【智通聚焦】

　　1. 【香港6月零售總銷貨量按年跌9.6%，上半年累計(jì)跌10.1%】香港政府公布6月零售數(shù)據(jù)，零售總銷貨價(jià)值臨時(shí)估計(jì)為337億元，按年下跌8.9%，連跌16個(gè)月，今年上半年零售貨值累計(jì)下跌10.5%。踏入傳統(tǒng)零售淡季，多個(gè)零售類別貨值繼續(xù)下跌。

　　點(diǎn)評(píng)：6月零售業(yè)銷貨量仍較去年同期顯著下跌，反映訪港旅客的消費(fèi)減少，以及市民消費(fèi)意愿在經(jīng)濟(jì)情況欠佳下轉(zhuǎn)趨審慎。香港本地零售消費(fèi)股板塊受壓也與此有關(guān)。

　　2. 【東吳證券入股天順證券(01141)】東吳證券附屬東吳證券(香港)擬以代價(jià)不超過10 億港元，通過認(rèn)購天順證券(01141)定向增發(fā)股份的方式收購聯(lián)交所上市公司天順證券不低于51%的股權(quán)。

　　點(diǎn)評(píng)：目前已有23家中資券商在港設(shè)立子公司,中資券商在內(nèi)地和香港均有業(yè)務(wù)牌照，而且熟悉兩地法規(guī)，在合規(guī)條件下，能夠?yàn)榭蛻籼峁┍憬莸目缇硺I(yè)務(wù)服務(wù)。相信深港通后，券商股應(yīng)該重新得到投資者的關(guān)注。相關(guān)標(biāo)的：廣發(fā)證券(01776)、海通證券(06837)、中國銀河(06881)，華泰證券(06886)等。

　　3. 【新華社評(píng)滴滴并購優(yōu)步中國：滴滴應(yīng)主動(dòng)申請(qǐng)反壟斷審查】新華社表態(tài)：滴滴都應(yīng)該主動(dòng)申請(qǐng)反壟斷審查，這考驗(yàn)著龍頭企業(yè)的市場規(guī)則意識(shí)，莫要讓壟斷思維阻礙了出租車行業(yè)深化改革。

　　點(diǎn)評(píng)：昨日滴滴表示合并事項(xiàng)從盈利角度不需要商務(wù)部審核，今日新華社的強(qiáng)硬表態(tài)讓Uber和滴滴的合并再添一份變數(shù)。這一事件的持續(xù)發(fā)酵將加劇神州租車(00699)的股價(jià)波動(dòng)。

　　【智通解盤】

　　八月港股有望繼續(xù)走出大漲小回的慢牛行情。主要的邏輯有：

　　一是日本、英國等全球主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)邁上寬松之路;二是美國經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇階段，如果8月5日非農(nóng)數(shù)據(jù)理想，預(yù)計(jì)最快加息也是在9月，即暫時(shí)不會(huì)加息;三是深港通開通預(yù)期漸行漸近，8月宣布的概率還是比較高;四是人民幣貶值預(yù)期是大方向;五是全球無風(fēng)險(xiǎn)利率的快速下行，將加速全球無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)港股的配置;六是港股估值依然處于低位。

　　不過，要注意其中的一些風(fēng)險(xiǎn)因素的變化：比如，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有預(yù)期的強(qiáng)、深港通沒有在預(yù)期時(shí)間開通，此外還有歐洲銀行方面(特別是意大利銀行)出現(xiàn)黑天鵝事件等等。如果出現(xiàn)超預(yù)期的負(fù)面情況，則要小心對(duì)港股的突然殺傷力。

　　總體而言，智通財(cái)經(jīng)預(yù)測八月恒指的區(qū)間是：21300-23000點(diǎn)之間。操作上建議關(guān)注以下幾類低估值高股息類：銀行股、水電煤氣、高速公路。油價(jià)下跌受益：航空。深港股通概念：港交所、券商類。成長類：汽車、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈。

　　【智通精選】

　　1. 日本政府將推出28.1萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。其中包括13.5萬億日元的財(cái)政措施。

