在中國宏觀經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)的當(dāng)下，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)卻邁進(jìn)了“裂變”轉(zhuǎn)型的艱難期?；赝h(yuǎn)去的2016年，藥審革新雷厲風(fēng)行、仿制藥一致性評價(jià)全速推進(jìn)、中藥地位顯著提升、新一輪招標(biāo)全線啟動(dòng)、“兩票制”奔涌而來，醫(yī)藥行業(yè)似乎并不平靜。另一方面，盡管深港通成功啟航，資金南下渠道增多，但股市高深莫測、牛熊你來我往，上市公司沉浮依舊難測。

　　主持人 孟一：如何洞悉產(chǎn)業(yè)大勢，結(jié)合自身實(shí)際，增亮業(yè)績，常駐牛市。想必是所有上市藥企都比較關(guān)心的問題。今天，我們很榮幸地請到港股醫(yī)藥板塊翹楚企業(yè)負(fù)責(zé)人，他們分別是康哲藥業(yè)（00867）執(zhí)行董事、副總裁、CFO陳燕玲；遠(yuǎn)大醫(yī)藥（00512）CEO邵巖；興科蓉醫(yī)藥（06833）投資者關(guān)系總監(jiān)汪鈴添；東陽光藥（01558）董事長助理王玥；復(fù)星醫(yī)藥(600196,股吧)（02196）投資者關(guān)系與資本發(fā)展部總經(jīng)理李鑫磊。在座的諸位，您們對過去一年的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)有何看法？首先請陳總發(fā)言。

　　康哲藥業(yè)執(zhí)行董事、副總裁、CFO 陳燕玲：目前醫(yī)藥行業(yè)已進(jìn)入“重新洗牌”階段，未來必定是“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，藥企核心優(yōu)勢、核心競爭力究竟是品牌、是藥品，還是網(wǎng)絡(luò)，這決定著藥企未來的成長機(jī)會(huì)和生存空間。我覺得在當(dāng)前的環(huán)境下需要大家客觀分析。醫(yī)藥行業(yè)新政策的制定如提高中國上市藥品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、減少中間環(huán)節(jié)、降低藥價(jià)等等，對行業(yè)中長期健康發(fā)展是積極的、有效的。正所謂“優(yōu)勝劣汰”，若在洗牌過程中不幸被淘汰，這無疑是正常的。但隨著中國人口老齡化、環(huán)境污染、居民健康意識的提升等需求不斷增加對醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展是非常看好的。

　　主持人 孟一：感謝陳總的回答，邵博士您怎么看過去一年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的變化？

　　遠(yuǎn)大醫(yī)藥CEO 邵巖：中國的醫(yī)藥市場是整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境的一部分，中國的經(jīng)濟(jì)改革是一個(gè)持續(xù)發(fā)展的過程，而醫(yī)藥同樣也處在摸索階段。無論是過去一年頻繁出臺的醫(yī)改政策，還是各個(gè)企業(yè)在不同的領(lǐng)域根據(jù)自身特色所做的歸劃，均是寄希望于通過改革祛除市場“劣幣”，讓真正想做藥、切實(shí)為老百姓(603883,股吧)健康著想的企業(yè)得到良好發(fā)展，如此以往，對企業(yè)與老百姓都是“雙贏”。

　　主持人 孟一：邵博士講得很好，利國利民，中國的人口結(jié)構(gòu)很奇怪，不像日本、美國相對健康的人口規(guī)模，年輕人基數(shù)最大，0到10歲是比例最高的，成為正三角形，中國像紡錘型，偉大的計(jì)劃生育政策，導(dǎo)致20歲以下年輕人口比重是明顯不足的，無論未來的“銀發(fā)工程”還是大健康，確實(shí)未來很多人需要藥，這是沒有辦法避免的話題，汪總，您如何看待過去一年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的變化？

　　興科蓉醫(yī)藥投資者關(guān)系總監(jiān) 汪鈴添：2016年是“十三五”規(guī)劃的開篇之年，也是“健康中國建設(shè)規(guī)劃”的開篇之年，從中國醫(yī)藥市場上來看，外資企業(yè)紛紛調(diào)整在華的策略，包括產(chǎn)品出售轉(zhuǎn)讓權(quán)、調(diào)低部分產(chǎn)品價(jià)格等。而對于中國本土的藥企，2016年是壓力和機(jī)遇并存的一年，壓力來自于醫(yī)藥行業(yè)有許多的政策發(fā)布，一直延續(xù)到2017年的今天，我們也可以看到，包括兩票制、GPO、“二次議價(jià)”等給藥企帶來的經(jīng)營壓力是不斷增加的。正如邵博士所述，在壓力面前我們需要順勢而為，危中求機(jī)，相信在行業(yè)洗牌的今天，我們有實(shí)力的藥企將會(huì)越來越好。

