12月20日，著名投資銀行國(guó)元證券(000728,股吧)發(fā)表房地產(chǎn)行業(yè)報(bào)告指出，依據(jù)目前房地產(chǎn)政策的調(diào)控基調(diào)，未來房地產(chǎn)市場(chǎng)將逐漸回歸理性，保持健康平穩(wěn)發(fā)展。在此前提下，目前房地產(chǎn)板塊的PE估值處于低位，房企估值將有待修復(fù)。當(dāng)前政策面調(diào)控超預(yù)期，看不到未來持續(xù)趨嚴(yán)的空間，預(yù)計(jì)明年第二季度將有放松的可能性。該行看好龍光地產(chǎn)(03380.HK)的強(qiáng)勁銷售和業(yè)績(jī)確定性，認(rèn)為龍光優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備將支持集團(tuán)未來的發(fā)展，盈利能力強(qiáng)。推薦粵港澳大灣區(qū)龍頭目標(biāo)龍光地產(chǎn)為首選股，目標(biāo)價(jià)13.80港元。

　　國(guó)元證券認(rèn)為，龍光地產(chǎn)的土地儲(chǔ)備主要集中在粵港澳大灣區(qū)內(nèi)的核心一、二線城市，占比達(dá)到81%。以土地儲(chǔ)備分布來看，公司銷售成長(zhǎng)確定性高，融資及盈利能力較有保障。截止2018年6月30日，龍光地產(chǎn)擁有總貨值超過人民幣6400多億的土地儲(chǔ)備，足夠支撐未來的發(fā)展。另外，公司孵化中的并購(gòu)及城市更新項(xiàng)目貨值約人民幣2244億，低成本的城市更新項(xiàng)目進(jìn)一步保障公司的銷售增長(zhǎng)及盈利空間。

　　該行還指出，龍光地產(chǎn)獲評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)給予發(fā)行美元票據(jù) “BB-”的評(píng)級(jí)，并獲中誠(chéng)信給予非公開發(fā)行首期住房租賃專項(xiàng)公司債券發(fā)行人主體信用等級(jí)及債券信用評(píng)級(jí)AAA最高評(píng)級(jí)。相關(guān)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予公司的樂觀評(píng)級(jí)，及持續(xù)向好的基本面，反映龍光地產(chǎn)的融資成本未來可維持穩(wěn)定水平。

　　國(guó)元證券認(rèn)為，益于粵港澳大灣區(qū)良好的土地儲(chǔ)備， 公司銷售增長(zhǎng)確定性高，公司經(jīng)營(yíng)基本面的持續(xù)向好助推融資能力的增強(qiáng)，重點(diǎn)推薦龍光地產(chǎn)為首選股。