11月16日，華滋國際海洋（02258.HK）發(fā)布了公開招股結(jié)果，公司共發(fā)行2.06億股，每股發(fā)行價為1.22港元（單位下同），每手2000股。華滋國際海洋將于11月19日（周一）主板上市。

　　華滋國際海洋公開發(fā)售超購1.67倍，取得了不錯的認(rèn)購結(jié)果。此次公司合共接獲了4416份有效申請以認(rèn)購合共3.45億股公開發(fā)售股份，相當(dāng)于公開發(fā)售股份總數(shù)的約1.67倍。其中3504份申請一手，一手中簽率100%，申請二手的中簽率為53.14%。

　　超額認(rèn)購1.67倍反應(yīng)了市場對公司的關(guān)注度比較高。而華滋國際海洋在公開發(fā)售時受到投資者較高關(guān)注離不開其良好的業(yè)績表現(xiàn)。近年來，華滋國際海洋在營收、凈利潤、毛利率方面均呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。　　華滋國際海洋是中國最大的港口、航道及海洋工程民營企業(yè)，主要于中國和東南亞的文萊和印尼進(jìn)行港口基礎(chǔ)設(shè)施及航道工程建設(shè)。招股書顯示， 2015-2017年及2018年前四個月，華滋國際的營業(yè)收入分別為11.25億元人民幣（單位下同）、12.64億元、14.12億元和2.69億元，公司近三年的營收年均復(fù)合增長率達(dá)12.03%

　　　　2015-2017年及2018年前四個月，華滋國際海洋的凈利潤分別為0.64億、0.74億、0.87億元、0.25億元。公司近三年的凈利潤年均復(fù)合增長率達(dá)17%。

　　　　2015-2017年及2018年前四個月，公司的毛利率分別為10.7%、10.5%、11.3%及15.7%，毛利率不斷走高，趨勢非常不錯。

　　　　在我國，國企“稱霸”港口、航道及海洋工程市場，但華滋國際海洋是中國僅有的12家具有住建部出具的可在中國進(jìn)行港口、航道及海洋工程業(yè)務(wù)的總承包一級資質(zhì)證書的民營企業(yè)之一。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2017年收入計，公司是中國最大的港口、航道及海洋工程民營企業(yè)。

　　華滋國際海洋不斷拓展業(yè)務(wù)，如今業(yè)務(wù)范圍包括長江三角洲、珠江三角洲以及華中及華北地區(qū)；而從2016年開始涉足東南亞市場，目前已在文萊、印尼開展業(yè)務(wù)。中國“一帶一路”推動?xùn)|南亞口岸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，印尼、文萊等國家也不斷擴(kuò)大外資準(zhǔn)入范圍。因此華滋國際海洋在東南亞市場的增長后勁充足。

　　華滋國際海洋上市募集資金的主要目的是成為一家綜合海洋工程服務(wù)供應(yīng)商，包括運(yùn)作航道設(shè)計、海洋工程研發(fā)。從募資用途來看，公司所得款將用于以下四個方面：

　　1）32.3%將主要用于撥資現(xiàn)有中國及東南亞項(xiàng)目的資金需求及現(xiàn)金流量；

　　2） 17.6%將主要用于購買新船舶及施工設(shè)備；

　　3）6.4%將主要用于就公司于中國及東南亞的業(yè)務(wù)招聘更多具備豐富港口建設(shè)知識及工作經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀、全方位人才；

　　4）33.9%將主要用于對集中于港口、航道及海洋工程業(yè)的中小型設(shè)計機(jī)構(gòu)或研發(fā)中心的戰(zhàn)略股權(quán)投資以實(shí)現(xiàn)垂直業(yè)務(wù)整合并提升整體服務(wù)能力；

　　5）9.8%將主要用于撥資營運(yùn)資金和一般企業(yè)用途。

　　據(jù)我們統(tǒng)計，港股10年內(nèi)的新股個股首日漲跌幅的中位數(shù)為5%-6%左右，這意味著港股打新首日賺錢概率較大。今年1-8月，港交所上市公司達(dá)141家，其中60%的公司上市當(dāng)天的漲跌幅為正，且有50%以上的公司上市當(dāng)天的漲跌幅大于3.1%，25%的公司首日漲跌幅超過了19.6%。值得注意的是，根據(jù)我們的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，首發(fā)市值越小的公司，打新收益率的中位數(shù)越高，據(jù)華滋國際海洋的招股結(jié)果計算，公司的總市值約為10億港元。

　　雖然近期新上市的股票的中簽率普遍為100%，但基本上都取得了非常好的表現(xiàn)。例如近期上市的富匯建筑控股、信達(dá)生物、龍資源、新城悅、HON CORP、瑞威資管首日表現(xiàn)均為正，且多只股票首日漲幅高達(dá)40%。從新上市的公司的累積表現(xiàn)來看，仍然非常不錯。10月15日之后上市的公司中，有五只股票已經(jīng)翻倍，更有公司累積漲幅高達(dá)200%-300%。　　尤其值得注意的是，在近期新上市的公司中，基建、建筑類的表現(xiàn)是最好的，而華滋國際海洋正是這類公司。10月15日上市的基建類公司廣駿集團(tuán)控股，首日漲幅便高達(dá)87.5%，到目前為止累積漲幅已經(jīng)達(dá)到了驚人的327.5%。

　　在新上市的公司中，業(yè)績良好的公司尤其值得重點(diǎn)關(guān)注。華滋國際海洋業(yè)績表現(xiàn)不錯，近幾年?duì)I收、凈利穩(wěn)定增長，毛利率向好，是值得重點(diǎn)關(guān)注的公司。2017年華滋國際海洋的凈利為8727.4萬人民幣，按公司1.22港元的發(fā)行價，1港元兌換0.89人民幣計算，公司的2017年市盈率僅為10倍。2017年5月至2018年4月，華滋國際海洋海洋的凈利為9912.9萬人民幣，由此計算華滋國際海洋最新的動態(tài)市盈率不到9倍，估值不高。　　根據(jù)招股書，華滋國際海洋擁有37個在建項(xiàng)目，合同總價值達(dá)到32.21億元人民幣，11個手頭項(xiàng)目，合同總價值8.6億元人民幣。華滋國際海洋在手訂單豐富，海外市場持續(xù)發(fā)力，未來業(yè)務(wù)具有成長性，因此即使市場給與15倍市盈率也是非常正常的。

　　根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，華滋國際海洋上市后或受到投資者的追捧，取得不錯的市場表現(xiàn)，值得關(guān)注。華滋國際海洋的上市時間為11月19日，已經(jīng)認(rèn)購了公司股票和關(guān)注公司的投資者應(yīng)注意公司上市交易時間。　　截至11月16日下午5時33分，華滋國際海洋的暗盤數(shù)據(jù)顯示，公司的股價為1.31港元，漲幅已經(jīng)高達(dá)7.38%，總市值為10.81億港元。