《大行報告》美銀美林：富力地產(chǎn)(02777.HK)盈利勝預期
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作者：佚名
摘要： 美銀美林發(fā)表報告指，富力地產(chǎn)(02777.HK)+0.940(+7.484%)沽空$3.80千萬;比率14.968%上半年基礎(chǔ)盈利按年升287%至16.9億元人民幣，勝該行預期。售樓收入升85%至20
美銀美林發(fā)表報告指，富力地產(chǎn)(02777.HK) +0.940 (+7.484%) 沽空 $3.80千萬; 比率 14.968% 上半年基礎(chǔ)盈利按年升287%至16.9億元人民幣，勝該行預期。售樓收入升85%至205億元人民幣亦超預期，售出物業(yè)面積187萬平方米，平均每方米售價約10,900元人民幣，較去年同期8,891元人民幣高。另因為富力已償還55.7億元人民幣的永久資本證券(PCS)，富力向PCS持有人繳交的利息，亦由6.77億元人民幣減少至2億元人民幣。
富力派中期息0.3元人民幣，相當於凈收益率2.4%。富力目標派息比率達核心盈利30%至40%。該行料全年派息可達0.8元人民幣，相當於凈收益率6.3%。
整體毛利率由29%跌至25%令人失望。管理層歸因於新項目毛利下滑。凈負債比率維持169%。
今年7月，富力地產(chǎn)合約銷售按年增35%，低於行業(yè)的40%增長。富力全年600億元人民幣銷售目標，至7月底已鎖定57%。該行料富力可以完成目標，全年銷售額達600億至650億元人民幣。維持「買入」評級，目標價14.5港元。(da/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-08-24 16:25。)
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