近期，小米9因?yàn)殇N量太火，買不到貨的消息不斷霸屏，而紅米自從品牌獨(dú)立之后，首款產(chǎn)品紅米R(shí)edmi Note7銷量破百萬(wàn)之后，馬上要再發(fā)布紅米R(shí)edmi Note7 Pro 和 Redmi7。小米的兩大獨(dú)立品牌小米和紅米R(shí)edmi的友誼戰(zhàn)愈演愈烈。

　　自從進(jìn)入2019年，小米(01810)就動(dòng)作不斷，手機(jī)形成多品牌策略之后，又在集團(tuán)層面啟動(dòng)“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，同時(shí)又進(jìn)行多次組織架構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)化集團(tuán)技術(shù)基因。

　　面對(duì)巨變的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境，小米在用密集的行動(dòng)告訴市場(chǎng)，他們的確是“生死看淡、不服就干”。

　　同時(shí)，3月份已是年報(bào)披露期，京東、百度、美團(tuán) “各顯神通”，受到了市場(chǎng)高度關(guān)注。而小米2018年才登陸港交所，不管是不是米粉，對(duì)這家極富話題性的公司即將交出的首份上市 “答卷”，很難不好奇。

　　2018年，小米總體都在調(diào)整，手機(jī)產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)都和往年不同，后半年沒(méi)有一款紅米手機(jī)，全年只靠小米8系列和Mix系列坐江山。往年的下半年尤其是第四季度，紅米手機(jī)會(huì)進(jìn)入密集發(fā)布期。

　　與手機(jī)的整體調(diào)整相對(duì)應(yīng)的，是IoT業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，不包含智能手機(jī)和筆記本電腦的設(shè)備連接數(shù)已經(jīng)突破了1.32億，前三季度總收入超過(guò)了2017年全年。小米在2018年逐步確立了手機(jī)+AIoT雙核心，并且在2019年正式啟動(dòng)了這一戰(zhàn)略。

　　2018年對(duì)小米而言，無(wú)疑是特殊的年份，全年都在調(diào)整的小米，在下一盤怎樣的棋？即將公布的年報(bào)，會(huì)揭曉哪些疑惑？

　　小米2018年關(guān)鍵詞：變化

　　再有理想的一家企業(yè)，其本質(zhì)上終究是逐利的，收入和盈利將是上市企業(yè)年報(bào)最核心的看點(diǎn)。2018年前三季度，小米一直保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。第二季度營(yíng)收452.36億，同比增長(zhǎng)68.3%，利潤(rùn)21.17億元，同比增長(zhǎng)25.1%；三季度營(yíng)收508億元人民幣，同比上漲49.1%，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)29億元，同比增長(zhǎng)17.3%。

　　專業(yè)研究機(jī)構(gòu)鯨準(zhǔn)研究院預(yù)測(cè)，小米2018年?duì)I業(yè)收入有望超過(guò)1700億，非投資凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)達(dá)67億。該機(jī)構(gòu)在研究報(bào)告中明確指出“我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)小米集團(tuán)有所低估；我們預(yù)計(jì)到2020年，小米集團(tuán)營(yíng)收將超過(guò)3000億，非投資凈利潤(rùn)將超過(guò)100億?！?/p>

　　這種預(yù)測(cè)并非空穴來(lái)風(fēng)，全球智能手機(jī)市場(chǎng)2018年形勢(shì)慘淡，但旭日大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，小米智能手機(jī)全球出貨量約1.19億，表現(xiàn)穩(wěn)健。

　　此外，小米智能手機(jī)還不斷打開中高端市場(chǎng)并取得成績(jī)，證據(jù)就是，從第二季度開始，小米手機(jī)的平均售價(jià)，每一季度都出現(xiàn)上升，這將會(huì)為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的變現(xiàn)產(chǎn)生怎樣的影響？

　　同時(shí)，我們注意到，小米2018年一反常態(tài)，手機(jī)全年以小米 8 系列、小米 Mix 系列為主，只發(fā)布了 4 臺(tái)紅米，占比不到3 成。在2017年第四季度，小米主推紅米的三款新機(jī)，即紅米 5A、紅米 5、紅米5 Plus，而2018年第四季度，小米卻僅發(fā)布小米試水高端市場(chǎng)的商務(wù)旗艦機(jī) Mix3 和小米 Play。一反常態(tài)的小米，意欲何為？