　　主持人 孟一：汪總覺得2016年是大浪淘沙不斷重新分配市場份額的過程，確實(shí)對大企業(yè)是有利的情況。那王總，您是如何理解的呢？

　　東陽光藥業(yè)董事長助理 王玥：幾年前，我們就看到這是行業(yè)整合的趨勢，中國是一個(gè)人口大國，藥品需求龐大，但由于之前的制度導(dǎo)致中國醫(yī)藥行業(yè)常分散，仿制藥同質(zhì)化嚴(yán)重，所以需要進(jìn)行改革。而2016年出臺的一系列政策調(diào)控，都是補(bǔ)過去的欠賬，讓一些優(yōu)良企業(yè)脫穎而出，成為與跨國藥企抗衡的綜合性藥企，從這個(gè)角度而言，這是一件好事。如果未來行業(yè)的集中度更高，相信每家藥企會(huì)因其具備的社會(huì)使命感和責(zé)任感以保證他們所生產(chǎn)的藥品質(zhì)量、價(jià)格更適合中國目前社會(huì)需求，這也是國家樂意看到的發(fā)展方向。所以我們認(rèn)為，在健康政策的指導(dǎo)下，未來中國一定會(huì)誕生幾家能夠在全球制藥行業(yè)排名中靠前的制藥公司，讓我們拭目以待。

　　主持人 孟一：希望東陽光也能成為輝瑞，世界的東陽光。請問李總，2016年醫(yī)藥行業(yè)的變化，給復(fù)星醫(yī)藥帶來什么樣的變化？

　　復(fù)星醫(yī)藥投資者關(guān)系與資本發(fā)展部總經(jīng)理 李鑫磊：醫(yī)藥行業(yè)是長周期的概念，行業(yè)的變化、政策的變化是一直持續(xù)的，只是在持續(xù)的過程中如何去理解行業(yè)、政府以及支付能力、理解老百姓需要？這都是需要考量的。一個(gè)好的企業(yè)主要有三點(diǎn)：一是社會(huì)責(zé)任。即使從資本市場來講，海外投資者對一家企業(yè)的社會(huì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任報(bào)告也是非常看重的；二是面對政策變化的能力；三是可持續(xù)的研發(fā)。國家需要的是一種可承擔(dān)的創(chuàng)新，中國企業(yè)肩負(fù)的是可承擔(dān)的創(chuàng)新，為老百姓提供質(zhì)優(yōu)價(jià)格合理的產(chǎn)品，這是非常重要的。

　　主持人 孟一：我再問一下陳總，市場變化萬千的同時(shí)，我們企業(yè)也在不斷調(diào)整、積極應(yīng)對。2016年，康哲藥業(yè)引進(jìn)了阿斯利康的波依定（非洛地平緩釋片）、依姆多（單硝酸異山梨酯緩釋片）。根據(jù)兩款產(chǎn)品目前銷量，是否符合最初引進(jìn)時(shí)設(shè)定的銷售目標(biāo)？連續(xù)引進(jìn)兩個(gè)新產(chǎn)品，短期必將增加公司財(cái)務(wù)壓力，康哲藥業(yè)是如何化解壓力，穩(wěn)固現(xiàn)金流的？

　　康哲藥業(yè)執(zhí)行董事、副總裁、CFO 陳燕玲：在談與阿斯利康合作前先介紹康哲藥業(yè)是做什么、有什么核心優(yōu)勢?？嫡芩帢I(yè)主要是做處方藥的推廣，我們擁有覆蓋全中國、全科室的專業(yè)的推廣網(wǎng)絡(luò)和平臺。第二、康哲藥業(yè)面向全球藥廠搜索高品質(zhì)的藥品，同時(shí)我們擁有創(chuàng)新藥的研發(fā)能力，我們認(rèn)為研發(fā)很重要，雖然在中國創(chuàng)新藥的研發(fā)向來比較困難，我們上市公司已擁有了2個(gè)具有知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥處于三期臨床階段。第三，我們有著精細(xì)的管理體系、管理效率非常高效，凈利潤率處在行業(yè)較高水平。第四、過去10年，康哲業(yè)績始終保持高速增長，2005年-2015年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率為29%，凈利潤復(fù)合增長率為38%左右。