　　2. 高盛：未來三個(gè)月歐美股市可能面臨約10%的回調(diào)。盡管近期歐美股市大幅上漲，標(biāo)普500指數(shù)更是接連創(chuàng)下歷史新高，但高盛認(rèn)為，這輪上漲接近尾聲了，未來三個(gè)月歐美股市可能面臨約10%的回調(diào)。高盛稱，風(fēng)險(xiǎn)偏好在轉(zhuǎn)向，而宏觀基本面沒有改善，增加了股市回調(diào)的概率。

　　3. 年內(nèi)熊貓債發(fā)行量已超去年6倍債市開放政策正醞釀。截至8月1日，今年以來境外發(fā)行人在中國境內(nèi)發(fā)行的人民幣計(jì)價(jià)債券(即熊貓債)達(dá)497億元人民幣，發(fā)行規(guī)模超過去年全年的6倍以上。

　　4. 澳洲央行降息25個(gè)基點(diǎn)至紀(jì)錄低位1.5%。路透調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，大多數(shù)預(yù)期本周四英國央行至少會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)至0.25%，且將會(huì)重啟2012年底擱置的量化寬松債券購買計(jì)劃。

　　5. 近日市場不斷有反對(duì)香港上市監(jiān)管架構(gòu)改革的意見出現(xiàn)，香港財(cái)庫局局長陳家強(qiáng)認(rèn)為只是個(gè)別人士的誤解。稱上市政策的最終決策權(quán)，其實(shí)一直在證監(jiān)會(huì)。

　　6. 道指收市跌0.49%，報(bào)18313點(diǎn);標(biāo)指跌0.64%，報(bào)2157點(diǎn);納指跌0.9%，報(bào)5137點(diǎn)。

　　紐約12月期金升1%，收?qǐng)?bào)每盎司1372.6美元，是2014年3月以來最高。

　　港股ADR指數(shù)承壓，按比例計(jì)算，收跌1.44%報(bào)21837點(diǎn)。

　　【公告解讀】

　　1. 中國軟件國際(00354)分拆TPG業(yè)務(wù)借殼上市A股

　　公司出售上海華騰軟件系統(tǒng)有限公司和經(jīng)資產(chǎn)整合的中軟國際科技服務(wù)有限公司100%股權(quán)。重組完成后，中軟國際將成為博通股份(600455)控股股東。

　　智通點(diǎn)評(píng)：由于A股的高溢價(jià)有利于融資，中軟國際此舉有利于其業(yè)務(wù)發(fā)展。且深港通開通之后，有助于反哺母公司股價(jià)。國聯(lián)證券昨晚公告也將在A股市場發(fā)行新股以更好的融資。

　　2. 361度(01361)2017年一季度訂貨價(jià)值取得高增長

　　公司發(fā)布公告，2017年春季訂貨會(huì)，36108于2017年第一季度的訂貨會(huì)訂貨價(jià)值再次達(dá)到高單位數(shù)同比增長。訂貨價(jià)值增長代表從2014年最后一季起計(jì)連續(xù)第十個(gè)季度得到改善。

　　公告稱，訂貨會(huì)的增長主要來自鞋履部分的增長，其訂貨量顯著提升，平均售價(jià)也有輕微升幅。訂貨價(jià)值增長代表從2014年最后一季起計(jì)連續(xù)第十個(gè)季度得到改善。

　　3. 北控水務(wù)集團(tuán)(00371)完成發(fā)行人民幣40億元熊貓債券

　　公司2016年公開發(fā)行公司債券(第一期)結(jié)束，債券實(shí)際發(fā)行規(guī)模為人民幣40億元，其中5年期品種一實(shí)際發(fā)行規(guī)模為18億元，最終票面利率為3%;7年期品種二實(shí)際發(fā)行規(guī)模為22億元，最終票面利率為3.33%。

　　智通點(diǎn)評(píng)：目前很多港股上市公司選擇發(fā)行熊貓債券，其利息成本相比于內(nèi)地銀行借款利息低，減少財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。由于風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸發(fā)生改變，加上財(cái)政政策的刺激，北控水務(wù)集團(tuán)這一類訂單有保障，盈利穩(wěn)定的公司很受青睞。