　　同時(shí)，針對(duì)手機(jī)細(xì)分市場(chǎng)，2018 年 4 月小米合作發(fā)布黑鯊手機(jī)，針對(duì)游戲客群。 2018 年 8 月份在印度發(fā)布了 Poco 手機(jī)，針對(duì)海外極客用戶群體；在 2018 年 11 月宣布和美圖的戰(zhàn)略合作，彌補(bǔ)女性用戶群體上的缺失。由此可見(jiàn)，在整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境嚴(yán)峻2018年，小米一邊觀察一邊調(diào)整著市場(chǎng)策略。

　　相比手機(jī)戰(zhàn)略的整體調(diào)整，IoT及生活消費(fèi)品分部發(fā)展得如火如荼，財(cái)報(bào)顯示，小米2018 第三季度 IoT 與生活消費(fèi)品增長(zhǎng) 89.8%，占比 40%的智能電視、筆記本電腦增長(zhǎng) 147.2%，依托于硬件，小米集團(tuán)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入也增長(zhǎng) 85.5%。

　　由此可見(jiàn)，小米的業(yè)務(wù)核心，在2018年已經(jīng)逐步從手機(jī)單核心，切換到了 “手機(jī)+AIoT”雙核心，隨著兩塊硬件業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，其依托于硬件的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)整體賺錢能力，應(yīng)該也值得期待。

　　互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)究竟會(huì)給小米賺多少錢？

　　小米一直以來(lái)以硬件為營(yíng)收基礎(chǔ)，卻不以硬件盈利為目標(biāo)，小米集團(tuán)在IPO資料中白紙黑字地承諾：“從2018年開始，每年小米整體硬件業(yè)務(wù)(包括智能手機(jī)、IoT及生活消費(fèi)產(chǎn)品)的綜合凈利率不會(huì)超過(guò)5%?！?/p>

　　小米的真正長(zhǎng)久盈利點(diǎn)在于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)在2018 年前三季度貢獻(xiàn)了集團(tuán)46.77%的毛利潤(rùn)，并保持“一路高歌”的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2018年第三季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部收入增長(zhǎng)至47億元，同比大漲85.5%，若維持前三季度漲勢(shì)，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)全年可能大幅增長(zhǎng)。高速增長(zhǎng)的原因主要是以下三點(diǎn)：

　　首先，小米的智能手機(jī)都搭載公司互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序，截至2018年第三季度，MIUI 月活躍用戶達(dá)到 2.24 億，數(shù)億人成為小米智能硬件用戶，為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開展提供重要支撐。依托于MIUI，小米手機(jī)應(yīng)用程序的種類在不斷豐富，已經(jīng)涵蓋游戲分發(fā)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)工具類應(yīng)用、音樂(lè)視頻、互聯(lián)網(wǎng)金融等等，源源不斷為小米帶來(lái)月活。

　　其次，小米還在拓寬互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)在 MIUI 體系外的應(yīng)用矩陣，包括小米商城和有品電商、以及基于智能硬件、智能電視的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。

　　小米電視以及小米盒子的月活用戶數(shù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在2018年9月達(dá)到1590萬(wàn)人。電視互聯(lián)網(wǎng)收入占2018年第三季度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入5.4%。群智咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，小米電視在2018年第四季度中國(guó)市場(chǎng)出貨量達(dá)300萬(wàn)臺(tái)，高居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市場(chǎng)第一，其電視互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入在四季度會(huì)不會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)值得關(guān)注。

　　從變現(xiàn)方式來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)主要靠互聯(lián)網(wǎng)廣告和游戲運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生收入，廣告收入占比接近 60%。2018年小米還開始嘗試變現(xiàn)海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)，并初見(jiàn)成效，2018年第三季度，海外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入的4.4%。

　　海外市場(chǎng)拓展是否順利？

　　說(shuō)到小米的海外市場(chǎng)，首先就會(huì)想到印度市場(chǎng)，縱覽2018年，小米在印度的成功已經(jīng)是不爭(zhēng)事實(shí)。