　　我們和阿斯利康成功合作，主要是雙方有共性的一面：十分注重藥品學(xué)術(shù)推廣和注重品牌。從整個(gè)交易到現(xiàn)在來看，我們雙方都非常滿意，具體數(shù)據(jù)不方便透露，是達(dá)到我們雙方的預(yù)期。

　　康哲藥業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流非常好，正常經(jīng)營是不需要銀行貸款的。與阿斯利康的交易我們會(huì)通過銀行貸款方式來支付。我們認(rèn)為適當(dāng)?shù)睦勉y行貸款來運(yùn)營可以提高股權(quán)回報(bào)率。

　　主持人 孟一：我想問一下遠(yuǎn)大醫(yī)藥的邵總，眾所周知，遠(yuǎn)大醫(yī)藥一直在眼科領(lǐng)域具有較強(qiáng)的話語權(quán)，而2016年，公司通過兼并的方式不僅獲得了新的眼科產(chǎn)品，還引進(jìn)了喉科系列用藥，這一舉措對公司發(fā)展“大五官科用藥”存在怎樣的意義？因?yàn)槠溽t(yī)藥目錄產(chǎn)品較多，在2016年醫(yī)保目錄大調(diào)整的沖擊下，預(yù)計(jì)公司整體產(chǎn)品銷量將會(huì)呈現(xiàn)怎樣的變化？

　　遠(yuǎn)大醫(yī)藥CEO 邵巖：由于種種原因，遠(yuǎn)大醫(yī)藥知名度難比復(fù)星醫(yī)藥、康哲藥業(yè)。實(shí)際上，遠(yuǎn)大醫(yī)藥是一家非常特別的藥企，1939年中國在太行山建立的八路軍的西藥所是西藥的源頭，也是后來的武漢制藥；2008年變成上市公司的一部分，它和現(xiàn)代西藥有著非常深厚的淵源；隸屬于遠(yuǎn)大集團(tuán)，在中國醫(yī)藥板塊中，我們排名第六，年銷售規(guī)模達(dá)到300-400億。

　　遠(yuǎn)大醫(yī)藥立足于五官科，同時(shí)在武漢制藥特色藥的基礎(chǔ)上設(shè)有心腦血管用藥。以五官科用藥為例，我們是中國五官科第一品牌，產(chǎn)品線非常完整，而心腦血管用藥配合海外并購等舉措也占據(jù)較大的市場份額。

　　主持人 孟一：同樣以醫(yī)藥營銷、推廣及渠道管理服務(wù)為主業(yè)的興科蓉醫(yī)藥，雖然掛牌時(shí)間較短，但在血漿行業(yè)的實(shí)力也不容小覷。汪總，您覺得公司在該行業(yè)面臨哪些機(jī)會(huì)？興科蓉將如何把這些機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)化為靚麗的財(cái)務(wù)數(shù)字，其配套的規(guī)劃主要涉及哪些方面？

　　興科蓉醫(yī)藥投資者關(guān)系總監(jiān) 汪鈴添：2016年3月在港股上市，和在座同業(yè)公司相比我們是比較年輕的一家上市企業(yè)，但公司立足于中國醫(yī)藥領(lǐng)域已經(jīng)十年有余。興科蓉醫(yī)藥主要是為在中國缺乏營銷推廣能力的海外中小藥企提供營銷、推廣和渠道管理的服務(wù)，我們的主營業(yè)務(wù)分為三個(gè)板塊：一是引進(jìn)國外中小型藥廠所生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥，協(xié)助他們在進(jìn)入中國市場前完成注冊申報(bào)的工作；二是在完成進(jìn)口注冊之后協(xié)助他們快速打開中國市場，我們憑借現(xiàn)有覆蓋全國31個(gè)省市的營銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行快速的推廣，為每種產(chǎn)品制定量體裁衣式的營銷方案，通過精細(xì)化管理下的營銷推廣網(wǎng)絡(luò)，為海外中小型制藥商提供綜合型營銷、推廣及渠道管理服務(wù)；三是渠道管理服務(wù)，包括制定需求計(jì)劃、與供應(yīng)商進(jìn)行有效溝通、商業(yè)配送渠道管理、經(jīng)銷商管理以及藥品質(zhì)量和醫(yī)藥合規(guī)檢查等。同時(shí)，公司總部位于天府之國-成都，公司在雙流區(qū)擁有土地儲(chǔ)備，目標(biāo)是建成西部最大的冷鏈物流倉儲(chǔ)基地。

