大摩認(rèn)為，中航信(00696.HK) +0.440 (+2.872%) 沽空 $6.50百萬; 比率 8.334% 上半年純利按年升29%，優(yōu)於預(yù)期，純利上升主要由於收入組合及成本效益改善。

　　大摩指出，中航信經(jīng)營開支下跌10%，原因包括：1)盈利較低的系統(tǒng)集成服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比下跌，軟件及硬件銷售成本減少44%；2)技術(shù)支援服務(wù)節(jié)省27%，因?qū)⒀邪l(fā)工作轉(zhuǎn)為內(nèi)部進(jìn)行；3)部分資產(chǎn)已完成折舊，折舊及攤銷開支減少16%。

　　該行上調(diào)中航信2016-18年純利預(yù)測至23.77億元人民幣、24.9億元人民幣及24.56億元人民幣，因中航信今年上半年所得之5億元人民幣補(bǔ)貼，遠(yuǎn)超該行原預(yù)期之2.5億元人民幣，及預(yù)期2016-18年集團(tuán)成本效益持續(xù)改善。目標(biāo)價由15.86元上調(diào)至17.56元，維持「增持」評級。(ac/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-08-29 16:25。)