大摩：恒安(01044.HK)去年盈利勝預(yù)期 料重估可持續(xù)
來源： 互聯(lián)網(wǎng)
作者：佚名
摘要： 互聯(lián)網(wǎng)3月19日丨大摩報告指，受惠營業(yè)效率改善，恒安國際(01044.HK)去年核心盈利較預(yù)期高出5%，料獲市場重估的情況可持續(xù)。期內(nèi)總銷售額按年升13%，至205億元人民幣(去年下半年升11%)，當(dāng)
互聯(lián)網(wǎng)3月19日丨大摩報告指，受惠營業(yè)效率改善，恒安國際(01044.HK)去年核心盈利較預(yù)期高出5%，料獲市場重估的情況可持續(xù)。期內(nèi)總銷售額按年升13%，至205億元人民幣(去年下半年升11%)，當(dāng)中紙巾業(yè)務(wù)符預(yù)期、衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)優(yōu)預(yù)期、尿布業(yè)務(wù)遜預(yù)期。目標價維持72港元，評級“增持”不變。
集團毛利率下降3.6個百分點至38.2%，略優(yōu)於市場的預(yù)期。受到原料價格上漲影響，紙巾及尿布業(yè)務(wù)毛利率下跌；衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)毛利率有改善。
集團的銷售、總務(wù)及行政費用比率下降2個百分點，至16.9%(大摩預(yù)期17.7%)，主要歸因於管理費用下跌。集團純利約38億元人民幣，按年升0.2%，與核心盈利之間的差距主要由外匯損失引起；而政府補助抵消部分差異。期內(nèi)，股息增加4%，派息比率為69%。
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預(yù)期,業(yè)務(wù),集團,毛利率,改善
