《大行報告》美銀美林降華電(01071.HK)目標(biāo)價至2.9元 重申「跑輸大市」
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作者：佚名
摘要： 美銀美林發(fā)表報告表示，華電國際(01071.HK)-0.020(-0.585%)沽空$4.76百萬;比率19.472%首九個月上網(wǎng)電費(fèi)按年下跌11.2%，較去年平均低10.9%，亦高過上半年的10.8
美銀美林發(fā)表報告表示，華電國際(01071.HK) -0.020 (-0.585%) 沽空 $4.76百萬; 比率 19.472% 首九個月上網(wǎng)電費(fèi)按年下跌11.2%，較去年平均低10.9%，亦高過上半年的10.8%，引證該行對直供電銷售上升而電費(fèi)折扣進(jìn)一步擴(kuò)大的憂慮。
該行下調(diào)華電國際今年電費(fèi)收入及發(fā)電設(shè)備利用小時，因而降低2016至2018年每股盈利預(yù)測約2.9至4.2%，目標(biāo)價由3元降至2.9元，重申「跑輸大市」。
報告指出，華電料今年直供電比例會上升至30%，意味下半年直供電占比高達(dá)40%。預(yù)期特高壓電纜完工後，更多外來電力輸送至山東，令華電旗下山東的發(fā)電設(shè)備使用率下降。
該行下調(diào)華電國際今年全年電費(fèi)收入跌幅，由9.5%增至10.5%。相信沿海地區(qū)熱電設(shè)備使用小時下跌幅度較內(nèi)陸少，預(yù)期按年跌幅由原估計的8.3%上升至9.5%。該行指出，每1%的電費(fèi)收入轉(zhuǎn)變，對凈利潤的影響有5%，每1%的利用小時轉(zhuǎn)變，對利潤的影響有3.5%。(ay/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2016-10-18 16:25。)
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