摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告，指希慎興業(yè)（00014.HK）去年度每股基本溢利錄2.42元，按年增長1.7%，符合該行預(yù)期。撇除2017年的一次性收入，核心基本溢利按年增長8%。全年每股派息按年增5%至1.44元，略高于該行預(yù)期。

　　該行指，希慎期內(nèi)租金收入按年增長9.6%至39億元，主要是受到利園三期的辦公室租金收入新貢獻(xiàn)所帶動(dòng)，表現(xiàn)符合該行預(yù)期。零售收入則按年持平，經(jīng)營利潤率由2017年的86.9%略為下跌至2018年的85.7%。租戶零售額按年增長16.2%，較去年上半年的25%增速有所放緩，但跑贏香港零售市場。

　　至于希慎辦公室收入則按年增長24%，但經(jīng)營利潤率由2017年的89.6%溫和下跌至2018年的88.7%，主要是因?yàn)槔麍@三期的開幕所致。受惠于辦公室的分散趨勢影響，銀行及金融類別租戶現(xiàn)占辦公室業(yè)務(wù)組合約24%，較2017年的14%有所上升。

　　大摩提到，希慎主要的凈資產(chǎn)價(jià)值都是來自于香港零售及辦公室物業(yè)投資，預(yù)期未來12個(gè)月整體及中環(huán)區(qū)辦公室的租金將會(huì)持平，而港島東及尖沙咀的寫字樓租金則將會(huì)升5%；在本港零售銷售方面，料今年上半年將錄5%至19%跌幅，下半年則會(huì)有5%升幅。大摩予希慎“與大市同步”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)39元。