　　通過(guò)與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)深度融合，小米2017年第四季度起便穩(wěn)居印度市場(chǎng)智能手機(jī)頭把交椅，在印度擁有超 500 家門店，覆蓋超 600 個(gè)城市的 1000 家以上售后服務(wù)中心。手機(jī)之外，小米智能家居也在印度發(fā)力，小米電視上市 9 個(gè)月銷量達(dá)到 100 萬(wàn)臺(tái)。

　　印度之外，小米在印尼等東南亞國(guó)家也迅速拓展，在印尼的市占率由 2017第三季度的6.2%提升至 2018第二季度的25%，市占率位列第二，距離第一名三星僅差 2%。

　　與此同時(shí)，小米還在進(jìn)軍西班牙、法國(guó)以及非洲地區(qū)，在2018年加快對(duì)歐洲市場(chǎng)的開拓。

　　從過(guò)去的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，小米國(guó)際化進(jìn)程走得的確順利。2018年第三季度小米在海外市場(chǎng)收入達(dá)到223億，占集團(tuán)總營(yíng)收43.9%，同比增長(zhǎng)112.7%。Canalys數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)第三季度出貨量，小米在30個(gè)國(guó)家的智能手機(jī)市場(chǎng)中排名前五。

　　結(jié)合研究機(jī)構(gòu)給出的小米手機(jī)全年出貨量數(shù)據(jù)，不難猜測(cè)小米第四季度延續(xù)其在國(guó)際市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。

　　IoT的先發(fā)優(yōu)勢(shì)會(huì)不會(huì)擴(kuò)大？

　　2018年手機(jī)市場(chǎng)寒風(fēng)凜冽，全球市場(chǎng)整體出貨量下滑，“流量見(jiàn)頂”已成事實(shí)，智能手機(jī)的風(fēng)口正在退去，而利用AI技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正在崛起，小米作為一家涵蓋硬件、軟件、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、AI、物聯(lián)網(wǎng)、電商服務(wù)等業(yè)務(wù)的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，在 2019 年初確立了“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，計(jì)劃在未來(lái)五年投入 100 億元到 AIoT 領(lǐng)域，不難看出管理團(tuán)隊(duì)極強(qiáng)的環(huán)境適應(yīng)能力。

　　2018年，小米在智能家居領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。IoT及生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)，第三季度貢獻(xiàn)收入108億元人民幣，同比增長(zhǎng)89.8%。該業(yè)務(wù)營(yíng)收在2017年達(dá)到234.5億人民幣，2018前三個(gè)季度總收入便超過(guò)去年全年收入，達(dá)到289億元人民幣，

　　2018年第三季度，小米IoT消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)連接設(shè)備數(shù)已經(jīng)達(dá)1.32億臺(tái)(不包括智能手機(jī)和筆記本電腦)，環(huán)比增長(zhǎng)13.8%；擁有5臺(tái)以上智能設(shè)備(不包括智能手機(jī)和筆記本電腦)的用戶達(dá)198萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)16.5%。

　　連接設(shè)備的增多意味著小米IoT平臺(tái)為AI提供了更加龐大的用戶群、豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，海量的數(shù)據(jù)和強(qiáng)大的流量。小米在這方面的領(lǐng)先地位也創(chuàng)造了不輸手機(jī)的想象空間，隨著其百億投入的落地，小米在物聯(lián)網(wǎng)這一大風(fēng)口優(yōu)勢(shì)或?qū)⒉粩嘣鲩L(zhǎng)。

　　自有IoT生態(tài)已經(jīng)完整的小米，開始加大其IoT 平臺(tái)對(duì)外開放的力度，小米設(shè)立1億元開發(fā)者支持基金，不僅開放模組接入，還與宜家合作支持 ZigBee 接入，也支持希望保留自有 IoT 平臺(tái)的第三方云平臺(tái)進(jìn)行云云互聯(lián)，致力于打造大 AIoT 平臺(tái)，不斷擴(kuò)大其IoT生態(tài)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

　　小米上市以后多次調(diào)整組織架構(gòu)，不斷升級(jí)技術(shù)戰(zhàn)略、強(qiáng)化AIoT 戰(zhàn)略等部署，這家企業(yè)已經(jīng)練就了應(yīng)對(duì)當(dāng)下復(fù)雜多變的環(huán)境的“小米進(jìn)化力”， 小米能否如推測(cè)一樣提交出漂亮的業(yè)績(jī)答卷，我們拭目以待。

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