被視為內(nèi)地5G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展核心受惠股的中國鐵塔近日逆市走強，在恒指連日下跌之際，該股12月以來漲幅已超兩成。作為總市值高達(dá)2400多億港元的次新股，中國鐵塔從破發(fā)率超七成的2018年登陸港股的新股中脫穎而出，走勢強勁。

　　市場分析人士表示，首先目前市場上5G發(fā)展方面利好消息頻傳，該股作為行業(yè)龍頭直接受惠；其次，該股具有行業(yè)壟斷地位，擁有稀缺站址資源和龐大合作網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)勢凸顯；第三，在投資情緒偏弱的當(dāng)下，該股由于相對確定的前景深受港股通資金青睞。相信隨著5G技術(shù)的發(fā)展和商用化普及，該公司將會迎來一波利好。

　　　　中國鐵塔股價逆市大漲

　　根據(jù)公開資料顯示，中國鐵塔(0788.HK)公司前身成立于2014年7月15日，由內(nèi)地三大運營商聯(lián)合創(chuàng)辦，注冊資金100億元人民幣，名為“中國通信設(shè)施服務(wù)有限公司”。該公司成立的初衷是為了減少電信行業(yè)內(nèi)鐵塔以及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的重復(fù)建設(shè)，提高行業(yè)投資效率，進(jìn)一步提高電信基礎(chǔ)設(shè)施共建共享水平；同時有利于降低投資規(guī)模，節(jié)省資本開支，提升市場競爭能力，加快轉(zhuǎn)型升級。2014年9月11日“中國通信設(shè)施服務(wù)股份有限公司”正式更名為“中國鐵塔股份有限公司”，其主要經(jīng)營范圍為鐵塔建設(shè)、維護(hù)、運營；基站機房、電源、空調(diào)配套設(shè)施和室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)、維護(hù)、運營及基站設(shè)備的維護(hù)。2018年7月23日，中國鐵塔通過港交所上市流程，正式赴港發(fā)售約431.15億H股，集資最多約681億港元，計劃凈融資534億港元，并于2018年8月8日正式登陸港交所上市交易。

　　值得注意的是，2018年是香港交易所的IPO大年，不乏有千億市值的巨頭赴港上市，也有很多新經(jīng)濟(jì)股嶄露頭角。然而整體數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，2018年港股市場上市的新股有超過七成出現(xiàn)了破發(fā)，尤其是在下半年，由于市場情緒急轉(zhuǎn)直下，更是有超過一半的新股上市首日即出現(xiàn)破發(fā)。中國鐵塔作為千億市值巨無霸，雖然為今年港交所IPO市值之最，但交易首日以1.26港元/股開盤，以1.26港元/股收盤，漲幅0%，表現(xiàn)平平。

　　根據(jù)資料顯示，港股上市至今的5個月中，中國鐵塔有3個月單月出現(xiàn)跌幅。然而進(jìn)入12月，該股忽然大幅逆市走強。截至12月19日收盤，中國鐵塔最新股價為1.42港元，12月單月漲幅高達(dá)22.41%，最新總市值高達(dá)2499億港元，股價在12月18日盤中創(chuàng)出歷史最高價1.47港元。而12月以來恒生指數(shù)卻下跌了2.42%。

　　　　利好因素集結(jié)

　　市場分析人士表示，中國鐵塔在港股市場上走出獨立行情并非偶然，目前來看5G布局已經(jīng)啟動且發(fā)展勢頭向好，利好頻傳；作為行業(yè)龍頭具有壟斷優(yōu)勢；并且獲得資金青睞，該股股價中期大概率迎來一波強勢上行。

　　首先，5G發(fā)展勢頭迅猛，利好消息頻傳利好概念股龍頭。

　　其次，該股具有行業(yè)壟斷地位，手握稀缺站址資源和龐大合作網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)勢凸顯。據(jù)沙利文行業(yè)統(tǒng)計，以鐵塔基建服務(wù)企業(yè)的收入計算，中國鐵塔市占率達(dá)97.3%。市場此前普遍認(rèn)為中國鐵塔只是鐵塔供應(yīng)商，低估了其站址資源方面的優(yōu)勢。事實上，5G時代基站數(shù)至少為4G的4倍，站址成為最緊俏的資源，公司憑借著站址資源優(yōu)勢，將成為通信基礎(chǔ)設(shè)施集成商，既享受5G時代基站激增的紅利，又可切入物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域，贏取更大市場空間。中國鐵塔在半年業(yè)績會表示，公司會維持不少于50%的派息比率政策，并以海外同業(yè)的3%至4%股息率作為參考指標(biāo)，可見對未來發(fā)展信心滿滿。

　　第三，港股市場目前走勢偏弱并缺乏重大利好提振，整體投資情緒偏弱。而中國鐵塔股價自12月7日被調(diào)入港股通后上漲動力強勁，在過去7天位居港股通南向資金凈買入前十個股第二位，累計凈買入3.3億元人民幣。近日南下資金投資風(fēng)格從此前的權(quán)重金融藍(lán)籌，轉(zhuǎn)向了熱點題材股。而中國鐵塔作為前景確定性高的個股獲得南下資金高度青睞。

　　多家大行日前也看好中國鐵塔，表示公司將踏上5G大潮迎來一波爆發(fā)。

　　國盛證券表示，首次覆蓋給予公司“買入”評級，目標(biāo)價1.8港元。短期來看，公司加入滬港通，打通了交易壁壘，增量資金涌入加市場關(guān)注度提升，雙重利好提振市場情緒。長期來看，國內(nèi)5G加速，隨著運營商資本開支回暖，5G基建投入增加，作為目前運營商基站的指定建設(shè)方，公司有望率先受益。

　　摩根士丹利發(fā)表報告稱，電信商增加5G基站的成本有限，預(yù)計中國鐵塔可提升鐵塔租賃費用30%。預(yù)計EBITDA及盈利有所增長，以及2018年有望派息，重申派息比率至少50%，目標(biāo)價看1.5港元。

　　花旗近日發(fā)布報告稱，中國鐵塔旗下非電訊業(yè)務(wù)維持高速增長，且成本控制理想，料將有利提升公司毛利率水平，未來數(shù)年收入復(fù)合增長率目標(biāo)介乎8%至10%。相信5G發(fā)展仍是對中國鐵塔是明顯增長動力，給予中國鐵塔“買入”評級及目標(biāo)價1.5港元。另外，銀河證券也給予中國鐵塔買入評級，目標(biāo)價1.45港元。