　　興科蓉醫(yī)藥作為進(jìn)口血液制品全國唯一的營銷、推廣和渠道管理服務(wù)供應(yīng)商，瑞士奧克特琺瑪公司是我們的供應(yīng)商和戰(zhàn)略合作伙伴。目前，由于受限于國家血液制品進(jìn)口的政策，所以公司現(xiàn)有血液制品產(chǎn)品組合僅有奧克特琺瑪人血白蛋白注射液一種，但我們積極爭取與廠家加深合作關(guān)系，期望能夠在重組類產(chǎn)品方面尋求合作商機(jī)。自2015年下半年以來，國家放開血液制品限價(jià)、新批漿站增加，政策紅利助推血液制品行業(yè)進(jìn)入了黃金發(fā)展期，公司始終堅(jiān)持以血液制品作為業(yè)務(wù)發(fā)展的核心治療領(lǐng)域，繼續(xù)保持與奧克特琺瑪?shù)木o密合作，并進(jìn)一步增強(qiáng)為其人血白蛋白提供營銷、推廣及渠道管理服務(wù)的力度。同時(shí)，結(jié)合我們國際化的發(fā)展視野和對中國醫(yī)藥市場的準(zhǔn)確判斷，持續(xù)考察和引進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，豐富擴(kuò)充產(chǎn)品組合。

　　主持人 孟一：感謝汪總解釋得非常完整。接下來，我再請問東陽光藥的王總，我們都知道東陽光藥的拳頭產(chǎn)品是磷酸奧司他韋--“可威”，氣市場表現(xiàn)也是有目共睹，但單靠“一條腿”走路肯定無法行的更遠(yuǎn)或走得更穩(wěn)，對于這一現(xiàn)狀，東陽光藥2016年里也開始加速研發(fā)投入，發(fā)展至今，公司的研發(fā)進(jìn)展如何？相關(guān)在研新藥最短將在何時(shí)上市？屆時(shí)會(huì)給公司帶來怎樣的業(yè)績變化？

　　東陽光藥業(yè)董事長助理 王玥：東陽光藥出名就是因?yàn)檠邪l(fā)驅(qū)動(dòng)政策，東陽光的藥物研究院是在2005年成立到現(xiàn)在，我們是扎扎實(shí)實(shí)自己做研發(fā)，沒有做太多的資本并購，就像康哲陳總說的那樣，作為創(chuàng)新藥的研發(fā)，沒有十年、二十年，基本上什么都看不到。在2015年上市之后，由于資本市場的催化劑，公司加大研發(fā)投入，確實(shí)在讓我們在2016年研發(fā)方面獲得了很多的突破。首先是1.1類抗丙肝創(chuàng)新藥，于去年10月份進(jìn)入國家第二批的優(yōu)先審評，隨后拿到了創(chuàng)新藥的第二期和第三期的臨床大批件，可以讓我們更快在中國順利完成臨床試驗(yàn)，按照我們的預(yù)期上市。同時(shí)東陽光藥又和臺灣太景成立了一間合資公司，我們希望成為中國第一批國產(chǎn)可以做到DAA全口服免干擾素療法用于治療丙肝，這個(gè)是可以治愈丙肝的藥品。如果進(jìn)展順利，我們抗丙肝藥可以在國內(nèi)優(yōu)先上市，為中國幾千萬丙肝患者提供更有效、更便宜的治療方案，我們要把治療費(fèi)用大幅降下來，降到中國大部分丙肝患者可以承受，以改善他們的生活質(zhì)量，也緩解由丙肝發(fā)展到肝癌的進(jìn)程。

　　東陽光藥不僅僅追求經(jīng)濟(jì)效益，我們董事長更樂意看到由此產(chǎn)生強(qiáng)大的社會(huì)效益。東陽光藥是一個(gè)研發(fā)驅(qū)動(dòng)型的公司，無論我們的銷售收入還是銷售額，可能對比其他已經(jīng)上市的公司還處在發(fā)展較快、規(guī)模較小的階段，但從醫(yī)藥行業(yè)最新的“十三五”規(guī)劃來說，我們看到國家未來的方向就是創(chuàng)新藥和國際化，無論創(chuàng)新藥是通過自己研發(fā)還是利用資本市場的并購所得，我覺得東陽光藥在過去十年就已經(jīng)做了這方面的布局，而且我們也看到在A股的上市公司里，1000億市值的恒瑞制藥，就是以研發(fā)為驅(qū)動(dòng)的公司。我們希望東陽光藥在未來幾年的時(shí)間里，在創(chuàng)新藥包括其他新藥方面，可以有越來越多的重磅藥可以上市，給中國的患者提供更多的治療方案選擇。

