　　截至21日收盤，有多只在兩地上市的股票 AH股比價超過3，H股的低估值使其存在一定抄底機(jī)會。例如，洛陽玻璃 AH股比價為7.06，山東墨龍為3.53，浙江世寶為3.34，石化油服為3.09，洛陽鉬業(yè)為3.06，東北電氣為3。此外，還有20只股票AH股比價超過2．

　　建銀國際證券股票策略師稱，今年4月前AH股更為明顯的估值差距是促使內(nèi)地投資者涌入港股的一個因素，同時投資者可能也在對沖人民幣匯率走軟的風(fēng)險?；ㄆ旆治鰩煴硎荆虚L線看好港股特別是其中的H股。首先，港股估值較低，就同時在兩地上市的股票而言，A股相對H股有明顯溢價；其次，內(nèi)地存款規(guī)模遠(yuǎn)超香港；最后，內(nèi)地投資者對全球資產(chǎn)配置的需求上升。摩根大通資產(chǎn)管理亞洲市場策略師表示，內(nèi)地投資者開始通過“港股通”等方式投資海外資產(chǎn)，達(dá)到平衡投資的目的。瑞銀證券H股策略分析師陸文杰表示，隨著風(fēng)險因素減退，加上內(nèi)地貨幣持續(xù)寬松，預(yù)計H股反彈持續(xù)。短期看好鐵路、人壽保險 、內(nèi)房板塊，建議增持與中國新經(jīng)濟(jì)相關(guān)的中小市值H股。不過，他也表示，近期反彈并非因為企業(yè)盈利改善，因此對于后市不可以過于樂觀。