　　4. 協(xié)合新能源(00182)與金風(fēng)科技訂立2億元采購合同

　　集團(tuán)公告與供應(yīng)商訂立風(fēng)力發(fā)電設(shè)備采購合同，總代價(jià)約為人民幣2.05億元。

　　據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解，上述風(fēng)力發(fā)電設(shè)備為24組每組2000千瓦的風(fēng)力發(fā)電設(shè)施，當(dāng)中包括主機(jī)組、發(fā)電系統(tǒng)、控制系統(tǒng)硬件及軟件等。智通財(cái)經(jīng)曾深入調(diào)研協(xié)合新能源，其轉(zhuǎn)型電站運(yùn)營方向明確，有利于其估值水平提升。

　　【財(cái)報(bào)快遞】

　　1. 信義光能(00968)中期凈利潤同比上升85.7% 中期息8港仙

　　公布截至6月30日止6個(gè)月的中期業(yè)績。期內(nèi)，凈利潤11.16億港元，同比上升85.7%;每股盈利16.53港仙;每股中期股息8港仙。

　　2. 信義玻璃(00868)中期凈利同比上升45% 中期息17港仙

　　公布截至2016年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績。期內(nèi)，凈利潤13.69億港元，同比上升44.9;每股基本盈利35.33港仙;中期息17港仙，按年增78.95%

　　3. 華能國際電力(00902)上半年歸屬于股東的凈利潤同比下降30.99%

　　發(fā)布2016年中期業(yè)績公告，截至2016年6月30日止的6個(gè)月，該公司及其子公司取得合并營業(yè)收入人民幣529.24億元，比上年同期下降18.96%;歸屬于該公司股東的凈利潤人民幣61.77億元，比上年同期下降30.99%;每股盈利為0.41元人民幣，不派中期股息?；痣娎眯r(shí)數(shù)下降，煤炭價(jià)格持續(xù)上漲都對(duì)華能國際的盈利產(chǎn)生較大壓力，預(yù)計(jì)全年業(yè)績?nèi)詫⒊掷m(xù)下滑。

　　4. 華虹半導(dǎo)體(01347)二季度凈利潤達(dá)3900萬美元 同比上升6.8%

　　第二季度，公司銷售收入創(chuàng)歷史新高達(dá)1.78億美元，同比增長3.1%;期內(nèi)溢利達(dá)3900萬美元，同比上升6.8%;每股盈利0.04美元，同比持平。

　　公告稱，凈利潤上升至3900萬美元，環(huán)比上升78.8%，部分受益于政府補(bǔ)助、聯(lián)營公司的投資性房地產(chǎn)收益，以及外幣匯兌收益。

　　華虹半導(dǎo)體預(yù)計(jì)，第三季度銷售收入環(huán)比增長3%-4%。

　　5. 龍光地產(chǎn)(03380)7月合約銷售額同比增長46.1%至約人民幣24.5億元

　　集團(tuán)2016年7月合約銷售額約為人民幣24.5億元，同比增長46.1%;合約銷售面積約17.7萬平方米;合約銷售單價(jià)約為人民幣13474元。

　　截至2016年7月31日止7個(gè)月的合約銷售額約為人民幣168.5億元，同比增長66.9%，合約銷售面積約131.7萬平方米。

　　【大行評(píng)級(jí)】

　　大和：下調(diào)利豐(00494)目標(biāo)價(jià)至3.9元，評(píng)級(jí)降至“持有”。

　　摩根大通：建議買入萬科H股 因股東之爭對(duì)A股持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　摩根大通：在中小型首選股名單加入信義玻璃(00868)，剔除福壽園(01448)。

　　【交易鬧鈴】

　　8月3日匯豐控股(00005)、 恒生銀行(00011)、協(xié)合新能源(00182)公布業(yè)績。

　　正文已結(jié)束，您可以按alt+4進(jìn)行評(píng)論