　　東陽光藥除了研發(fā)，我們現(xiàn)有產(chǎn)品磷酸奧司他韋仍處在高速的增長過程中，相信無論是在今年還是未來，東陽光藥都可以交一份滿意的答卷，也希望投資者和我們分享公司的快速發(fā)展，讓大家都可以在資本市場上獲益。

　　主持人 孟一：復(fù)星醫(yī)藥是行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，在過去的一年中最引人關(guān)注的無疑是花費(fèi)12.6億美元巨資收購印度藥企gland pharma。在收購交割完畢后，gland pharma未來是否會(huì)保持持續(xù)增長，其增量主要在哪些領(lǐng)域？能否借gland pharma為復(fù)星醫(yī)藥打開印度市場的大門？

　　復(fù)星醫(yī)藥投資者關(guān)系與資本發(fā)展部總經(jīng)理 李鑫磊：12.6億美金收購了一家印度的制藥企業(yè)Gland Pharma，其實(shí)是因?yàn)閺?fù)星醫(yī)藥一直在走國際化道路。

　　首先，雖然這一并購會(huì)對上市公司有業(yè)績、估值等因素的考慮，但核心是其仿制藥實(shí)力較強(qiáng)，能快速在除印度外的美國、法國等市場形成很好的利潤；其次，因?yàn)橛《冗€是一個(gè)價(jià)值洼地，是一個(gè)成本洼地；再次，印度的社會(huì)結(jié)構(gòu)保證一家制藥企業(yè)SOP的執(zhí)行非常重要，中國未來的企業(yè)也花錢蓋工廠，中國人很擅長，沒問題，蓋得比美國好，但標(biāo)準(zhǔn)操作流程SOP執(zhí)行能力缺有待考究，印度人在這方面我個(gè)人覺得比中國人還是要強(qiáng)的，因?yàn)樗纳鐣?huì)結(jié)構(gòu)；最后，印度的國際注冊能力非常強(qiáng)，如Gland Pharma的注冊團(tuán)隊(duì)有200多人，遍布全球90多個(gè)國家，其語言能力相當(dāng)突出?；诙嘀貎?yōu)勢，我個(gè)人認(rèn)為收購印度藥企是曲線救國，通過印度市場走向高毛利的法規(guī)市場，這件事情是非常重要的，參與了美國和中國的仿制藥市場進(jìn)行博弈和競爭，邊際的研究，他的毛利結(jié)構(gòu)、凈利率的結(jié)構(gòu)比中國高，這是我們背后最深刻的邏輯。

　　主持人 孟一：復(fù)星醫(yī)藥的戰(zhàn)略更像是借船出海，無論利用他們的研發(fā)能力還是語言能力，復(fù)星集團(tuán)郭總包括和當(dāng)?shù)胤浅柡Φ仡^蛇進(jìn)行合作，比如說收購葡萄牙的銀行，包括復(fù)星醫(yī)藥的戰(zhàn)略是不是貫穿一脈相承的思想產(chǎn)生并購的行為？

　　復(fù)星醫(yī)藥投資者關(guān)系與資本發(fā)展部總經(jīng)理 李鑫磊：這是組織進(jìn)化的過程，復(fù)星集團(tuán)和復(fù)星醫(yī)藥最大的是自我學(xué)習(xí)、自我挑戰(zhàn)、自我突破的能力。兩家都是上市公司，在公司治理上，復(fù)星國際的創(chuàng)始人在復(fù)星醫(yī)藥的董事會(huì)提要求，具體執(zhí)行層面卻完全是復(fù)星醫(yī)藥自己執(zhí)行，一方面是力求合規(guī)，另一方面由于醫(yī)藥行業(yè)的專業(yè)屬性，所以必須要專業(yè)的人做專業(yè)的事情，擁有共同的價(jià)值觀，忍受得住寂寞。

　　主持人 孟一：時(shí)間的關(guān)系，感謝五位嘉賓的真知灼見與答疑解惑，謝謝你們。想起醫(yī)藥或是想起大健康行業(yè)，中國自古以來有非常美妙的詞匯描述，無論是妙手回春、懸壺濟(jì)世，還是妙手人心、杏林世家，這都體現(xiàn)出人們對于生命的尊重，還有對于自己健康的追求，通過以上五位嘉賓的表述，讓我們確確實(shí)實(shí)相信，他們能夠把正能量帶給社會(huì)甚至希望在某一天我們能通過醫(yī)藥行業(yè)的博弈或是剛才所提到的社會(huì)效應(yīng)和資本回報(bào)之間的博弈可以減少一定程度上的醫(yī)患矛盾，那一天可能是我們追求大同的世界。